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上市再受挫俏江南被传卖股解困

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-23 18:37:41阅读：

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记者通过电话要求俏江南的相关负责人核实此事，但是俏江南没有接电话。

如果俏江南真的打算出售其股票，这也意味着该公司的上市之路再次受挫。随着餐饮业陷入低谷，“三工”消费有限，俏江南面临着巨大的压力。

俏江南的一位前高级经理坦言，特别是在今年的“三公”消费限制后，俏江南的客流量一度下降了50%以上，但调整并不及时，现在面临着很大的困难。

上市的梦想很难实现

俏江南此前宣布，已于2012年6月通过上市听证会。然而，俏江南未能上市已经一年多了。

上述公司的一位前高管表示，由于市场一直不景气，俏江南虽然通过了听证会，但未能获得投资者的支持，因此上市计划搁浅。出售股份的消息基本上宣告了俏江南无望上市。

接近俏江南的人说俏江南仍然非常需要钱。尤其是近几年，市场不好，业绩下滑，急需资金过冬。然而，上市屡遭挫折，这不仅未能获得资金，还花费了大量的上市费用。此外，近年来，公司的高层管理人员频繁更换，只有总裁更换了几轮。在不到两年的时间里，俏江南的总裁从昕薇变成了汪小菲，然后变成了安永。

“高层的反复变动也反映出俏江南内部控制缺乏连贯性，一些家族企业已经固化的东西很难改变。”上述知情人士称。

上海餐饮烹饪行业协会告诉记者，今年，餐饮业陷入了十年低谷，许多餐饮企业及时做出调整，影响较小，而俏江南没有做出很大调整，因此影响更大。

在业绩的压力下，俏江南的资本也承受着巨大的压力。此前，与俏江南品牌餐厅同属一个集团的兰蔻也被出售，俏江南的资本链受到质疑。

一位熟悉俏江南的投资者告诉记者，俏江南的资金链一直相当紧，这导致它总是想向外界出售。它希望在香港证券交易所进行首次公开募股，以偿还债务，包括偿还投资机构2008年投资的部分资金。通过上市听证会后，俏江南曾试图在资本市场上结识一批投资者，但认购情况很差。许多投资者认为俏江南盈利能力差，利润少，不愿意认购，这最终导致其上市延迟。

上市再受挫俏江南被传卖股解困

俏江南前高管表示，业绩下滑导致现金流减少的同时，他们也面临股东的压力，两次上市耗费了大量的财力和物力，公司资金急需补充。很可能在这样的压力下，俏江南选择出售其股票来生存。

CDH想辞职？

据悉，cvc将收购俏江南69%的股权，总金额为3亿美元，其中银行将安排1.4亿美元的贷款融资支持收购俏江南。

根据这一估计，俏江南的估值约为26.5亿元，与五年前CDH入股时的20亿元相比，并没有高出多少。然而，即使是这样的估值也被业界普遍认为是偏高的。

记者昨天询问了投资行业的一些人士，很多人表示，根据目前俏江南的市场情况，3亿美元的价格太高了。

“CDH一直想退出，但主要取决于退出价格。如果此次收购是通过谈判达成的，无疑对投资机构来说是一件好事，因为它们的资金已在俏江南扎根多年。”上述接近俏江南的投资者表示。

一位也在中国投资M&A的基金合伙人告诉记者，这是一种杠杆收购方式。他向记者解释说，杠杆收购是收购方大规模借钱支付交易成本的一种方式。收购方一般以目标公司的资产和未来收益作为借款的抵押品，借款利息将由被收购公司的未来现金流支付。这种方法的优点是收购方的现金支出可以减少到最低限度，并且可以用较少的投资获得数倍的资金。在收购和重组企业后，它可以产生更高的利润，然后在合适的时机出售。

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