互联网金融的风控做得不如“地下钱庄”

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2015年4月16日，互联网金融投资与M&A大会在北京中关村国家自主创新示范区会展交易中心举行(报价000931，咨询)，金融网站现场直播。

零点二宝创业投资有限公司董事总经理袁润兵、鸿泰基金合伙人陈、复星昆中资本合伙人林涛、京东金融副总裁姚乃生、首席执行官潘军联、中投集团首席合伙人朱、赛博创投资集团高级合伙人朱共同探讨了互联网金融的未来。报纸经常报道跑步事件。互联网金融是天使还是魔鬼？互联网金融之争是模式之争吗？

以下是会议记录:

袁润冰:我们几个人在客房里讨论了很久。听完之后，我们觉得我们要讨论的问题已经在上次会议中讨论过了，所以我们不得不暂时找个话题。后来，我们考虑了一下。互联网金融就是这些问题，我们只是从不同的角度看待它们。

刚才主持人提到，目前互联网金融的投资是一个忽冷忽热的日子，有些人跑了，有些人集资了。第一个谈论接管和逃跑的人，让客人先自我介绍。

陈:我是陈，洪泰基金的合伙人，洪泰基金是由于、盛希泰创立的，主要从事天使投资，也就是前期投资。(联宝)集团是联想控股的投资企业。我们有16家保险经纪公司、6家保险代理公司、1家保险精算公司、4个保险产品研究中心，它们与大学合作，并拥有一个保险信息平台。(联宝集团)我们也关注网络金融，主要是中后期的保险。

林涛:我来自复星昆明。复星集团是私人系列之一，是一个集保险和投资于一体的综合管理集团。目前，管理的总资产不到4000亿，有500或600家投资企业。复星昆中资本关注早期项目，融资本身是复星的一个关键领域。我们也更加关注金融项目。今天，我们很高兴和你交谈。

潘:我是互联网金融领域的从业者，你们都是投资者。Yinhu.com是由熊猫烟花成立的(报价:600599，咨询)。截至目前，营业额已达到近7亿至8亿元。除了Yinhu.com，我还负责母公司在Yinhu.com的熊猫资本..最近两个月，今年的熊猫烟花发布了更多的公告，有时会有更多的信息。我们将在本月底将其更名为熊猫金融控制，这将揭开我们进军互联网金融或金融领域的全面决心的帷幕。

朱:我是中投帮的执行合伙人。我们主要关注新三板的众筹平台。我们两年前就开始做了。两年前，新三板完全不可靠，所以我们开始众筹。目前，我们的平台上有10万个投资门槛，这是对新三板50万个门槛的有效补充。我们有50个人，所以这是与新的第三板自然对接。

此外，我们还有一个集团投资机制来化解新三板的风险，使很多投资者能够抓住新三板的机会，给出规避新三板风险的好办法。我们去年和上个月的营业额都超过了1亿元，在众筹平台上排名中国第一。

姚乃生:京东金融努力打造开放平台。在过去的两年里，我们推出了一系列各方面的金融服务和产品，包括消费金融、白条、供应链金融、金宝贝和小额贷款，包括网上银行钱包，即京东钱包、自下而上的理财账户和小金库、众筹。3月31日，股权众筹启动。我们的整个布局是在资本方面和资产方面，有我们自己的产品和服务，以及与各种合作伙伴的合作，特别是建立一个非常厚的基础设施，包括数据，包括技术，包括供应链，包括社会活动，包括支付，以及一个具有非常坚实的基础设施的金融服务平台。

朱:我是赛博创投资有限公司的朱。我们是一家综合性公司，主要投资于大数据、云计算、智能金融和企业孵化。在互联网金融领域。

袁润兵:Zero2IPO也投资互联网金融，比如360。回到第一个问题，比如经营和破产，涉及到一个问题，这个问题既涉及到真正的金融，也涉及到真正的创新。请先谈一谈。

陈:我以前在中国保监会工作，保监会是一个金融风险监管机构。跑步并不是网络金融独有的，因为在网络金融出现之前，跑步就已经存在了。近几年来，上海美女高管跑的现象，对保险业产生了巨大的影响，至少引起了整个保险业的关注。发展已经落后一年了。自连发事件以来，中国保监会一直在调整政策、调整监管、强化监管。与此同时，它还减缓了所有分支机构、新保险公司和新保险中介机构的设立审批。因此，我认为跑步是

中国的监管一直存在。事实上，监管机构的自由化往往是基于初创企业的创新，包括企业本身。起初，没有规定这件事不能做。然后一些企业做到了，然后他们做得很好。监管进一步放开，一些企业非法经营。监督中断了这件事。中国的金融监管仍然相对落后，允许并鼓励每个人创新。

林涛:这一两年的监管很有意思。起初，p2p监管完全被忽视，监管原本是相当令人满意的。一方面，它不愿意照顾这个原因，也就是说，没有人愿意承担创新的风险或扼杀创新的风险。它变大后，逐渐受到监管。我一直认为包括互联网金融在内的p2p并不是一个全新的事物，但在互联网创新之前，它已经拥有了大量的股票，如网上银行、影子银行和各种地下银行，这些都是p2p早期的非正式股票，影子银行的规模也超过了十万亿元。

没有办法监督这些地下区域。每个人都发现p2p是一件好事，它可以让所有的钱变得清晰。无论监管是否可以理解，都可以与投资者和监管者一起进行监管。

袁润兵:地下钱庄的风险控制是最好的，以盈利为目标。目前互联网金融业务的大部分风险控制是由资金支持的，不如地下银行。

林涛:你还得在地下钱庄交钱。

袁润冰:传统金融、证券、保险、网络金融有创新和改进吗？

林涛:因为没有监管，地下银行对p2p或互联网金融更加谨慎。因为我是一个投资从业者，我可以为自己买单，但我更大胆。互联网金融易于监管。网上贷款后监管出台后，监管首先是在网络保险众筹时提出的，这实际上反映了监管本身仍然需要创新。

潘先生:刚才你们俩谈了很多。去年当我担任Yinhu.com首席执行官时，我感触很深。我认为跑步可以分为几个层次。在第一个层次上，许多人带着不纯洁的动机进来或赚钱，去年的跑步项目只占一小部分。我原来认识的公司更多了。最后，生意不是很好。每个人都抱着很高的目标，希望在全社会推进利率市场化，或者说普惠金融。就改革而言，任何行业都利用互联网来改变我们的生活。起初，国外的优步和中国的滴滴打车制造了许多类似的社会问题。你不能认为他们的初衷是坏的。初衷是让整个社会更好，资源更优化。

我不敢说互联网通常是疯狂的。当我们谈论颠覆时，很难从财政角度谈论颠覆，这需要严谨和细致的工作。许多在互联网上的人，或者那些从未在互联网金融领域工作过的人，需要对这个行业做出全面的评估，并怀有敬畏之心。很多人进来后，风险控制肯定跟不上，也根本无法与私人贷款和地下银行相比。我认为去年整个跑步事件今年似乎越来越严重了。

从监管层面来说，我们公司在目前的监管政策中有着特殊的背景，因为它是100%的上市公司，我们一直在积极与监管机构沟通。现在，银监会作为互联网的直接监管机构，也包括主管单位、证监局和证监会。事实上，从整个行业的主管部门来看，目前的态度是任何行业的态度，我希望这个行业能够得到很好的发展。因此，从目前的态度来看，整个趋势是我不想马上拍摄这个行业，这一波人可能会跑掉。我想我必须想办法消除它们。

这个规定一下子太严格了，实际上有很多限制。传统的互联网服务与我们公司的不同。去年，每个人都看到在公共关系方面做出了巨大的努力。有一次银湖有消息。他们立刻被邀请去谈话。这是不可能的，因为上市公司有一些披露制度。我们的主管单位——证监局将密切关注我们是否使用客户的资金，并将迫使我们牺牲一些伪装的用户体验。在很多情况下，我们在做互联网的时候必须在两者之间找到平衡。监督是一把双刃剑。从大的角度来看，监管必须排除不良因素。毕竟，互联网金融是为了促进整个金融资源的重新配置，促进人们能够提供更多的金融服务。这也是我们Yinhu.com的使命，让金融服务为每个人服务。

为了促进更好的事情发生，我认为监管不能一下子扼杀一切。我们应该考虑行业的发展和一些企业的发展。

袁润冰:潘先生提到了普惠金融。我们应该以后再仔细谈。包容性金融有道德判断，金融非常中立。我们应该讨论道德事物和中性金融或金融工具之间是否有任何建立点。

朱::这两个问题很尖锐，也是互联网金融的核心问题。第一个是如何运行，第二个是监督。我个人认为，每个人都关心运行这两个词，这可能来自p2p。确实有更多的p2p公司已经运营了13或14年。你发现问题了吗？众筹平台似乎还没有人运行到目前为止。我们也知道为什么我们跑是因为我们赚钱？上午，我听到倪先生从业界介绍，快钱从平台上来了。现在，平台的平均回报率是17%。在深圳或北京的一些平台上，它承诺严格支付20-30%。这有点像放高利贷，而且风险很大。没有众筹平台承诺你有多少钱和多少收入，也没有人承诺严格支付，这就决定了投资者在决策过程中有心理判断，他会选择项目。

每个人对跑步都有非常清晰的概念。我们的投资有风险。你选择一个投资点。不要相信平台承诺给你严格的赎回，包括银行。现在银行规定不超过50万英镑。承诺保证底线。未来，中国将形成一个非常好的合格投资者群体。这个小组可以让每个人自己负责，判断是否有风险。如果他们觉得有风险，谁会跑去和自己的人一起投资。

另一个是监督。昨天，我们参加了与姚总裁在互联网加金融市场的一个特别闭门会议。我昨天最大的感觉是国家实际上不想监督你。他提出了一个相对较新的最佳实践，实际上是鼓励证券公司完全在没有任何规章制度的情况下进行创新。现在，我们提到负面清单项目，并鼓励你创新。我们监督自己，包括在平台上众筹，不建立基金池，不挪用投资者的资金。这完全是由于投资者对平台的监管和我们自己的监管。做好这两件事是另外一回事，不管政府是否监督。

袁润冰:朱先生提到网上贷款的回报率超过20%，保底。多年来，我从未见过任何资产能保证如此低的风险和如此高的回报。

朱:目前，大企业的毛利率不是20分。

袁润兵:通过一些渠道的改变，可能会有一些流动性。

朱:众筹的平均回报率可能不会超过20%。让我们做一个价值发现的问题，因为股权投资享有同样的股份和同样的权利，而这个企业破产了，所以我们都分担风险。为什么主要投资的投资经理投资企业？事实上，投资完成后，实际上会给企业带来很多后续的价值对接，包括客户资源，包括在下一轮除了资金之外为你找到很多资金，全球平均股本回报率在30%以上，这需要每个人的眼光去发现。

企业价值已经升值。作为股东，你可以享受价值增值。

姚乃生:跑步是监管和风险控制的要求。例如，第三方支付如何发挥作用？事实上，在讨论监管的时候，我的观点是用移动这个词来描述整个互联网金融，包括监管，包括企业家，金融机构，互联网企业，以及各种综合互联网企业。事实上，每个人都在努力快速奔跑，他们试图找到平衡、创新和避免大风险。近两年来，他们的态度和努力对中国互联网金融的健康发展起到了非常重要的作用。

朱:监督是政府层面的事情。我们很难要求政府做很多事情，更有必要通过行业协会(包括考拉信用信息系统)来约束逃跑的业主，将逃跑的业主挤出去。

袁润兵:第二个问题比较笼统。互联网金融创新、渠道创新、产品创新、风险控制模式创新或整个系统创新相结合。在网络金融的下一步发展中，哪些新的创新或不同的传统金融点可能会给网络金融带来创新？

陈:我也认为创新是在金融业。事实上，它一直都在那里。每个人都在努力制造好的产品，让产品更具创新性，并拥有更好的用户体验。然而，互联网带来了许多新术语。让我以我自己的企业为例。2006年，我们开始开设社区商店，保险只是一张纸。所有的完成实际上都是在线的。那时，所有的保险单都在系统中。

当我们开商店时，我们不认为这个词是o2o。我们做保险这么多年，已经积累了2.3亿用户数据，这只是投保人的数据，不包括被保险人和紧急联系人的数据。直到去年，我才突然意识到我们公司是一家大数据公司。这是因为互联网给我们这个传统金融行业带来了许多新概念和新经验。

在创新方面，事实上，互联网给金融业带来了许多值得创新的地方。在整个金融业，如银行、保险、担保等。，它还没有真正开始走向互联网，但我认为这个过程迟早会发生，而且随着互联网在传统金融领域的出现，许多新的机会将同时被创造出来，而这并不在互联网金融领域。例如，几天前，我看到一个项目，他在城市仓库工作。现在，我想联系一些高端客户，就像高净值客户一样，把你家里放不下的东西和我一起存放。有一个非常大的仓库区。我当时问他是否想过保险公司和担保公司之间的合作，但他说他没有想过。我告诉他，事实上，有大量的保险公司，担保公司和银行。例如，如果我提供信用担保保险，你抵押什么东西，你需要把它放在一边。担保公司不能建立自己的仓库，然后帮他储存这些东西。有必要把他的东西存放在第三方并由第三方监督。事实上，在担保、保险和银行网络化中，都会有这样的需求，每个人都可以关注相关领域。

袁润冰:一些非常细分的领域和一些微观创新。

陈:说到信用保证保险，小额贷款也是互联网金融在小微领域推广的贷款，可以被保险公司接受，需要相关的行业，如抵押贷款，包括仓储，包括资质认证和评估。

林涛:第一个问题是监督，第二个问题是创新。一般来说，我们先谈监管，然后谈创新。在创新的问题上，我有两个主要观点，一个是积极的，另一个是片面的。第一个观点可以结合我自己的经验以更大的方式提出。我同意陈先生的观点，金融领域从来不缺乏创新，金融是创新的制高点。创新有两个要素，第一个是丰富的，第二个是丰富的，两者都在金融领域。因为钱，喜欢钱的人聚集在一起。以银行为例，有投资银行、商业银行、各种对冲基金和私募股权基金。

金融领域从来不缺乏创新，这一点值得与监管结合起来讨论。中国的金融监管有些滞后，这导致了过去两年的自我监管和半监管局面。过去，首先是强有力的监管，所以是渐进的创新，所以金融发展相对缓慢。银行有150或160年的历史，互联网金融是半管制的。在过去的几年里，它从点对点贷款开始，在一两年内出现了许多新的模式。还有利率市场化。网上贷款的利率是以市场为导向的利率，去年超过20%，今年10%，未来约10%。事实上，它瞬间实现了市场化的状态，所以这是一个积极的观点。创新存在于金融领域，是互联网金融加速创新的过程。

有一些相反的观点，大多数谈论金融的人都有一个非常黑天鹅的噩梦，这是不可避免的。黑天鹅迟早会发生，发生之后，一定是一场巨大的灾难，事后看来也是如此。从广义上讲，互联网金融是一个集中金融的历史，这必然是一个黑天鹅事件，而且频率可能更高。有了这些创新，下一步将会有更大的活动，可能会更密集。

潘:我所理解的创新是围绕着人们生活方式的变化和轨迹在整个互联网金融创新领域展开的。我们现在正在做的创新，互联网金融我理解为做金融，无非是营销方式的创新，传统的创新，风险控制手段的创新，以及根据人们生活方式的变化。就营销方式而言，o2o现在非常热门，而且有一个大前提。人们已经习惯了网络生活。事实上，这是营销方式的一个典型变化，互联网金融在这一点上已经发生了很大的变化。

因此，我们可以看到有很多在线平台，比如被嵌入到日常生活中使用的一些大型平台。嵌入后，它已经成为一种非常有效的营销手段，可以为我们节省大量的人力资源。因此，这是营销手段上的一些创新。从产品模型的角度，我们谈论创新和每个人在生活中做什么。中国人最早购买保险的观念不是特别强。现在，新一代人仍然非常关注安全性。就像我们在互联网金融领域做信贷一样，将会有许多不再是新的新产品。也许与过去相比，或者传统的金融机构没有尝试过，你有一个可以给你贷款的政策。我认识到你更注重风险，这也是根据人们生活习惯和方式的变化而进行的。

还有风险控制措施，也就是现在流行的大数据。像腾讯这样的企业未来潜力无限。qq和微信有成千上万的用户，还有许多制作名片的网站。许多人的名片被收进来，并积累了一个大的数据库。微信完全占据了这个位置，一个人周围有50个人在发表评论。我不敢想象这些数据将在我们未来的风险控制措施中扮演什么样的角色。包括qq聊天，目前的情况是好是坏。这些东西是可以分析的。我期待着有一天，我们的日常生活会一点一点地改变，我们的生活方式也会改变，这些积累的数据将帮助我们在信用报告的方式上找到更多的出路，而不仅仅是依靠央行的信用报告。农村地区中央银行的信贷报告是空·怀特的。我们也在探索一些依赖于这一点的新方法。这些事情可以说是非常危险的。所有期待网络金融领域创新的人都为网络金融的创新做出了巨大贡献。

我知道创新会随着人们的生活方式而改变。

袁润冰:我们看到互联网从业者已经转向互联网金融业，这与我们从金融业看到的不同。互联网在具体方面、渠道和技术手段上进行了大量创新。特定的服务用户不同于传统的金融机构，这也是一种创新。

朱::主持人问了一个根本性的话题，如何从监督走向创新。事实上，我个人理解，因为我个人理解我也是一个创新者。本来，我的工作是做股权投资，我为什么要跳向股权众筹？因为我所理解的创新实际上来自工作和生活，包括降低社会交易成本，它必须来自生活的各个方面，尤其是一点一滴。每个人都应该关注当前的金融业。当我们投资时，我们经常分析一个行业的市场价值或整体规模。我跳出来创业，没有哪个行业有数百亿的交易。经过进一步分析，谁获得了整个金融业的大部分利润？上市银行的利润分别占70%和80%，这说明成本很高。如今，互联网金融的创新必须来自于降低这些成本。减少链接可以在交易链接中。除了许多支付宝公司，还会有第三方支付公司，包括我们之前看到的比特币支付公司，从采矿到交易，再到后续的再托管，这将催生许多公司。

包括很多p2p众筹公司，也有可能诞生非常大的公司，包括我们看到的证券开户，一个人只能开一个，现在每个人可以开十几个，20个。不管是谁管理这些证券用户，都有可能成为一家好公司。在100亿和200亿公司中，可能有许多新兴公司。尚未进入互联网金融业的公司应该尽快进入这一领域。只有金融业能够引领整个行业的变革，也可能引领新的技术变革，其创新必须延伸到各个方面。

我们看到了一个拥有数百万投资银行家的小项目，那些在天上飞的人也在为互联网金融做差旅费管理。这可能是一项创新，它真正降低了他们的成本，并可能将许多新模型扩展到银行收集的剪刀差价差。

姚乃生:创新可以从多个维度来看，生态系统的变化就是商业模式的变化。然后，商业模式没有改变，并通过产品的改变和改革，给出了三个例子。首先，生态系统的变化，众筹实际上改变了整个生态系统。在原有的生态系统中，企业家、设计师、供应链富士康、消费渠道、投资者，整个布局和实力都发生了变化，甚至有些地方发生了巨大的变化。价值也将经历巨大的重组，无论是实物众筹还是股权众筹，这都是一个大生态系统中的创新。

其次，生态系统没有变化，但这是一种商业模式创新。供应链金融实际上是介于金融和工业之间，最好的方法是不可分割的。现在京东和供应商融资只是结合在一起，这是一个商业模式的创新。通过使用因特网的网络结构，可以大大降低通信和通信的成本并提高效率。斯诺鲍的商业模式创新。

第三，技术创新，以京东白条为例，实际上是基于数据和风险控制的，不仅是传统的财务信息，还有网络财务信息。在微博和互联网上发布什么样的信息，包括物理信息？利用数据采集技术，我们制作了京东白条，这是一项技术和模式的创新。所以创新是一件好事。

朱:目前，我公司关注三个投资方向。在网络金融领域，首先是支付，而支付中最重要的是安全支付。有很多项目要看。还有比特币。现在，随着国家一带一路的建设，包括AIIB的建设，中国的人民币将会升值，无论比特币将会超越人民币还是其他货币，我们也可以在这方面做出一些布局。

第二，信用体系、中小企业融资、运行问题，包括众筹，也可以为这个板块做一些布局。对于这些社区，包括我们现在正在做的一些企业孵化器和创业大学，我们也将看到一些公司在学分制，我们也可以找到一些机会。

第三，创业平台工行(报价601398，咨询)也转向了电子商务，这更有利于国家安全。工行是一家国有银行，阿里巴巴也可能是外国投资者。我们能走出一些国有银行或一些大型银行系统，通过互联网金融进行一些改变吗？这是我们公司目前关注的三个方面。

袁润冰:刚才各位嘉宾谈了很多，包括渠道创新、技术创新、业务创新、生态创新。事实上，你可以找到你的创新点，深刻理解它，并做出非常好的产品来支持非常大的企业。

最后一个问题是关于趋势。随着互联网金融在过去三四年的发展，第一步是积累信息和圈定用户。在第二步中，每个人都开始制造提供交易的产品，并且能够达成交易量非常大的交易。在完成一项伟大的工作后，数量越大，未必越好。可能有一些不好的产品，一些逃跑，现场没有定位，现场没有集中，没有办法控制，也没有办法单独做风险控制。因此，风险控制企业出现，焦点场景出现。现在，它已经到了第四步，这就是细分场景的创新。过去，它为个人电脑提供信息，包围许多用户，然后慢慢失败。它开始在互联网上发展，专注于交易，然后制作了特殊的细分工具，如pc1.0、pc2.0，再到移动互联网。互联网金融领域不同于传统金融领域。互联网金融的未来，企业家和投资者都很关心。

林涛:未来互联网金融的趋势应该是找准位置。在互联网金融出现之初，互联网金融是从颠覆开始的。后来，人们一致认为互联网金融的本质是什么？本质上仍然需要回报的金融属性，最终它是一种金融。如果是金融，就必须在中国金融体系中占据合理的位置，包括林的言论。互联网金融总量为2500亿英镑。趋势应该是中国金融体系中的一个补充概念，所以我们应该找到自己的位置，不要想着颠覆，不要为了创新而做创新的事情，最后解决一些实际问题。

例如，客户、银行服务高富帅、屌丝不赚钱，以及互联网金融在客户方面有一些差异。产品还应满足一些差异化定位，并与银行有关系。银行有更多的一级市场，互联网金融可能更有效，二级市场化。我对银行合作的方式也有自己的核心观点，下一个趋势将是在整个中国金融体系中找到一个正确的核心位置，这不一定是为了创新，而是为了解决实际问题。

潘:我很同意林先生的说法。我们也在寻找自己在整个互联网金融中的位置。互联网从业者的想法是，如果我想创业，我想做什么，首先要寻找痛点，当我找到痛点时，就会有机会。难点在于做网络金融。我们在做金融的时候，其实更多的是关注传统金融没有覆盖的地方，只是因为效率不达标。在这，我想我可以过上好日子。今天，所有的互联网金融企业在金融方面都无法与金融企业相提并论，最终的竞争力仍然相对缺乏。因此，我们一直在想，比如在传统金融业难以覆盖的农村地区，去年互联网金融已经有了一个领先的实践者，并得到了许多资本市场的认可。

因此，农村市场是一个非常重要的市场，渠道需要下沉和深入。也有人更注重用户体验，有人更注重效率，还有人我们将在未来覆盖。我们是补充。

朱:我个人的观点有点激进。我将谈三个方面。至于对未来前景的预测，未来的互联网金融一定会让在座的各位大吃一惊。一是市场规模的蓬勃发展和市场规模的迅速扩大。还有投资者和企业家参与市场，这可能更受欢迎。这是一个很大的原因。我们所有人都预测过我们的股票市场在未来，也许是两年，会上涨多少吗？我们对受欢迎程度非常谨慎，但有观点认为它很快会达到10，000点，新三板已经上涨了10倍以上。未来新三板达到20，000家企业时，可能会超出所有人的想象。

其次，它会相对安全。互联网金融实际上将解决许多与投资安全和投资信贷相关的问题。未来，我们将进行股权众筹，并尽一切努力收集真实数据。事实证明，数据是无法被及时看到的，但它可能会在未来被我们的平台解决。同时，从数据到资本流动(包括投资策略和判断)都更安全。斯诺鲍专门研究为投资者提供更好的策略和更好的安全措施的策略。

此外，对未来前景的预测会使每个人的收入更好，不是一个简单的预测，而是更好的收入来自理性投资，包括一旦有了在香港投资的基础数据，包括平台建设，我们将在资本市场获得一个很好的溢价。如果二级市场再次升至6000点，普通散户投资者入市而不入市是不好的。最后一个判断是和有投资经验的人一起投资，收入会比个人收入好。还有股权投资。这些专业投资者在零2PO排名中获得了高回报，并获得了100倍的回报。这里的普通投资者肯定没有这种经历。将来，每个人都有可能分享这100倍的收益。

一个更受欢迎，第二个更安全，第三个可能是更好的收入，我的三个不成熟的观点。

姚乃生:趋势总是不可预测的。打个简单的比喻，互联网金融现在与35年前的改革开放相比，个体经营者正在蓬勃发展。在过去的两三年里，互联网金融业已经非常流行。在未来，我自己的一个趋势，建设我自己预测的金融供应链或金融基础设施，已经变得非常重要。改革开放后，我们的道路、电话和这些东西变得非常重要。特别是对于京东这样的平台公司来说，基础设施建设必须走在前面，这是第一点。

众所周知，第二点是运动，它不仅是一种渠道，也是一种媒介，更是一种产品。

朱:未来，它仍将是工业资本。国有资本的进入是大鱼吃小鱼，成熟的产业资本如p2p市场和京东。对于小公司来说，空的生存空间会更小。小企业家应该超越差异化和经验。

林涛:趋势是一个宏观的词，但我想先从微观的角度来谈。我特别同意潘总经理刚才提到的互联网的痛点。当我在中国保监会、投资银行或保险公司工作时，我有一个痛点。我特别渴望信用报告平台的出现。信用报告去年变得以市场为导向。只要你找到用户的痛点并基于大数定律，你就能找到大多数人的需求并最大化体验。

目前，中国银行业监督管理委员会(银监会)是中国的监管机构，而中国保险监督管理委员会(保监会)和中国证券监督管理委员会(证监会)都发行自己的卡。随着互联网金融的发展，三大机构将采取三管齐下的方式。当我们做保险的时候，我们希望为用户提供更好的产品，但是仍然有担保和众筹。潘和朱在为你们做产品的时候，他们希望给客户提供更好的保险。我大胆假设，未来将会有一家三管齐下的跨境互联网金融公司。

袁润兵:林先生说金融的核心是交易，网络金融的核心也是交易。本质上，互联网金融没有区别，但互联网加有许多本质上的区别。我们有很多应用程序来帮助我们更好地为用户服务。我们还可以做一些类似京东等其他平台的基础设施，或者成为第三方支付公司，帮助我们更好地保护交易。

有辅助工具，所有这些都是基本交易的核心。没有变化，趋势总是更方便地协助交易。当你寻找一个职位时，你可以帮助我定位的领域，无论是资金的需求方还是资金的供求方，更好地完成交易。信用信息也是一个辅助功能，支付也是一个辅助功能，平台也更好地帮助他进行交易。第一波信息和用户获取，第二波细分场景交易，现在是第四波，所有趋势都是一样的。细分得越多，我们就能更好地为上游和下游服务。我们的产品是一样的。设计产品的目的是为了更好的销售和交易。

价值投资可以帮助我们更好地完成交易，无论现在还是将来，它都是有价值的。时间有限，让我们讨论今天的话题。谢谢你的分享和耐心等待。谢谢你！