互联网巨头的金融边界在哪里？

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5月18日，京东金融打造的新股票平台“财迷”上线。第二天，蚂蚁金服副总裁韩新义表示，蚂蚁金服将准备推出一个股权众筹平台，并命名为“蚂蚁大可”，为企业家提供股权众筹融资服务。

发展网络金融是大势所趋。英美烟草(百度、腾讯、阿里)和京东无疑是国内互联网金融领域的佼佼者。经过多年在金融领域的紧张工作，这四个互联网巨头已经完成了他们的初步布局。在支付、钱包、投资和融资、小额贷款、众筹等方面，它们已经得到监管机构和市场的认可。，甚至获得了信用报告和银行业务的许可证，这些业务已经或将很快向市场开放。就连中国证监会也默认了他们未来对券商小额牌照的申请。

从目前的角度来看，英美烟草和JD.com已经扩大了他们在金融领域的领域，涉及到当前互联网金融的几乎所有领域。在它们的背后，它们旨在打开所有的环节，实现闭环，并为用户提供一套完整的财务解决方案。然而，有了用户的优势，这些互联网巨头的财务边界在哪里？

金融生态圈

中国的网络金融起源于第三方支付，英美烟草和JD.com也将支付作为连接生态的利器。阿里甚至在支付宝的基础上发展了大规模的蚂蚁金夫；虽然腾讯的财付通多年来一直默默无闻，但在微信支付的帮助下，财付通如今已成为众人瞩目的焦点；百度的百富宝在一些垂直领域取得了一些成绩；在参加全球移动互联网大会之际，京东金融宣布网银钱包更名为京东钱包，网银在线更名为京东支付。

京东金融副总裁丁小强表示:“支付是京东的一项战略业务，连接京东的整个生态系统，可以为用户提供支付、理财、购物和资产管理等金融服务。更名后的京东支付将更好地服务京东系统，通过整合网上优势，实现“双线”闭环，为线下商户提供更加便捷、多样化的金融服务

在支付的基础上，英美烟草和JD.com叠加了各种产品和服务，如融资和投资。据不完全统计的公共信息，经济观察网记者已经完成了支付、钱包、理财、小额贷款、众筹、证券、信用报告和银行等四大互联网巨头的初步布局。

蚂蚁金服首席战略官陈龙(音译)认为，“未来，在线金融管理、保险和小额贷款领域将会有很多机会。”谁能最大限度地降低互联网金融体验的不确定性，谁就拥有最多的机会。”

此外，四家公司可能很快会获得经纪公司的微许可。中国证监会主席助理张玉军4月15日表示，证券业将降低准入门槛，支持符合条件的互联网行业进入证券期货金融机构的设立；积极支持符合条件的互联网公司开展场外证券业务；鼓励互联网公司建设资本市场基础设施。

全国人大常委会委员、财经委员会副主任、前中国人民银行副行长吴晓灵近日表示，金融活动必须取得金融许可证，没有金融许可证，只能充当信息中介。

从上表中不难发现，第三方支付、小额贷款、信用报告和银行在经营之前需要监管机构颁发的许可证，而其他业务暂时不需要许可证。至于目前互联网金融领域最活跃的p2p，四家P2P公司都没有直接参与。与百度和JD.com的金融领域相比，蚂蚁金服和腾讯的业务范围明显更广，并已获得征信和银行领域的许可，即将开展相关业务。

互联网财务控制

目前，互联网金融已经进入快速发展的历史时期，各种金融产品和平台层出不穷。依托大数据、云平台和移动应用生态系统的技术优势，准确定位网民需求。借助金融工具，四大互联网巨头正向互联网金融巨头迈进，其中蚂蚁金服的价值已超过500亿美元。刘曾经说过，京东十年后70%的净利润将来自金融业务。

这四家机构目前的业务和规模正在向互联网金融控股方向发展，但它们显然无法满足互联网巨头的“雄心”。蚂蚁金融服务的官方网站可能展示了一个更好的互联网金融计划:蚂蚁无处不在。

然而，蚂蚁金服总经理袁表示，每个公司都有自己的边界，并不是所有事情都能做到。对于蚂蚁金服而言，它将专注于为金融机构建立一个出口数据、技术和渠道的平台，并为金融机构提供授权和服务，而不是独自从事特定的金融业务，与金融机构竞争。

大成律师事务所的网络金融专家兼律师肖萨告诉《经济观察报》，英美烟草将觊觎更多的金融许可证，因为他们想要更大的市场。虽然他们中的大部分目前都驻扎在一些不需要执照的子行业，但他们将来会成为有执照的金融机构。不排除它们将获得银行、证券和基金的牌照，并发展成为金融控股公司。

一位来自某大型国有银行的人士告诉项，一家大型企业是进入某个市场还是放弃，取决于它是否把握住市场需求和自身的战略发展。由于国内长期贷款和投资市场长期得不到满足，互联网巨头可以一端连接资金，另一端有巨大的需求。如果利润指标在市场需求的前提下再次得到满足，就必然会进入市场。因此，市场需求和利润指标决定着是否进入，而在互联网时代，企业的边界要比以前大得多。

互联网金融再次站在了风口浪尖

最近，国务院同意并转发了《国家发展和改革委员会关于2015年深化经济体制改革重点任务的意见》。《意见》强调引入指导性意见，促进网络金融健康发展。由于该行业没有明确的监管规定，《意见》可以加快后续相关规定的出台。据媒体报道，今年互联网金融健康发展指南很有可能出台。

一些分析师指出，该指引出台后，对于投资者和消费者以及领先的互联网公司来说，都将是好消息，这意味着互联网金融将从过去的漫不经心时代转向有序发展阶段。相关规则的出台将加速互联网金融行业的洗牌和变革，这既是对互联网金融企业的挑战，也是互联网金融企业寻求良性高水平发展的动力和机遇。网络金融在中国的发展有其社会基础。只要政府引导得当，及时扶持，积极推动互联网金融业健康规范发展，互联网金融的巨大潜力就能发挥出来，互联网金融对中国经济的促进作用将是不可估量的。

在今年的政府工作报告中，李克强总理提出了“互联网加”行动计划，希望推动移动互联网、云计算、大数据和物联网与现代制造业的融合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融的健康发展。一段时间以来，社会各界都在热烈讨论“互联网+”，互联网产业发展上升到国家战略高度。市场预期，在政策和技术条件的支持下，互联网金融迎来了又一轮发展高潮。

东方证券(Quote 600958，Consulting)指出，互联网金融最近一直欢迎优惠政策，信贷资产证券化登记制度的开放和“一人一户”政策的放开将极大地有利于互联网金融平台企业。最近，阿里参与了芝麻信贷的消费金融，迫使银行利用互联网金融进行业务创新；此外，前海伟众在4月中旬正式推出产品，网上银行将在近期成为互联网金融的主要投资渠道。然而，业内人士也提醒他们注意风险。以p2p网上贷款行业为例，虽然许多平台正逐渐成为小微企业的重要融资来源，但整个行业面临的问题越来越多，坏账和逃债等事件将成为悬在平台股东头上的达摩克利斯之剑。

价值投资不是唯一的投资理念

今年以来，创业板大幅上涨，股指较年初上涨了一倍多，这自然引发了市场各方的激烈争论。资本市场一直是复杂多变的。决定一个指数的水平甚至相关股票的市盈率是一个不同意见的问题，争论是可以理解的。然而，围绕创业板的巨大意见分歧和创业板在疑虑中的强劲上升趋势仍然激励着人们去思考，因为它涉及到投资哲学的问题。

许多人喜欢谈论投资哲学。价值投资无疑是一种经过市场检验并发挥了巨大作用的投资理念，但它绝对不是唯一的投资理念。如今，无论是在中国，还是在全世界，经济发展都进入了一个由创新驱动的大格局。传统产业需要调整和转移，落后产能需要升级或淘汰，新兴产业需要发展和推广。在这个过程中，资本市场的任务是通过资金的优化组合和资产的优化配置，促进和加快传统产业的转型，推动新兴产业的发展。在这一目标下，沪深主板、创业板、新三板和上海证券交易所正在规划的战略性新兴产业板块只有顺应这一趋势，才能有所作为。现在创业板有机会发挥更大的作用，它的崛起是不可避免的，符合经济发展的方向是合理的。