网贷限额令下大额标归宿动向：超限P2P寻求四大出路

本篇文章3890字，读完约10分钟

"监督没有说(具体怎么做)，每个人都在尝试(不同的方法)."最近，一个p2p平台的首席信息官在谈到网上贷款平台的最新贷款限额时这样说道。

8月24日，银监会等部委发布了《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，对个人自然人和法人机构在p2p网络借贷平台上的单笔贷款和贷款总额进行了限制。

那么，我们应该把大目标放在哪里？《国家商报》记者了解到，目前p2p平台除了降低贷款额度、寻求业务转型之外，主要是通过“线下转移”的方式处理多余资产，如黄金交易所和成立网络小额信贷公司(以下简称网络小额信贷公司)。

在这些方法的背后，记者注意到一些p2p平台是完全独立的或者与多余的资产分离的；一些p2p平台在“打包”和“拆分”后将多余的资产放回平台。

●平台在“极限”下有不同的态度

《暂行办法》第十七条要求同业拆借的额度以小额为主，并详细规定借款人的贷款余额，正如同业拆借中同一自然人在同一信息中介平台的贷款余额上限不超过20万元。

关于相关额度限制，浙江某p2p平台相关负责人表示，该平台的超额资产约占20%~30%。

然而，不同的p2p平台对过度有不同的态度。其中，一些p2p平台正计划向消费金融转型，同时有计划地停止大规模竞价。金融研讨会就是一个例子，相关负责人说，处理这个额度，基本上就是做业务转型，做一些小的、分散的业务，比如消费金融。将来绝对不会做多余的生意。毕竟，它不符合监管要求。目前，大价值目标正在削减库存。

由于它属于中国信贷，金融车间可以将多余的资产引入中国信贷旗下的其他公司。“今后，我们可能会根据集团的一些资源进行一些业务调整。如果业务属于金融领域，被许可方将这样做。”财务研讨会相关负责人表示，超出部分将与客户协商，并在客户愿意的前提下介绍给集团其他公司。他们做不做取决于他们自己。

然而，对于更多的p2p平台来说，在这个平台纷纷转向资产领域的时代，放弃资金需求巨大的高质量借款人并不容易。他们经常利用外部渠道消化大量目标，如对接黄金交易所和寻求与基金公司的合作。

事实上，有很多方法可以消化大量的钱。英灿咨询高级研究员张告诉记者，如果平台上的贷款额度不能减少，p2p平台也可以离线，比如获得私募股权基金的许可，对平台的投资客户进行分类，进行离线对接。

浙江某平台相关负责人表示:“这不是一个额度问题，而是一个交易结构设计问题，可以用一些比较原始的方法解决。我们不能分割，但我们可以让借款人找到自己的方式。例如，借款人需要1000万元，而平台最多只能借款500万元。你可以找到多个借款人。”

一位国有背景的p2p平台负责人表示，只要资金没有问题，超额就不是大问题，整顿也是大事。

●黄金交易所的门槛相对较高

在众多解决方案中，黄金交易所(这里一般指金融资产交易所、互联网金融资产交易中心等。)是目前讨论最多的方式之一。据英灿咨询不完全统计，目前在20个省市有40家黄金交易所。

辛凯贷款(后来升级为辛凯金夫)是部署黄金交易所的首批p2p平台之一。今年8月，江苏省首家互联网金融资产交易中心——江苏金凯互联网金融资产交易中心(以下简称金凯中心)成立。其股东包括辛凯贷款融资服务江苏有限公司、江苏交易所登记结算有限公司等。

"但黄金交易所很难成为普通在线贷款的目的地."辛凯总经理周说。他的理由是黄金交易所需要通过预先批准。虽然各省市金融机构的监管标准并不一致，但总体而言，黄金交易所的审批程序比一般网上贷款严格。各地在审批时，一般对股东实力和经营优势有明确要求。目前，业内“黄金交易所”的股东主要是传统金融机构和大型企业。

既然p2p平台很难建立交易所，那么加入黄金交易所怎么样？

以金凯中心为例，众所周知，其现有的交易、经纪、服务、承销四类会员，只有注册成为金凯中心会员，才能开展相应的金融资产交易业务。

周表示，资本发展中心成员主要是金融机构和准金融机构，风险识别能力强，资产质量要求高，合作模式成熟。相对而言，与p2p平台的合作模式有待探索。“单纯将p2p抵押等超限额资产直接转移到交易中心是不可能的，但有必要探索合法合规的合作方式”。

一家金融资产交易中心的副总经理告诉记者，他们从来没有与p2p平台合作过，他们的业务范围是不同的。

然而，英灿咨询研究员童表示，成为黄金交易所会员是现阶段p2p平台与黄金交易所合作的最常见方式。2015年，一个p2p平台成为黄金交易所的成员。今年，一些p2p平台已经成为黄金交易所的成员。

记者注意到，目前虽然有一些p2p平台参与了金融资产交易，但大多是与各交易所进行渠道业务合作。

●网络小额贷款突然变成“卡通”

10月20日，盈盈财富管理的子公司福州盈盈易网络小额贷款有限公司成立。据了解，这是继阿里小额贷款之后为数不多的全国网络小额贷款许可证。除了颖颖财富管理，记者了解到，许多p2p平台都试图建立网络小额贷款公司。

网络小额贷款突然成为“热点蛋糕”，这与近年来传统小额贷款的衰落形成鲜明对比。

据权威数据显示，截至9月底，全国共有小额贷款公司8741家，贷款余额9293亿元，前三季度人民币贷款减少111亿元。

有业内人士指出，规避p2p现有的监管风险，确保贷款业务的合法性，可能是申请网络小额贷款许可证的动机之一。

迎迎理财联合创始人、迎迎易贷董事长熊伟对此毫不掩饰。他在接受《全国商报》采访时表示:“迎迎易贷网小额贷款公司的成立，是为了承接迎迎理财资产的超额部分。虽然我们通常做肖伟，我们的肖伟是30万元左右，但仍会有一些过剩。”

事实上，监管当局支持网上小额贷款。2015年7月，央行等10部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，其中第8条明确规定“点对点借贷包括个人点对点借贷(P2P P2P P2P借贷)和网络小额信贷。”

但是，熊伟说，迎迎理财和迎迎易贷是相互独立的。根据监管要求，资产放在自己合适的平台上，容易借给颖颖的业务资产不会打包放在颖颖金融平台上出售。

此外，熊伟还提到了黄金交易所。他说他还没有考虑(建立或成为黄金交易所的成员)。所谓的黄金交易所，除了政策不明确，比如过去其他p2p平台盲目转移资产，消化能力有限。然而，小额贷款公司已经存在多年，是成熟的金融机构，具有完善的监管体系和管理制度。

对此，上述浙江p2平台负责人直言不讳地表示，在对接黄金交易所等诸多渠道中，“当然，小额网上贷款更好。”

●寻找新渠道，遭遇“渗透”监管

“如果投资者进行分级处理，那么高净值个人不会通过p2p平台，而是通过其他渠道，这也是可能的。”张说，但这不是所有平台的选择。

以一个自称为p2g(个人对政府项目)的城市化定向融资计划为例。该计划融资总额为1亿元，分两期发行，每期5000万元。平台股东是推荐者，他们通过山西的一个交易中心被记录在案，然后每个阶段被分成100万到500万元的出售目标。

张表示，一些p2p平台有可能通过黄金交易所等渠道打包大型资产，然后返回自己的平台。目前，黄金交易所的合规要求不是很明确，黄金交易所具有分销和销售功能。

对此，江苏一家p2p平台的相关负责人表示，这是一种监管套利。

不难发现，无论是在平台上对接黄金交易所、基金公司还是设立小额贷款公司，只要它们被用作渠道，它们都面临着同样的问题:资产是否应该渗透。

“如果你渗透到基础资产中，你能否绕过这一限制就不那么确定了。”张表示，目前相关监管规定没有明确规定要渗透，但从近期《关于开展互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》来看，在资金来源、中间环节和最终投入上落实了渗透理念。但问题是由谁来做，这取决于监管机构的执行情况。

退一步说，如果监管机构不要求渗透，允许这种模式运行。以黄金交易所的渠道为例，仍然会有问题。

童表示，2012年发布的《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》明确规定“累计持股人数不得超过200人”，相当于增加投资者的初始投资额。“三笑”不再是主要投资群体，机构投资者和高净值投资者成为此类产品的目标客户，一些p2p平台的客户构成将面临挑战。

总之，监管当局的态度将发挥重要作用。

●追求“分组”升级

随着互金监管新政策的出台，专项整治力度加大，特别是网上贷款额度的监管，许多p2p平台对自身发展感到困惑。

江苏互联网金融协会秘书长卢民峰表示，转型升级(爱基、净值、信息)是解决上述问题的正确途径，新形势下互联网金融企业转型升级的时机已经成熟。

卢民峰表示，在新形势下，互联网金融企业面临两个发展战略方向:一体化经营和专业化经营。这两种发展战略没有优劣之分。网络金融企业选择何种模式取决于自身的发展状况和优势。

最近，记者注意到许多p2p平台正在向集团化“集群化”。例如，今年6月，该构件升级为pintech集团(该构件在9月份被划分为新成立的构件集团)，从在线贷款业务横向扩展到基金、信用报告、贷款和其他金融领域。

虽然行业的“28年差异化”是大势所趋，但并非所有的集团化都是某一阶段业务发展的需要。目前，行业内有一些小平台，是“为了集团化而集团化”。其目的是迅速摆脱现有的严格监管。这些p2p平台经常显示出他们不想再给p2p贴上标签，而更喜欢使用“综合财富管理”和“智能财富管理”。

另外，对于那些正在进行业务转型的p2p平台，张提醒，转型要充分发挥原有平台的一些资源优势。如果消费金融的转型依赖于平台原有的业务状况，如果企业客户是主体，其转型可能会出现一些问题，比如如何发展客户群体和消费场景。消费信贷是一种个人信贷，非常依赖于流量。