券商进军互联网金融欲颠覆P2P 利润不高为寻优质客

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在互联网金融市场上，余额宝货币基金不再是投资的首选，因为收益率普遍低于3%。尽管p2p很流行，但风险是不可预测的。这时，券商悄然进入互联网金融，风头正盛。

12月1日，在线贷款之家披露的最新全国p2p平台数据显示，今年11月，全国有79个问题平台，在连续4个月环比下降后，出现大幅反弹。另一方面，自互联网证券业务五次扩张以来，全国已有55家经纪机构获得了互联网金融业务牌照，这些经纪机构正全力发展互联网金融业务，以求“赶超曲线”。

“东吴在线于今年7月正式上线。在不到四个月的时间里，网上商务交易规模已经超过2亿元。由于东吴证券(报价601555，买入)和其他行业两家上市公司的强大背景，东吴在线的互联网金融业务相对于同行而言具有优势，而且比p2p更安全、风险更低。”12月2日，中国第一家互联网财富管理机构的相关负责人在接受本报记者独家采访时表示，该机构由一家券商出资，已经低调运作了4个月。

东吴在线“样本”

在业内人士看来，经纪人进入互联网金融业务并不是什么新鲜事。自2012年监管机构开通券商网上开户业务以来，已有55家国内券商获得网上证券业务资格。

“但这只是经纪人开展互联网金融业务的第一步，现在通过互联网进行交易给经纪人带来的利润并不高。其目的是通过互联网增加客户的附加值。”前述东吴在线人士告诉记者。

本报记者发现，目前仍不为人所知的东吴在线，是由东吴创新资本、温斯通(报价300377，买入)和奥菲动画(报价002292，买入)于今年7月底在东吴证券下共同出资成立的。该平台网站推出的首款理财产品不到3分钟就销售一空。

“东吴在线第一款产品的热销是因为投资产品的设计完全满足了用户的财务需求。此外，经纪公司在四个方面的优势促使该产品的推出赢得了市场认可。

首先，东吴在线有券商股东的背景；其次，产品期限很短。根据用户需求反馈，东吴在线设计了40天产品，打消了投资者对新平台投资周期长的担忧；第三，东吴在线致力于建设普惠金融。首件产品的订购门槛极低，只有1元；第四，这种产品有很高的回报率。与其他金融平台上的同类产品相比，8%的年化收益并不低于流行的p2p平台，但几乎没有风险。东吴在线总经理李宣布。

“现在看来，除了网上证券业务之外，证券公司的网上金融业务提供的产品，比如东吴在线提供的低风险理财产品，真正的目的是借助产品获得客户，这与任何p2p公司获得客户的方式没有太大区别。然而，真正的区别在于，p2p投资者很难真正理解其背后的股东力量。作为股东，经纪公司有不同的含义。投资者不必担心投资会被浪费，至少目前如此。至于经纪人下一步如何设计产品，这取决于进入互联网金融的经纪人的实力。”12月2日，上海资深互联网金融观察人士张明(化名)分析道。

在采访中，东吴网的相关负责人也承认，作为一家独立的互联网财富管理公司，东吴网的目标是成为真正意义上的互联网经纪人。借助互联网技术，为投资者提供互联网经纪业务、财富管理、众筹、创新业务等服务，打造中国领先的互联网证券服务平台。

经纪人想要颠覆p2p

从外界来看，随着整个国内利率市场的下行趋势的形成，如果以东吴在线为代表的经纪业务发展迅速，对p2p领域的影响显然不可低估。

“与p2p相比，经纪人的实力并不在一个数量级上。无论是风险控制还是产品设计能力，券商可以设计8%年化低风险理财产品，而p2p推动10%年化贷款目标。前者有40天期限，后者有两个月期限。对于投资者来说，当当前p2p平台的风险爆发时，选择是显而易见的。”张明指出。

不过，张明也表示，券商毕竟不是p2p，他们不会长期推出这类产品。进入互联网金融业务的经纪人并没有在市场上为借款人提供交易平台。经纪人的最终目标是找到最优质的客户，提供从经纪业务、资产管理到投资银行甚至财富管理的一站式服务。

不过，记者也了解到，市场上也有直接进入p2p的经纪人。今年7月，恒泰证券将通过子公司自建的p2p平台——恒富金夫正式推出；广发证券(报价000776，买入)通过其子公司投资于哪个网络；海通证券(报价600837，BUY)通过海通开元投资互联网金融超市91金融大厦；通过海通创新资本，它对小麦和黄金服装进行了战略性投资。

“经纪人建立自己的p2p平台。如果公司本身有增长价值，它可以通过股票增值赚钱；从p2p平台和业务系统协同的角度来看，有很多事情可能会涉及到证券业，比如融资融券是否可以通过p2p来完成，这将对监管部门的很多规定提出挑战。然而，东吴在线通过吸引人的产品来吸引中高端客户，然后为他们提供个性化的投资服务，这在市场上并不多见。如果p2p平台眼中的普惠金融为低收入群体提供金融服务，但不提供风险保护，那么券商眼中的普惠金融可能是针对中产阶级甚至高收益阶层的。”对此，上海财经大学经济学院教授梁芳指出。

事实上，据记者统计，除了上述p2p市场的直接竞争，一些模仿者已经从互联网金融业务模式中脱颖而出，如东吴在线。

12月2日，上海一家大型券商互联网金融部负责人告诉记者，大部分获得互联网证券业务试点许可的券商都通过设立互联网金融部，在券商内部建立了各条业务线的日常业务，并推出了创新业务。；或参与控股p2p平台；或与互联网公司的跨境合作。互联网金融本质上还是金融，实际上是财务管理。互联网本身并不创造金融产品和服务，而是一种中介和工具。《中央银行基本法》也明确指出，“互联网金融是金融业的补充”。以经纪公司和银行为代表的传统金融机构在与p2p平台竞争时，仍将在资产、产品设计和风险管理方面拥有优势。