最大民营FOF：我们一直在创业

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零点二宝集团将募集50亿元的股权投资基金(foudof funds，是专门投资于其他证券投资基金的基金，fof不直接投资股票或债券，投资范围仅限于其他基金)，被pe界誉为“最感人的消息”。尽管fof在欧美有限合伙人中的份额经常超过50%，但在本地基金的有限合伙人中，fof几乎是不可见的。我们需要做的是填补这个空白。

倪正东在行业内潜心修炼多年后，曾笑称自己在为整个行业扮演“倒茶入水”的角色。长期的“服务意识”使他变得极其“敏感”。这一次，他率先决定在行业和投资者之间架起一座桥梁。

“五年前做福夫，别人可能会认为你疯了。但现在，时机已到。”倪正东认为，Zero2IPO之所以选择在此时设立fof的中间“池”，是因为许多高净资产的个人、政府机构和金融机构都面临着如何选择pe和vc机构进行资产配置的问题；另一方面，Zero2IPO了解市场、行业和行业中的机构，能够更好地为投资者和机构服务。

在股权领域，fof既是普通合伙人，也是有限合伙人。当面对企业、富裕家庭、捐赠基金和社会保障基金等投资者时，fof充当普通合伙人，为投资者管理基金并选择投资基金。当面对风险投资基金、M&A基金和增长基金等私募股权基金时，fof作为有限合伙人，成为各种私募股权基金的投资者。

在当前市场上，fof的参与者主要是政府引导基金和外资fof。但是，两者都存在明显的缺陷，如缺乏政府引导的基金管理机构、政策和导向的约束、资金来源缺乏连续性等；外资fof面临先天不足。由于政策限制，如果外资外汇管理机构募集人民币外汇，国内资本的法律属性将因身份限制而发生变化。因此，国内人民币外汇储备开始发挥作用。去年年底，CDB宣布，CDB和苏州城投将合作建立一个规模为600亿元人民币的全国人民币基金。与此同时，市场上出现了许多由非政府组织发起的人民币fof。

Zero2IPO也看到了这个市场的未来发展。倪正东坦言，他已经看到了机会，只是在等待机会。就在上个月，中国科学院国有资产管理有限公司资产运营部原总经理沈达正式加入零点二宝集团，担任董事总经理，管理零点二宝投资。沈达在他原来的公司负责投资pe/vc。他投资了弘毅投资、CDH、idg和联想投资等十多只基金。如此强大的老将的加盟给了倪正东很大的信心。

然而，目前，中国收紧货币政策的政策越来越明显，而零2PO此时宣布筹资50亿元，这在业内一些人看来似乎是在“吹牛”。倪正东说:“我们用词非常谨慎。50亿英镑将在两年内完成。我们今年的第一个目标是20亿。我接触的温州商人中，至少有80%的人有参与体育的愿望。尤其是在国家楼市调控政策的压力下，一些房地产基金也在转向体育，他们的资产配置需求非常高。”

该行业也对零二宝自己投资的做法提出了质疑。“Zero2IPO既是信息提供者，也是信息使用者。这是否可能导致第三方数据的不公平？”

倪正东并不认为这将成为零点二宝发展新业务的障碍。“Zero2IPO集团有自己的防火墙，每项业务都是独立的。做研究，做研究，做投资。别人说机密的东西，我们不能用。”倪正东说，既然高盛、硅谷银行等国际知名机构可以用同一个品牌管理好所有业务，为什么零二宝不能？

随着全民体育时代的到来，项目竞争开始进入非理性阶段。越来越多的资本涌入使得许多业内人士担心今年将是pe和vc洗牌的关键一年？

倪正东认为，今年只是战国时期，体育不是洗牌，而是体育玩牌的时候，至少需要三年才能看到退潮后的结局。“有人说项目越来越少，我们的直接投资部门现在什么项目都做不了。自1月份以来，我们已经投资了10家公司。”

正如vc/pe行业竞争日益激烈一样，行业内综合服务提供商之间的竞争也开始扩大。目前，投资集团在市场上的投资与合作也在不断深化风险投资领域。倪正东说他不怕竞争。“我们首先做到了这一点，并且最了解这个行业。许多机构后来开始向我们学习。事实上，就像开餐馆一样，每个人都可以开餐馆，但关键是你的服务和你的特色是否被别人喜欢。Zero2IPO中的许多事情都是一步一步做出来的，将来会更加小心。”

倪正东多次强调，我们是一家服务于创业的公司，我们也是一家创业公司，我们一直在创业。