网贷新政或将扭转“劣币驱良币”

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“作为一家互联网金融公司，我们选择将资金存入银行的原因很简单，那就是出于对金融的敬畏。”积木的创始人董军领导着积木团队，在蓬勃发展的互联网金融行业奋斗了三年。他冲进第一阵营，成功接入民生银行系统(报价600016，BUY)，成为第一家与银行完成系统对接的互联网金融企业。

“我很荣幸成为第一家与银行进行系统研究和开发的互助黄金企业。虽然我们是老鼠，但过去10个月的研发和对接让我们更好地了解了这个行业的金融本质，我们在这件事情上也更加谨慎。在构建模块之前，客户资金存放在第三方支付公司，该公司不是银行级别的金融机构。虽然合作伙伴很大，我们认为他不会有问题，但从理论上讲，风险一旦发生，就会立即传染给客户。”董军坦率地说。

中国银行业监督管理委员会发布的《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿)明确了网上拆借平台资金应由银行存放，并增加负面清单管理制度。许多业内人士预测，明年中小平台的生存压力将会加大，行业洗牌将会更加规范，逐步扭转目前“恶钱驱逐好钱”的现象。

隐患风险频繁，平台高达30%

根据网上贷款主页的数据，截至2015年12月15日，今年问题平台的数量已经达到843个。自p2p兴起以来，中国问题平台的数量已累计超过1000个，约占网上贷款行业平台总数的三分之一，其中一半以上的平台寿命不到半年。

马华力在线首席运营官于君表示，互联网金融作为传统金融的有效补充，具有广阔的发展前景。然而，随着行业的快速扩张，诸如资金外逃、平台故障、高额坏账等负面消息时有发生，使得整个行业的安全性和合规性受到质疑。

“今年问题平台增加的主要原因是，随着平台基数的增加，问题平台的数量也相应增加。p2p作为一种新兴的融资方式，吸引了其他行业的一些企业。不排除一些新进入者不具备就业资格。p2p的开放是为了填补以前的资金缺口，或者为关联企业提供融资甚至自我整合。”贷款公司总经理周告诉记者。

从年初的国内外贷款“打雷”，到年中的融资平台整改，再到年底的行业收市潮，今年p2p网络贷款的风险被多次提及。Tuandai.com CEO唐骏表示，事实上，这些问题平台大多不是p2p企业，而是线下非法集资公司。这些公司打着p2p的幌子进行欺诈，骗取了大量投资者的资金。

除了纯粹的欺诈公司，管理不善的问题平台数量今年大幅增加。Jinxin.com副总裁王凤华表示，管理不善与当前的“资产短缺”密切相关。下半年以来，实体经济持续下滑，中小企业面临生存困难，订单量减少，企业扩大再生产的积极性不高，借款人需求持续萎缩，逾期率居高不下，直接导致平台生存困难。

“当然，这也是行业发展的必然结果。目前，行业已经进入洗牌期，大平台的优势十分突出。中小型平台将很容易被淘汰，因为它们负担不起高昂的客户获取成本、信用报告成本、技术成本和风险控制成本。”排派贷款首席执行官张军告诉《经济信息日报》。

攻击一个期待已久的在线贷款管理方法被引入

由于行业长期处于野蛮增长状态，积累了大量风险，银监会管理办法的细则一直备受关注。《征求意见稿》的出台，从多方面为网上贷款行业提供了规章制度，使其有章可循。

CreditEase首席战略官陈欢认为，《征求意见稿》明确了市场自律监管原则，辅以行政监管、行为监管和制度监管，不仅有助于继续推进网上贷款行业的持续创新，而且通过自律和他律使行业健康有序发展。管理层采用备案制，减少了行政审批，强调事后监督，为行业的持续创新创造了更大的空空间。

意见稿要求网上贷款机构履行信息披露义务，包括向贷款人披露借款人基本信息、融资项目基本信息、风险评估和可能的风险结果；它还要求网上贷款机构充分披露自身匹配的所有项目的相关信息，包括交易金额、匹配贷款余额和最大单户贷款余额的比例。

Betta Fish CEO郭鹏认为，网上贷款机构的信息披露越全面、准确，消费者的风险承担意识就会越强、越积极，市场上就不会形成“恶钱驱逐好钱”的非理性结果。这对改善网上贷款行业的形象，提高网上贷款机构的公信力，防范行业风险，保护贷款人和借款人的利益具有重要意义。

《征求意见稿》还严格规定了流行的线下业务，指出网上贷款机构不得在互联网、固定电话、手机等电子渠道以外的场所开展业务，但信用信息采集、核实和贷后跟踪除外。

此外,《征求意见稿》并没有限制平台的题材数量，给了平台一定的自由和发挥空.的空间投资屋首席执行官黄世桥表示，由于平台不是金融机构，没有杠杆，可以根据平台的风险控制能力设定目标金额，这有利于平台的实际业务发展。

“简而言之，一旦这些规则得以实施，一些劣质平台将被进一步淘汰，更多的平台将被改造，以寻找新的模式或出路。”爱彩有道首席运营官汪洋告诉记者。

改革政策，调整，行业洗牌，加速

《征求意见稿》的亮点之一是采用负面清单制度的底线监管思路。网上贷款之家的联合创始人朱明春告诉《经济信息日报》，注册资本、企业员工资格认证和网络安全资格认证等预先审批已被取消。目前，监管理念侧重于事件发生期间和之后的监管，而负面清单则明确了行业的合规界限和禁止行为。

意见稿中规定的十二种禁止企业行为，不仅包括上述不能设立资金池、不能拆标、不能自我担保、不能虚假宣传，还包括禁止出售银行理财、经纪资产管理、基金、保险或信托产品，禁止从事股权众筹和实物众筹。

“从这个角度来看，银监会对p2p的监管基本上遵循了《互联网金融指导意见》中的分业监管理念。P2p不能出售基金保险信托，也不能参与众筹，这表明不支持混业经营。这也是监管当局的一般想法。”Dianrong.com联合首席执行官郭宇航表示。

《征求意见稿》的另一个亮点是再次明确了对资本银行存管的要求，这也关系到平台的生存。根据意见草案，点对点贷款中的信息中介机构应独立于贷款人和借款人管理自己的资金，并选择合格的银行金融机构作为贷款人和借款人的存款机构。

“事实上，在意见稿公布之前，很多企业都在积极寻求银行存管，但银行一直对这项业务有很多顾虑，与银行进行真正的存管合作的平台很少。然而，该意见草案明确指出，存管银行不对其投资的项目承担风险，它可以进行尽职调查和豁免。因此，资本银行的存管机构应该在未来打破僵局。”朱明春接着说道。

根据网上贷款平台的数据，近30个平台与银行签署了战略合作协议，约占目前平台总数的1.2%。然而，真正与银行建立联系的平台很少。

“简而言之，在负面清单和银行存管的监管要求下，不规范的中小平台和基层平台基本上失去了发展机遇，而大型平台需要经过业务调整才能完全兼容，p2p行业将进入标准化和完善化的第二阶段。”明年，整个行业的发展将更加规范、更加透明。”郭宇航告诉记者。