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余额宝们：进入“狂欢”倒计时？

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-15 03:17:43阅读：

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据中国经济网报道，2月26日晚，中国银行(行情、查询)协会日前召集相关会员银行，研究银行存款自律管理办法，相关专家表示，“宝月”等互联网金融货币资金存款应纳入一般存款管理，不作为同业存款，存款准备金应按规定支付。

据了解，许多银行业人士和金融领域的专家学者从维护金融市场秩序公平竞争和国家金融安全的角度提出了这一建议。

余额宝生于去年年中，发展迅速。2013年底，达到1853亿元，占货币市场基金市场份额的21%。今年2月，规模达到约4000亿元，成为货币市场基金快速增长的重要推动力。

无一例外，“宝月”高度依赖银行间存款，银行间存款是银行一般存款利率与货币市场利率之间的利差，这已成为“宝月”迅速扩张的饕餮盛宴。据wind统计，截至去年年底，同业存款占所有货币市场基金净值的64.68%，部分互联网货币基金的投资对象90%为银行超短期同业存款。

“货币资金取得的协议存款可视为银行同业存款。一方面，这部分资金不需要做存款准备金。另一方面，根据市场资本价格，机构间一对一谈判的利率价格一般相对较高。”吉安金鑫基金评估中心副主任田义告诉记者，如果是一般存款，利率将是公开透明的，有一个最高利率限制，整体利率水平将远远低于前者。

一位来自大银行的人士告诉记者，余额宝实际上是田弘曾立宝的货币(爱记、净值、信息)市场基金。根据现行规定，基金公司账户中的基金属性是名副其实的同业存款，应纳入同业存款管理。如果基金的这一部分被视为一般存款，那么首先在银行会计的操作层面将会更加困难，除非所有货币市场基金都包括在这一政策中。换句话说，这一政策能否实施还有待观察。

余额宝们：进入“狂欢”倒计时？

尽管存在争议，但许多分析师认为，这一消息可能是监管当局在下一步出台针对“宝月”的正式监管措施的一个“释放”。不可否认，在“平衡宝藏”或“围剿”的猜测下，监管的重拳似乎即将落下。

一个不容忽视的迹象是，最近不断有加强网络金融产品监管的呼声。几天前，许多银行高管在媒体上公开表达了他们对互联网金融产品的担忧。工行前行长杨凯生表示，互联网金融产品应遵守法律法规。在宣传好处的时候，我担心它的风险应该被充分揭示，这就是所谓的遵守法律法规。前央行副行长吴晓灵也表示，金融产品绝对不允许承诺回报，而“余额宝”实际上是变相吸收银行存款，承诺回报是违法的，不符合自担风险的原则。

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对此，业内人士认为，今年将是互联网金融的标准年，应确定加强“宝月”监管的总体方向，但具体规则的出台可能需要时间。

余额宝去年出生于at/きだよ 0，正好赶上2013年去杠杆化和收紧货币总量。然而，当用户的数量和规模随着“井喷”的趋势而扩大时，他们似乎在一夜之间成为了“公众批评的目标”。然而，即使监管靴子落地需要时间，“宝月”所依赖的市场环境已经改变。

根据该机构的计算，截至2月24日，央行的公开市场操作在2月份实现了6580亿元的净提款。尽管央行在2月份采取公开市场操作来恢复流动性，但shibor利率继续下降，表明银行间流动性较为宽松。

据业内人士透露，银行协议存款的价格也在下降，三个月的利率只有4%以上。2月26日，余额宝的官方网站显示，其第7天的年化收益率仍达到6.0930%，接近该行同期当期收入的14倍。但是，由于余额宝投资资产超过7天，收益率的下降会滞后于市场利率的变化。事实上，余额宝的产量自今年以来一直在缓慢下降。

此外，这一消息也显示出银行业态度的微妙变化。据媒体报道，目前，一些银行已经要求总行与支付宝公司统一建立单独账户，统一定价，所有分支机构和部门不能再直接定价。CICC的一份研究报告也显示，余额宝与一些银行签订的协议中有提前支取的惩罚性利率条款。

此前，余额宝92%的资产配置为银行协议存款，享受“提前支取，不计罚息”的政策红利。

根据业内许多专家的分析，无罚息提前支取的特殊“折扣”可能是最先被取消的，监管机构也可能要求他们分散资产配置，这可能会降低回报率。

此前，有报道称，中国证监会计划全面提高基金公司风险准备金的计提比例，并要求与银行未支付利息严格挂钩，以防范因可能取消货币基金组织部分政策红利而带来的流动性风险。

据了解，货币基金的风险准备金按基金管理费收入的10%计提。据记者粗略计算，根据田弘增力宝基金的公告，该基金的年管理费收入为基金管理规模的0.3%。目前余额约为4000亿元，年管理费约为12亿元，现有的10%结算风险准备金仅为1.2亿元。有分析师预测，如果证监会的政策得以实施，余额宝将预留数亿元的风险准备金，这将大大增加余额宝的操作压力。

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