余额宝“吸血鬼”论引争议 中国互联网金融待规范

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日前，央视证券信息频道执行总编钮文新撰文抨击余额宝是“躺在银行的吸血鬼”，这将推动银行存款利率上升，引发贷款利率上升，从而推高企业生产成本和社会融资成本，呼吁“取缔余额宝”。

对此，浙江财经大学经济与国际贸易学院教授谢作诗向中国新闻社记者指出，上述说法不合逻辑，极其有害，必须予以澄清。

谢作诗表示，个人储户在银行的利息较低，而通过余额宝协议存款方式在银行存款的利息较高，主要是由于规模经济。

“同样是拉存款，从余额宝拉100亿元，从个人储户拉100亿元。成本差异巨大。银行之所以愿意给余额宝更高的回报，很大程度上是因为余额宝为它们节省了成本。”谢作诗说。

资深投资银行家、慢牛投资公司(Slow Bull Investment Company)董事长张化桥直言不讳地表示，尽管余额宝迫使银行提高短期资本成本，但谁规定银行必须拥有空的丰厚利差？近年来，银行业约占全国商业界总利润的一半，这完全是利率管制的结果；另一方面，低存款利率也导致影子银行的盛行和对储户的长期损害，这也是余额宝受欢迎的一个重要原因。

上述疑虑的背后是银行存款的快速流失。根据央行近日公布的数据，今年1月份人民币存款很少减少9402亿元，而去年同期则净增7499亿元。

对此，南方基金首席策略师杨德龙表示，中国储蓄存款的减少与余额宝密切相关。从产品的角度来看，拥有各种“财富”的货币基金远高于活期存款。

据媒体报道，截至2月14日，余额宝的规模已经达到4000亿元，而1月15日余额宝的正式规模已经超过2500亿元，也就是说，余额宝在一个月内迅速增加了1500亿元。

随着规模的迅速扩大，相关风险开始引起市场的关注，加强监管的呼声也越来越高。今年1月，互联网理财产品迎来了第一票。据浙江证监局称，互联网基金吉米基金存在“最高年化收益8.8%”等不适当的条款，违反相关法律法规，责令公司限期改正。

对此，中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇在接受中国新闻社采访时表示，互联网金融本身的确具有创新性，但另一方面，它也与传统金融服务中的漏洞有很大关系。互联网金融在某种程度上也是一家影子银行。

郭田勇表示，毫无疑问，互联网金融需要纳入监管范围。但是，从目前的监管制度设计来看，似乎对网络金融仍然缺乏明确的态度。

值得注意的是，中国证监会发言人张笑君日前公开表示，互联网金融发展存在一些问题和风险，需要监管和引导。中国证监会将会同有关部门研究制定相关法规，促进互联网金融健康发展。

余额宝对协议存款的过度依赖，除了经常被批评的保本和高收益的宣传外，也不容忽视。

德胜基金研究中心首席分析师姜赛春在接受中新社采访时表示，目前余额宝等互联网货币基金90%以上的资产都投资于协议存款，这种高度依赖使其投资越来越被动。

姜赛春指出，协议存款属于银行间存款，而非衍生产品贷款，是银行发展表外业务和调整流动性杠杆的工具。余额宝等互联网货币基金的快速增长，改变了协议存款的供求力量。

值得注意的是，一些业内人士指出，中国证监会最近不止一次警告货币基金快速发展的风险。一旦银行表外资产无法承担高额负债，协议存款的利息就无法保证，这将对货币资金的流动性管理带来巨大挑战，尤其是对短期资产高度依赖的余额宝等互联网货币基金。中国证监会拟加强风险准备金管理，防范风险。(结束)

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