互联网金融洗牌潮将至

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□我们的记者尹鹏

无法兑现的“问题p2p”平台继续出现；接近年底时，引入互联网金融“监管规则”的时间越来越近。业内人士认为，行业内的自动重组已于明年初开始，无论是否有监管带来的重组。

为应对洗牌浪潮的到来，增资扩股是快速筑堤的有效途径。自今年下半年以来，pe、vc和其他机构对投资在线贷款平台变得更加谨慎。据统计，自10月份以来，互联网金融的全面融资率为28%，比去年同期的49%低21%。本周，互联网金融平台金蛋金融管理的母公司——软交换科技(832144)宣布完成固定增资，27家投资机构和合格投资者全额认购总额1.98亿元。金蛋金融首席执行官邓伟表示:“在决定认购之前，投资者对公司进行了一系列严格的业务调研和尽职调查，并仔细考虑了金蛋金融和软交换技术的业务合规性、安全性、稳定性和未来发展。我们不涉及单个项目贷款金额大的企业债权，而是选择风险较低、几乎不受经济周期波动影响的个人消费信贷，以及有足够抵押品的房地产抵押贷款。2016年，我们将把产品重心放在债务资产上。”

鉴于行业问题平台的频繁出现，邓伟表示，一般来说，平台的透明度越高，就越容易获得投资用户的信任。网络金融可以利用科技手段降低融资成本。他以北京的住房抵押贷款为例。2013年，住房抵押贷款综合年利率为45%至50%，2014年约为30%；在借款人和投资者实现直接联系后，借款人只需通过金蛋理财和住房网络承担约10%的年利率。

管群赤城总裁刘广东说:“很多人都在谈论资本的寒冬，尤其是最近网络金融界的负面消息，有同行问我有没有做好准备。事实上，在所有行业中，创业失败的情况非常普遍，这是一种正常现象。然而，当一个行业进入洗牌期时，它可以使该行业真正陷入做事之中，使该行业健康发展，并使每个人都有一个共同的准则，而不仅仅是一个监管规则。如果总是处于混乱状态，最终的结果是客户和行业将遭受损失。就互联网金融平台而言，由于金融客户信任度降低，平台运营成本将明显增加。在这方面，2015年，各种平台都有了深刻的认识。”

除互联网金融外，管群还规划了财富管理、天使投资和并购三大业务板块，打造债权与股权相结合的完整金融产业链商业模式。刘广东坦率地说:“明年，我们将增加对传统产业的投资，特别是在食品、服装、住房和交通等行业。我相信离中国经济大幅增长的时间不会太远。2016年推出的产品将采用债权和股权相结合的模式。”他解释说，首先，如果它纯粹是一种债务产品，当整体经济形势不容乐观时，所有的风险控制方法实际上都不会有决定性的效果。整合股权和债权的目的是提高平台的安全系数。其次，如果任何平台显著降低财富管理的盈利能力，那就相当于自我淘汰。我们提出债权与股权相结合可以实现双赢:将企业的融资成本降低到很低的水平，例如降低到7%-8%，并将与互联网金融市场平均回报率的差额以股权的形式进行转换，可以解决企业的融资困难和昂贵的融资，使投资者能够参与企业管理，享受互联网金融的普遍回报率。

刘广东说:“对于原来的借款企业，我们已经尝试了几种以自有资金的形式把股权和债权结合起来的产品。我们现在面临的主要问题是法律框架，专家们正在对此进行论证。只要法律途径理顺了，产品就不会有大问题。”他建议投资者应该理解安全投资的五个核心底线:如果收益太高就不要投资，如果运营成本太高就不要投资，如果资金去向不明就不要投资，如果风险控制系统不清楚就不要投资，如果建立时间太短就不要投资。