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监管层力挺余额宝金融改革尚需决心

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-16 18:41:42阅读：

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对此，中国证监会发言人张笑君2月28日表示，余额宝是支付宝向用户提供的便捷账户增值服务，本质上是第三方支付业务和货币市场基金产品的结合创新。为更好地促进余额宝等互联网基金健康稳定发展，中国证监会正在研究制定相关规则，进一步加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管。

3月4日，中国人民银行行长周小川、副行长潘、易纲在回答记者提问时明确表示，央行鼓励互联网金融，不会取缔余额宝。

周小川表示，互联网金融业务是一个新生事物，过去的政策、监管、调控已经不能完全适应，需要进一步完善。一些地方现有的金融政策不全面，一些地方存在漏洞，一些地方仍然存在不公平竞争，这些都需要不断完善，以促进互联网金融业的健康发展。

易纲表示，要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为，同时采取适当措施引导和防范可能出现的市场风险。目前，关于余额宝等金融产品可能带来的风险讨论很多，主要针对相关产品可能带来的流动性、价格波动等风险。因此，央行将更加关注市场变化。

专家:我们应该客观地看待银行成本的增加

按照“反盈余派”的说法，余额宝的高收益实际上是活期存款的集体提价:活期存款变成了银行协议存款，虽然没有流出银行系统，但利息却增加了十几倍。投资者获得的额外收入只是银行支付的额外资本成本，而增加的资本成本最终将通过提高贷款利率转移到实体经济中。

业内人士认为，余额宝是否会增加银行成本仍应客观看待。

阿里小额金融服务集团首席战略官舒鸣表示，截至2014年1月底，中国货币市场基金的总规模为9532亿元，与居民存款47.9万亿元和人民币存款总额103.4万亿元相比，仍然非常小。规模如此之小，余额宝乃至国内货币基金只能是市场利率的跟随者，不能“严重干预利率市场”。事实上，随着市场利率的下降，余额宝的收入也在下降。

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中央财经大学金融学院教授陈颖认为，根据往年的规律，货币资金的年均回报率一般在3%至5%之间。目前，中国货币基金的总规模约为1万亿元。假设未来几年的总体扩张规模将达到3万亿元，那么银行系统升级的成本或利息损失将确实达到1000亿元左右。然而，考虑到2013年中国银行业的总利润达到1.38万亿元，几年内约1000亿元的成本对于银行系统来说并不难消化。

监管层力挺余额宝金融改革尚需决心

专家指出，要分析银行的资本成本是否在上升，就必须考虑资本流动。大型国有银行拥有充裕的资金，而中小型银行在资金短缺时往往会向大型银行借款。余额宝干预后，大型国有银行的大量活期存款以协议存款的形式存入各股份制银行。对于大银行来说，这是一个存款动作；对于股份制银行来说，这只是从向大银行借钱到向投资者借钱支付利息的一个转变，因此银行的资本成本可能不会显著增加。

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金融改革仍然需要决心

专家认为，以余额宝为代表的货币基金在中国的加速崛起符合中国金融市场的发展进程；另一方面，也暴露出中国普通投资者缺乏投资和融资渠道的现状。

陈颖表示，银行习惯于坐享息差，这不适合互联网金融——一个不按常规玩牌的竞争对手。余额宝之争的背后，不可避免地存在着利益之争。

陈颖表示，目前，中资银行理财产品余额已超过10万亿元。银行间发行高收益理财产品的竞争会推高它们自己的资本成本吗？为什么你在提高成本的时候保持沉默，却迫不及待地想在摇篮里杀死余额宝？

中国人民大学金融与金融学院副院长赵锡军认为，余额宝作为互联网与金融相结合的创新产品，极大地降低了投资者的交易成本，扩大了金融市场的参与者，惠及了更多的普通百姓。从法律角度看，余额宝本质上是一种货币基金产品，而其背后的田弘基金从货币基金层面看是合规合法的。如果仅仅因为它抢了银行存款就被禁止，那么市场上所有的货币基金都应该被关闭。

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