挪威Orkla集团高层解密蓝星20亿美元捆绑收购案

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20亿美元的收购交易已成为中国资本最近一波出海浪潮中的亮点。

今年年初，中国蓝星集团与挪威orkla集团达成收购协议，将投资20亿美元(125亿挪威克朗)收购全球领先的硅材料制造商elkem公司。蓝星集团80%的股权归中化集团所有。

这是近年来挪威和中国之间最大的单笔收购交易，预计将成为中国和欧洲企业之间的第二大收购交易，仅次于2009年中石化以72亿美元收购瑞士石油公司addax petroleum。

该交易计划于2011年上半年完成，已获国家发展和改革委员会批准，目前仍在等待商务部和国家外汇管理局的批准。

截至去年第三季度，这笔交易的总资产为129.55亿挪威克朗(约合22亿美元)。

尽管挪威商界对这笔交易相当直言不讳，但奥尔克拉集团(orkla Group)公共关系高级副总裁、埃尔克姆能源公司(elkem Energy Department)总裁约翰·克里斯蒂安·霍夫兰(johan christian hovland)仍对记者表示:“我们不仅谈到了合适的价格，还谈到了好的价格。”

2月10日，奥科拉集团发布了其2010年第四季度报告，在出售了爱克姆的资产后，对该报告进行了重新评估。全年息税前利润为39.44亿挪威克朗(约合6.76亿美元)，比2009年增长30%。

被收购方的亮点是elkem世界领先的太阳能级硅片材料制造技术。据报道，该技术可在生产过程中节省3/4的能耗。

中国投资咨询公司高级研究员李告诉记者，蓝星的收购是一个启示，国内企业应该找准时机，对暂时经营困难的世界领先企业进行收购，促进自身的跨越式发展。

在宣布收购后不久，另一位定居中国的挪威太阳能公司metallkraft高管也表示:“将该公司出售给中国并非不可想象。”

西班牙ie商学院教授弗朗西斯科·洛佩斯·鲁比安(Francisco j . l . pez lubián)对记者表示:“目前，许多具有技术价值的企业都在等待新的买家，中国企业应该有火眼金睛。”

20亿美元的行业“捆绑”收购

根据欧科拉集团发布的信息，与蓝星谈判的收购目标包括elkem公司旗下的硅材料、铸造产品、碳材料和太阳能级硅片材料。

埃尔克姆是硅材料产品的领先企业，在世界各地拥有14家工厂和几个销售中心，在中国云南和天津设有分公司。

蓝星集团专注于新型化工材料和特种化学品，总资产超过300亿元，年销售额超过300亿元。它拥有3家上市公司、15家海外工厂、7家R&D和技术服务机构，其营销网络覆盖全球140多个国家。

霍夫兰说:“埃尔克姆出售的硅材料产业有相当大的相关性，一起购买是正确的选择。”

据报道，这笔20亿美元的交易还包括elkem在2010年6月27日购买的供电合同，该合同将持续到2020年，每年提供1.5亿千瓦时的电能，可满足elkem在挪威一半的用电量。该合同的账面价值为8亿挪威克朗(1.37亿美元)，通过出售该合同，orkla实际上获得了2.54亿挪威克朗(4400万美元)。

受挪威法律限制，该交易不包括elkem能源部门，即挪威saudefaldene拥有的水力发电厂85%的股权。收购后，elkem最初的其他能源供应合同需要重新起草。

收购完成后，埃尔克姆的总部和R&D中心将留在挪威，包括其位于克里斯蒂安桑(挪威南部)的太阳能硅片材料厂。这表明elkem的核心管理和技术团队将继续在目前的状态下工作。

霍夫兰表示，透露双方正式接触并开始谈判的时间并不方便。但他表示，“在这笔交易中，还有许多其他积极参与者。”

然而，在2009年底，欧科拉集团在其年度报告中要求——爱尔肯硅材料公司的相关部门及其能源部门应单独披露。换句话说，奥科拉集团应该有计划在2009年出售这些部门。上一页12下一页