互联网金融冲击存款形成倒逼效应

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截至3月31日，在已发布2013年年报的11家上市银行中，有8家银行的活期存款较上年有所下降。互联网金融对活期存款的影响越来越大。(据《国家商报》4月1日报道)

活期存款是银行的最佳资金来源。好的品质在于低成本、大的存贷款利差和大的利润空空间。低成本存款是银行间竞争的主要资金来源。由于互联网金融的影响，活期存款的下降对银行利润的增长构成了极大的威胁。根据2013年年中的数据，如果将1%的活期存款转换为货币资金理财，对该行2014年利润的影响将是2%。

网络金融对银行活期存款的影响主要表现在网络金融对各种货币资金的影响。例如，在短短的7个月时间里，余额宝的客户达到8100万，基金规模达到5000亿元。难以想象它在如此短的时间内发展得如此之快。支付宝平台有5亿客户，微信财富有3亿客户。如此大量的客户向活期存款货币基金的转移不仅会对银行产生很大的影响，而且不会在短时间内放缓。如果支付宝等互联网金融公司无休止地推出婴儿理财产品，银行活期存款将难以应对。

互联网金融对银行活期存款的影响至少形成了两种反向效应。首先，它迫使利率市场化改革加快。正是由于银行存款利率管制，理财产品的管制利率和银行间存款自由化利率、管制利率和市场化收益率形成了套利空，导致银行存款吸引力的丧失。这种由利率管制和市场化融资高回报形成的双轨制越来越糟糕，甚至在金融市场上造成了严重的不公平，包括吸收体制内外的资金。互联网金融正迫使存款利率尽快完全市场化。

其次，互联网金融迫使银行加快转型。银行显然意识到了这一点。最近，许多银行披露了他们的互联网金融策略。工行相关负责人表示，要尽快吸收互联网企业的创新能力，提升客户体验，近期将推出一些结合互联网的创新产品，并尽快推出b2b平台；中国银行(报价、咨询)成立了网络财务部，统筹协调网络金融业务的发展。股份制银行也在积极规划转型。最典型的例子是平安银行(报价、咨询)推出了平安商务卡、口袋银行2.0、社区金融发展模式、互联网金融等一系列创新产品和服务。产品创新委员会也已经成立，互联网金融相关业务将在2014年取得重大进展。

网络金融为激活民间资本做出了巨大贡献，包括基层资本投资和消费。只要这种新的力量能够得到很好的保护和发挥，它将成为以最高的效率和最低的成本刺激私人资本的有效工具，而这并不弱于减税和控制的手段。例如，文化产业一直受到资本投资不足的困扰，这使得其发展停滞不前。最近，支付宝推出娱乐宝投资电影和游戏，并约定在几天内投资30万客户。这种权力是传统金融无法实现的。如果文化、教育等经济项目激活民间资本，包括小规模的基层资本投资，其潜力是可以想象的，全民资本投资将很快被完全激活。这对稳定增长有着无可比拟的作用。

□余丰慧(金融评论员)

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