倍增套保资金引争议 中粮屯河澄清浮亏过亿
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【骑虎难下】:屯河白糖对冲损失超过1亿元
【套期保值纠纷】:套期保值资金的倍增导致纠纷。屯河澄清浮动损失超过1亿元
(剧情还不确定):他会重演朱烨的悲剧吗?屯河三问
【难尝甜味】:屯河是“难尝”白糖的甜味
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据该公司秘书长称,该公司没有关闭头寸,没有亏损,现货是盈利的。中粮集团风险控制负责人表示,去年没有因资金不足而被迫清算,也没有出现投机行为
1月14日,《证券日报》发表了一篇题为《郑糖业期货大起大落,屯河对冲基金翻番至12亿元》的文章,并就此事采访了屯河。
近日,有报道称,国有上市公司屯河白糖套期保值已经亏损超过1亿元,这已经从一个小收益演变为一个困难的局面。
对此,屯河秘书长姜昨日对《证券日报》记者表示,浮亏并不是真正的损失。在套期保值过程中,公司从未平仓,而是在不赔钱的情况下进行现货交割。此外,以每吨6000元以上的价格出售现货是有利可图的。
中粮集团风险管控部负责人昨天也告诉记者,虽然当市场价格上涨时可能会出现浮动亏损,但在相应的现货交割或销售后,产品的实际销售价格仍然是开仓时锁定的销售价格,从而提前实现了公司的预期销售目标,保证了企业的稳定运营,浮动盈亏的变化只是经营过程中的正常波动。
根据记者获得的屯河内部数据,目前该公司库存约30万吨,持有20万吨空胡德保险头寸。
姜龚雪还告诉记者,屯河一直想收购南方糖厂。几年来,该公司一直寻求通过收购、合并和自身建设来扩大白糖的产量。此外,随着糖业在公司整个产业链中的转型升级和不断创新发展,未来有可能将糖套期保值量提高到50万吨或100万吨。
据了解,2010年,屯河持有23万吨现金,在期货市场卖出10多万吨白糖,并持有1万多份空人头保护头寸。扣除销售成本和其他费用后,预计公司2010年白糖业务净利润将超过1亿元,不会出现亏损。
屯河:12亿元
提前为对冲预留足够的空空间
1月12日,屯河宣布,在目前国际国内市场大幅增加的情况下,为确保公司食糖套期保值业务的正常实施,公司决定将原来批准的6亿元套期保值资金增加到12亿元。
据报道,屯河的对冲基金从去年底的2亿元增加到现在的12亿元,远远超过了同期飙升的糖价。同期,公司的白糖产量和相关利润数据没有增加。去年9月底,白糖套期保值浮动损失达到1.06亿元。然而,业内人士长期以来一直猜测,之前已经平仓的亏损金额应该计算为1亿元。
对此,期货业人士表示,企业利润与对冲业务没有直接关系,对冲基金的增长预示着利润的增长。益德期货研究所糖分析师杨志昌表示,总保证金是否充足非常重要,但不能作为判断企业盈亏的依据。此外,糖厂应该非常清楚自己的糖生产成本。如果它愿意做空对冲,它肯定已经获得了比预期更多的利润。
屯河秘书长蒋龚雪也告诉《证券日报》说,这12亿元只是董事会批准的一个额度,可以用于期货糖套期保值业务,用于发展套期保值业务和预防突发事件,空房的保证金是提前准备的,以防交割期间市场发生变化。
例如,在交割月中旬,当保证金比例按照规定提高时,没有必要立刻动用这12亿元,也不会像一些报道推测的那样增加资金,以免被迫平仓。
中粮集团风险管控部负责人表示,2011年1月,屯河公司董事会批准将套期保值额度从6亿元提高到12亿元,以应对11/12作物季甜菜糖套期保值业务的资金需求。
华泰长城糖期货分析师肖伟凯认为,企业增加对冲基金有三种可能性。首先,套期保值企业的即期金额增加。例如,2011年,屯河将其套期保值金额增加到20万吨,其业务量的增长必然要求其期货套期保值保证金相应增加。第二,企业遵守交易所的规定,在交割月份增加保证金。第三,企业在期货市场上确实有损失,所以它必须增加资金量,以确保它不会被迫平仓。上一页12345678910下一页
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