资本围猎分期消费 征信资金短板难题待解

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分段模式更容易平衡安全和利益的界限。分期付款后，每期还款压力不大，客户还款意愿较高。用户更难兑现。另一位业内人士表示，通过合作平台或商家，中转平台可以获得更高的利润率。

各行各业的资本涌入消费金融，尤其是在分阶段消费模式下。

近日，《21世纪经济报道》记者获悉，搜狐互助黄金平台搜房易贷(Search Easy Loan)正准备推出“福克斯分期付款”(Fox Staging)，重点是电子商务、游戏、教育、旅游和医疗美容等领域的消费分期付款业务。此外，苏宁乐购、亚马逊分期付款、好又多和Dianrong.com也通过分期付款的方式切入消费金融领域，与京东白条、蚂蚁花园等分期付款产品展开竞争。

自银行信用卡分期付款业务开始以来，许多互联网金融平台、消费金融公司、小额贷款公司、贸易公司和保理公司都选择分期付款业务作为消费金融市场的切入点。

在越来越多的机构参与进来之后，阶段性消费市场会变成红海吗？后来者如何获得自己的位置？

分期消费与现金贷款

亿宝贷款总经理罗在接受《21世纪经济报道》采访时表示，消费金融的目的是提供金融产品，刺激消费者提前消费。有两种主要模式:分期付款消费和现金贷款。

与传统金融机构相比，消费金融客户更多的是基层群体，安全边际相对较低，风险较高；另一方面，从收入模型来看，分期付款消费大多使用复利，复利相对较高。虽然现金贷款利率相对较高，但其风险也较高。

"分期模型更容易平衡安全边际和收益."罗表示，分期付款后，每期金额不大，还款压力也不大，尤其是部分分期付款已经支付后，客户更愿意还款。这是资本更喜欢分期付款模式的原因之一。

据业内人士透露，在现金贷款中，虽然用户在申请时表示资金将用于购买产品或消费，但资金的流向更难控制。然而，分期付款消费的情况更加确定，用户很难兑现。

另一位业内人士表示，通过合作平台或商家，中转平台可以获得更高的利润率。

默里金融公司首席执行官刘雁南在接受《21世纪经济报道》采访时表示，消费分期贷款和消费情景的结合不仅明确了借款的目的，还满足了暂时消费能力不足的用户的需求。在美利金融的二手车业务中，农民可以通过分期付款获得更多的业务周转资金，通过向经销商或合作商户派遣消费分期付款服务专家，可以很好地控制分期付款消费的风险。

京东集团首席执行官刘4月份介绍说，北京用户使用分期付款产品后，每月的欠条消费增加了97%。2015年，北京地区借据累计透支消费30亿元，预计消费将增加10亿元以上。

随着各行各业资本的涌入，分期付款消费已经成为红海了吗？多位受访者表示，空.阶段性消费市场的规模和潜力仍有很大发展

根据艾瑞咨询的《中国情景金融市场研究报告》，2015年情景金融(商家利用嵌入消费情景的金融服务刺激消费者交易，实现商品跨期交易)的市场规模达到1895.9亿元，其中网络分期占27.9%，规模达到529亿元。

“市场足够大，用户细分为大学生市场、白领市场、蓝领市场等。产品可分为房地产、汽车、3c、医疗美容等。每个领域都可以找到自己合适的空房间。”罗对说道。

刘雁南告诉记者，中国仍有4亿多年轻人没有银行信用卡。通过其他数据对这些用户的信用进行分析，将来可以将一些群体纳入消费金融平台的服务范围。

加快场景建设，形成用户粘性

在日本等消费业务分阶段发展的国家，支付可以分阶段进行，从房地产和汽车到口红和裙子。

中国社会科学院社会科学评估中心副研究员胡伟在接受《21世纪经济报道》采访时表示，除了多年来形成的消费习惯外，日本的驾照和医疗保险卡已经联网，所有不诚实的记录都会影响用户的社会生活。然而，国内的信用体系仍然需要很长的时间来建立。

罗表示，对于分期付款消费平台，目前最大的成本在于信用报告。与京东、淘宝等交易平台相比，大多数从事分期付款消费的p2p公司缺乏自己的消费场景，难以了解客户的履约能力。

京东金融人士告诉《21世纪经济报道》，传统银行根据客户数据进行风险控制，而互联网平台可以通过各种行为数据描绘用户。大型平台可以通过各种服务布局消费场景，并通过用户群和数据模型实现消费场景的精确定价，而场景的定价能力对于后来者来说比较困难。此外，资金也是阶段性消费平台的主要瓶颈。

随着业务量的不断增长，对分期消费平台的财务实力和融资能力进行了考验。

资产证券化已经成为探索资金瓶颈的阶段性消费平台的一部分。包括Staging Music和京东白条在内，它们都是在对消费金融资产进行资产证券化后，从机构投资者那里获得资金的。

对于更加阶段性的消费平台，资金仍将长期限制平台的发展。

“我们的资本成本远高于传统金融机构。在线获取资金的成本约为8%。如果银行也参与其中，约3%的银行成本将对现有的分阶段业务平台产生影响。”罗对说道。我们现在需要做的是，在银行和其他机构进入市场之前，加快消费步伐，形成我们自己的粘性。