第三方支付托管存隐忧 P2P进入银行时代

本篇文章3114字，读完约8分钟

银行显然是p2p平台基金托管业务竞争的后来者。你我之间的积木、贷款等平台已经在银行进行了账户管理，表明新系统将于3月份推出，届时所有资金交易渠道将切换到银行渠道，第三方支付渠道将逐步被取代。

“银行有基金托管资格，独立的基金托管部门有丰富的基金托管经验。而且，他们自身的抗风险能力更强，可信度更高。”贝塔首席执行官郭鹏告诉《中国商业新闻》，他目前正与香港最大的独立本地银行东亚银行就基金托管计划进行沟通。

银行积极参与p2p托管蓝海

监管机构的支持和巨大的利益冲动是银行进入p2p基金托管蓝海的驱动力。

不久前，民生银行(报价:600016，咨询)[-0.43%基金研究报告]推出了“网上交易平台基金托管系统”，积木、人人贷款等p2p公司是该系统的首批用户。民生银行资产托管部总经理张长林透露，民生银行的基金托管平台是在监管部门鼓励先试的基础上建立的，筹备过程是在监管部门的指导下进行的。

除民生银行外，中国招商银行、上海浦东发展银行和中信银行等股份制银行也率先为p2p机构开设了基金托管账户。央行支付结算部副主任范公开表示，p2p资金托管应在商业银行进行，第三方支付资金托管容易造成风险传递和风险溢价，这两种风险的叠加可能会成倍放大行业风险。业内人士认为，在缺乏监管的情况下，银行参与p2p平台资金托管可以为网上借贷平台的高风险借贷提供强大的信用增强，另一方面，有望逐步解决频繁“资金流失”的行业困境。

根据监管机构的想法，鼓励p2p平台托管银行资金；对银行而言，基金托管业务不占用资金，但也能带来中间业务收入，这是银行利润增长转型的蓝海。

据网上贷款主页统计，截至2014年底，p2p行业累计营业额达到2528亿元，是2013年的2.39倍。互联网金融家预测，三年内，这个市场将超过2万亿元。

与第三方支付相比，首席运营官安认为，银行更适合p2p基金托管。据报道，Jinxin.com正在就基金托管问题积极与银行联系。

据记者了解，p2p平台之所以选择银行，是为了借助银行为平台提供信用增级。此外，与银行的合作很容易满足银监会对p2p行业的监管要求。

从某种角度来看，通过p2p平台在银行开立风险准备金账户，是双方深化合作、实现资金托管的预演。

此前，贝塔在东亚银行开立了一个风险准备金账户，并将每笔贷款的1%作为风险准备金存入风险准备金账户，该账户由东亚银行严格监管。如果贝塔平台出现逾期项目，东亚银行监管的风险准备金将由投资者严格支付。

这不是巧合。2月12日，ppmoney互联网金融平台还宣布，将与上海浦东发展银行(报价60万，咨询咨询)[-0.62%基金研究报告]进行一系列深度合作，并就交易基金系统与风险准备金计划对接达成合作意向。

ppmoney总经理胡鑫表示，风险准备金账户已在浦发银行开立，风险准备金项目初始启动资金为5000万元，之后风险准备金金额将增至1亿元。

第三方支付资金的保管存在隐患

p2p平台对银行资金的片面信任背后，反映了平台对第三方支付资金信任的隐忧。

2014年9月，央行法律法规司司长穆怀鹏表示，互联网金融业最大的风险是市场定位和基金托管，核心问题是做好基金托管。

Andan直言不讳地告诉记者，第三方支付行业本身并不规范，央行已经在收购票据等问题上对其进行了处罚。然而，涉及第三方支付公司的传统托管模式存在诸多问题。

“首先，第三方基金托管业务没有相应的托管资格；其次，托管流程的标准化和合规性无法确定。即使p2p平台是由第三方支付机构托管的，大多数支付公司也是按照p2p平台的指令进行操作的，很难消除诸如自我整合、虚构虚假投标和运行等问题。”

据了解，p2p平台存放在第三方支付公司的所有资金统一存放在以支付公司名义开立的银行账户中。第三方支付的内部账户之间的资金转移不反映在银行系统中。即使支付公司盗用了它，银行也不能有效地识别它，这也是监管者最担心的地方。

郭鹏直言不讳地表示，作为商业主体，第三方支付公司有自己的运营风险，一旦失败，p2p平台将受到牵连。根据现有模型，一个平台上只能固定一个第三方支付公司。一旦第三方支付公司出现系统问题，p2p平台的业务将会停止，这会给平台用户造成损失。

“相对而言，我行的抗风险能力、风险控制能力和托管经验都优于第三方支付，不会因为某项业务而产生系统性风险。”郭鹏承认，在基金托管业务方面主动向银行靠拢，一方面是为了更好地遵守监管规定，另一方面是为了提高平台的“信用增级”。

2014年12月，持有第三方支付许可证的上海昌步企业服务有限公司的“挤兑”危机，无疑加剧了p2p的担忧。2015年1月6日，央行上海总部表示，上海昌布存在严重的业务违规行为，导致现金流问题。上海昌步可能成为中国第一家失败的第三方支付企业。

监管机构对第三方支付基金的托管也有所保留。“虽然没有出现第三方支付机构运营危机或破产的情况，但从目前支付市场的激烈竞争来看，这种可能性仍然存在，甚至在某种程度上这种可能性也不小。”范对说道。

“不管”监督的盲点下

但是，由于细则尚未出台，p2p行业的基金托管仍然是监管的盲点，没有硬性规定平台基金必须托管，托管人应该放在银行还是由第三方支付也没有定论。

但是，作为提高“信用增级”的一种手段，从资金安全的角度来看，一些平台选择第三方支付来开展资金托管业务。还有许多大型平台没有基金托管。从监管部门披露的信息可以看出，未来基金托管是大势所趋。

根据网上贷款之家的数据，从2011年到2014年，所有的运营平台都没有通过第三方基金托管运营。有鉴于此，p2p行业希望尽快出台基金托管的相关监管规定，以防止机构“信任而忽视”的尴尬现实。

2014年，尽管许多平台都在讨论与商业银行在基金托管方面的合作，但真正实现银行托管的平台屈指可数。大多数银行只是“只是关心”。托管范围也仅限于平台风险准备金，而不是所有的借入资金，这意味着当平台投资者遇到赎回风险时，银行只会使用p2p平台委托的准备金进行赔偿，而不会对资金转移和可能发生的所有权纠纷负责。

“目前，还处于基金托管的初级阶段，大部分平台都采用托管而不是基金监管。从某种角度来看，信任与不信任没有多大关系。”郭鹏正在努力探索，希望与东亚银行共同开发一个安全、稳定、高效和有价值的托管计划。

近日，九斗鱼与东亚银行正式启动基金监管战略合作。东亚银行与姚盛中国签署基金管理协议。协议签署后，东亚银行将对投资者在网上金融服务平台九斗峪(姚盛中国所有)的资本账户进行监管，通过实际行动最大限度地保障投资者的资本安全。

郭鹏表示，监管当局应尽快澄清托管服务的内涵。“托管不仅仅是管理现金流，还包括很多内容，比如如何披露贷款信息，如何确定借款人贷款的真实性等等。"

此外，任何机构，包括第三方支付平台，如欲从事互联网金融业务，必须具备相关资质，并通过监管部门的检查和认证后方可开展业务。

Andan还表示，如果最终确认基金托管是p2p标准，配套托管机构(银行或第三方支付)的合作义务和服务内容应由法律规定，监管义务和相关责任应在服务内容中明确规定，以避免托管机构忽视的情况再次发生。

值得注意的是，p2p平台与银行的合作并不意味着银行会覆盖p2p平台。银行托管可以解决欺诈问题，减少虚假报价和资金池的发生，但不能解决市场风险问题，还取决于平台自身的风险控制能力。

在p2p平台中，如果没有硬性规定，选择银行或第三方支付机构作为基金托管人也与托管成本有关。

p2p平台的负责人预测，银行托管的成本将高于第三方支付。此前，269家第三方支付公司的全面市场竞争使得第三方支付托管成本更加市场化。