互联网金融2.0 投资该何去何从

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最近的电子租赁事件再次为投资者敲响了警钟！一个接一个，平台无法支付，这一再伤害投资者的心。如今，互联网金融投资和财务管理就像是雾中看花。只有睁大眼睛，仔细筛选，你才能保住你的校长。

在经历了很多平台的投资和财务管理，阅读了这么多关于破产和逃跑的负面教材后，我总结了几点供大家参考。

互联网金融平台现状

在国内p2p点对点贷款经历了几年的爆炸性增长后，p2p公司正在迅猛发展，各种投资竞相打造有前景的平台。点对点贷款的规模也在飞速增长，今年整体规模肯定会超过万亿。在这种繁荣的背后，存在着巨大的市场风险，大多数平台基金的安全都存在隐患。贷款业务模式和风险控制体系有待研究，公司经营管理水平有待提高。近三年来，近1000个平台出现了取现困难、脱逃和关闭等问题，给市场和投资者带来了巨大的负面影响。

P2p借贷模式起源于美国的lendingclub，2007年引入中国，拉开了中国p2p时代的序幕。然而，lendingclub完全基于信用评估的业务系统是基于美国完整的社会信用体系，信用数据至少为30年。我国的社会信用体系还处于起步阶段，信用体系不完善，信用征集周期短，因此我们可以凭借信用想象借款风险。据统计，目前中国一半以上的p2p平台是基于信用的个人借贷和企业借贷。大型平台的平均坏账率为6-8%，大多数中小平台的坏账率在10%以上。这也是中国当前信用环境下的必然结果。

2015年成为监管的第一年。2015年7月18日，十部委联合发布《促进互联网金融健康发展的指导意见》，鼓励金融创新，明确p2p监管主体，提出平台监管的基本要求。随后于8月6日发布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》赋予了p2p合法民间借贷的名称，监管规则预计将于明年出台。

看看平台业务模式

目前，市场上p2p平台的商业模式很多，借款人的主流是信用贷款，其中一些以汽车和房地产作为抵押。担保贷款比无担保信贷贷款更可靠。近两年来，产业链金融和供应链金融模式也开始出现。这种模式一般只为企业借款，并要求企业有质押作为担保或可靠签订上下游供应链合同作为担保，从而最大限度地降低投资风险。产业链金融中良好的资产修正是目前所有平台的梦想，因为资产质量直接决定了贷款的坏账率。产业链金融直接联系中小企业，降低企业融资成本，服务实体经济。加上优质的企业贷款和还款保证，产业链金融模式的前景也受到资本市场和业内专家学者的青睐。

其次，看看平台风险控制系统

这是所有平台的核心竞争力。看一个平台的风险控制系统是非常重要的，它直接决定了你的投资本金是否安全。目前，无担保信用贷款的业务模式完全被数据库和平台的有限经验所控制，在此不再赘述。本文主要介绍了有前途的产业链金融业务模式。由于产业链金融业务模式，借款人都是企业，一般都有实物质押贷款，有些风险控制点更需要控制，比如借款企业的资质。运行状态正常吗？什么是质押品，其价值是否稳定且易于实现？如果承诺贬值了呢？质押监管是否合规等。以下是针对国内木材产业链融资的木易贷款风险控制措施的案例研究。木易贷款侧重于木材产业链中的金融服务，并为木材行业的中小企业提供质押融资服务。借款人均为中小型木材企业，定位为打造木材产业链的第一个金融平台。借款企业应提供经第三方检验评估的现货原木作为质押，现货在借款期间应接受第三方的仓储监管。木易贷款引入第三方测试和评估，确保质押的合法性和公平性。并对质押仓单的价值进行动态监控和评估，以避免质押货物过度贬值的风险。贷款金额仅为质押价值的50%左右，有效降低了质押贷款的风险。如果借款人未能偿还贷款，木易贷款将履行其保护资本和利息的承诺，提前偿还投资人的本金和利息，然后代表投资人处分质押物实现质押。由于原木具有流动性高、易变现的特点，一般处置不超过15个工作日，变现效率远不及其他抵押资产。木易贷款制定了仓单质押业务的管理办法和风险控制规则。在业务流程中，第三方资金保管、第三方质押仓单检查、第三方价值评估、第三方仓储监管、约50%的低质押率、质押价值动态监控系统、还款违约担保、保本保息等一系列措施有效控制了贷款风险，保护了投资者权益。从木易贷款的上述一系列风险控制措施可以看出，投资是非常安全的。

看看平台的管理团队

除了业务模式和风险控制，平台是核心竞争力，其运营管理和技术安全也非常重要。管理团队的专业性是平台长期运行的基本保证。

第四，看看平台信息的透明度

平台的股东背景实力、位置、历史还款及时性、坏账率和风险准备金都是重要的参考指标。此外，还取决于平台融资目标的信息是否公开透明，资本投入是否明确，是否有贷款协议。一般来说，投资成功后，最终会生成协议的电子版，可以随时下载和查询。

第五，看着监管红线，永远不要碰它

任何拥有资金池且资金不由第三方管理的人不得投资。投资基金绝不能通过平台自己的账户，也不允许在任何时候滚钱逃跑，所以本金不见了。根据个人判断，所有定期进出的理财产品都可能有资金池的嫌疑，所以我们要高度警惕。一些平台涉嫌自筹资金和发布虚假贷款信息。这个投资者很难判断。这取决于平台规范和良知。

最后，用最近流行的一句话结束。不要总是盯着别人的高兴趣。你想要别人的利益，别人想要你的本金。看雾中的花，擦亮你的眼睛，小心投资！(作者:曾庆文)