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互联网金融有利提高金融市场运行效率

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-15 01:15:43阅读：

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余额宝的诞生及其巨大的“吸金”能力不仅改变了金融市场的资本格局，提高了金融体系的成本，也显示了网络金融的系统性影响，给银行体系带来了前所未有的冲击和压力。究其原因，余额宝坚持“包容”和“便利”的原则，迎合了大多数网民的理财特点和资金使用习惯，而这些理财需求在传统金融领域却被选择性地忽略了。

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余额宝等网络金融产品的不断出现给银行系统带来了强大的操作压力，但这不是网络金融本身的问题。即使没有网络金融的存在，利率市场化的推进也会增加金融机构的资金来源成本。目前，理财产品在金融市场的高收益高达10万亿元，这也给实体经济的融资带来很大压力。余额宝之所以能获得较高的回报率，是长期抑制资本价格的结果。所谓超额收益实际上是活期存款转换为银行间存款的利差收入。根据货币银行理论，资金使用权的转让是以偿还到期本金和利息为代价的。目前，银行间存款利率已经完全市场化，银行间存款高收益率是资本市场竞争的结果，也是对存款利率管制的深刻反应。

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对中小企业和弱势群体的资金支持不足是世界各地普遍存在的问题。在中小企业和弱势群体严重的信息不对称和高业务风险环境下，“收入覆盖风险”被公认为世界小额信贷的基本业务规则，中小企业要求更高的贷款利率是可以理解的。近几年来，在货币当局和监管当局信贷政策的引导下，我国小微企业信贷和涉农信贷增速超过了各类贷款的平均增速。在承认这一事实的前提下，还应该注意到，社会资金在房地产行业的过度积累已经在一些实体经济部门造成了严重的“失血”问题，这也是当前实体经济融资成本高的重要原因之一。此外，金融机构为了追求额外收入，过度扩张银行间业务和表外业务，使得其资金链高度紧张，不得不获得收入较高的银行间存款资金，但即便如此，商业银行仍然盈利。互联网金融的发展可能会改变这一切。

互联网金融有利提高金融市场运行效率

互联网金融的发展可以提高中国金融市场的运行效率，其总体收益为正，这是一种帕累托改进。从某种意义上说，网络金融迫使金融机构提高利率定价能力。利率市场化能否顺利推进，受到金融机构利率定价能力的制约。余额宝的冲击将明显提高金融机构的资金来源成本，促使金融机构加快利率定价能力建设。此外，以p2p和众筹为代表的互联网融资模式适应了互联网社会小额信贷和创业融资的特点，符合中央政府创新驱动经济发展的基本要求。此外，互联网金融的运营成本极低，具有很强的成本优势。2005年之前，网上商品销售在中国还是新生事物，但现在网上销售正以每年超过40%的速度增长，这在很大程度上取代了传统业务。审视电子商务的发展过程，完全有理由期待互联网金融会有这样的一天。此外，互联网金融可以充分利用大数据下的数据分析结果，提高金融服务产品的针对性和金融风险管理能力，也极大地促进了传统金融业的发展。

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当然，在肯定互联网金融发展的积极意义的同时，也要积极面对可能出现的风险和问题。无论从哪个角度来看，技术风险始终是互联网金融发展必须面对的主要问题之一。网络运行环境的安全性、交易记录的合理保存、恶意攻击防护、病毒防护、客户数据和交易信息的隐私保护等。，都是互联网金融发展必须认真面对的重大问题。此外，互联网金融的识别问题也开始正视和解决。需要注意的是，互联网虚拟化的运行特性与传统金融业务识别的最基本要求相冲突。所有的金融交易和相应的法律法规都是以身份识别为基础的，这给处理网络金融业务中的纠纷带来了很大的障碍，也给举证带来了一系列困难。此外，互联网金融欺诈的可能性也不低。过去，一些p2p平台被关闭，相关负责人时不时地逃跑。在打击网上欺诈方面，相关政府部门应该有所作为。至于网络金融对传统金融的颠覆性影响及其对金融监管体系的影响，需要尽快深入研究。这是因为没有人能从过去的经验中猜出中国互联网金融的未来发展。

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