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互联网金融将重塑资产交易平台

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-14 22:05:43阅读：

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最近，平安金鹿研究所所长计葵生发表了一封公开信，提出了lufax将坚持的六项原则，其中之一就是“坚持创新驱动，提供高效流动性。”计葵生表示，他希望为所有交易资产提供更好的流动性，并为符合特定期限要求的资产或项目提供更积极的创新做法，例如在二级市场进一步创建和完善拍卖、转让或其他新功能，这也是lufax增强市场影响力和吸引力的关键。流动性是金融市场的核心问题之一。计葵生的话证实了基于互联网的资产交易平台的重要性和紧迫性。我们所指的二级资产交易平台集中于线下金融系统中交易活动较少的资产。这些资产是高度专业化的资产，主要是非标准化资产，这阻碍了人们对这些资产的操作和交易。然而，互联网使这些低流动性资产的网上“交换”融资交易成为现实，这与互联网经济不同于实体经济的一个显著特征有关。在实体经济中，规模经济是最重要和最普遍的现象。当工厂大规模生产产品时，随着产量的增加，产品的单位成本降低，企业的整体利润增加。然而，如果一个小车间生产同样的产品，由于生产规模的限制，它不能获得成本优势。与传统的实体金融相比，网络金融表面上看起来像是一个小作坊，而不是一个大工厂。然而，由于其不受地理区域的限制，用户具有较低的购买和运营成本，并且可以利用其灵活的特性更准确地捕捉财务需求。事实上，基于个性化和多样化的规模经济已经实现。其主要表现在于:由于大量的用户(包括买方和卖方)可以聚集在网上平台上，互联网金融所能提供的服务或产品远比现实金融更加多样化，并且具有不同的风险偏好、不同的资产目标、不同的时间安排等。可以在互联网平台的帮助下以较低的成本展示和满足。这种多样性可以很好地补充甚至取代一些线下财务需求。同时，互联网金融提供的低门槛、低成本的定制化“金融”服务突破了实体金融所服务的阶层或机构，为金融市场带来了增值。获得这一成本优势是因为互联网虚拟平台的“建设”和“维护”成本远低于实体网点的成本，并且因为互联网平台的互动性质为双方提供了更多表达其需求的机会，并且捕捉这些需求通常只需要对平台进行程序改进。目前，对国内资产交易的需求很普遍。一方面，中小企业融资缺口巨大，银行业需要剥离地方融资平台积累的不良资产、《中国银行业监督管理委员会关于规范商业银行理财业务投资运营的通知》(8号文件)限制的非标准资产，以及巴西特三号要求的资本补充需求。另一方面，国内有限的投资渠道和国民收入的增长(理财产品的繁荣是其表象)导致投资旺盛，这意味着中国的资产交易市场大有可为，网上资产交易平台发展前景广阔。基于互联网的资产交易平台交易结构发生了重大变化，主要表现在平台只设计合理的规则和程序来匹配交易双方，提供交易渠道和相关服务。正常情况下，不直接干预双方交易，也不直接承担交易风险。交易以买卖双方点对点的形式进行，大大消除了信息流的中间障碍，提高了信息的透明度和对称性，保证了产品的丰富性和多样性，大大降低了投融资门槛。在此基础上，资产交易平台建立了规模优势。新客户的边际维护成本较小，但边际收益相对较高，因此平台可以继续发展壮大。无论如何，互联网金融将为中国资产交易金融平台的建立带来新的机遇。如果平台信息透明度提高，交易风险降低，一方面，资产交易流程(包括信息描述、交易流程、结算流程等。)是通过技术手段标准化的，这样投资者就可以准确定位自己的需求。买卖资产和融资资金就像买卖股票一样方便和安全；另一方面，通过信用信息系统的建设和有效监管，构建安全高效的网上交易环境。资产交易平台的信息反过来可以为信用信息系统提供基础数据，降低信用采集和处理成本，形成正反馈，从而加强我国的金融基础设施，为广大中小企业和个人带来更加丰富、灵活、便捷的金融服务。 (作者李耀东，零一金融研究总监)

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