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互联网金融将影响货币政策

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-17 14:43:43阅读：

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融合大于替代

在传统金融业务网络化方面，互联网技术与其说是一种替代作用，不如说是一种支持、整合和补偿作用。互联网技术与传统金融服务的融合以及传统金融服务的信息服务，基本上是巩固传统金融发展的基础，有利于传统金融的可持续发展和竞争力。网络金融仍然是传统金融的完善和补充。

在支付清算领域，第三方支付和网上支付约占支付系统的1.8%，对传统支付系统整体影响有限。值得注意的是，第三方支付是传统支付系统的替代方案，但它是对金融系统基础设施整体改善的有益补充。

在网上贷款领域，2013年每个人的贷款规模略高于600亿元，在社会融资体系中的作用非常有限。2013年，全国社会融资规模为17.3万亿元，人民币贷款增加8.9万亿元。互联网贷款占社会融资总额不到0.35%，约占人民币贷款的0.675%。

虚拟货币对中国金融体系影响甚微。由于国内货币金融监管部门严格控制网络虚拟货币的开发和使用，网络虚拟货币在中国的影响极其有限。

互联网金融业务最具影响力的领域是互联网货币基金，即余额宝代表的“宝贝”，主要影响跨境银行业的活期存款和协议存款。

网络金融对银行有很大的影响

首先，随着第三方支付的蓬勃发展，存款、贷款、汇兑等服务渠道多元化，成为支付结算系统的竞争对手。与此同时，第三方支付将逐渐渗透到主观和实质性的金融服务中，并将在信用创造和融资服务领域与银行积极竞争。

其次，银行业面临着金融系统“资本”脱媒和互联网“技术”脱媒的双重冲击。随着中国利率市场化的不断推进和互联网金融的发展，中国银行业(报价、咨询)正面临着影子银行业务“资本”脱媒和互联网金融业务“技术”脱媒等金融制度的双重冲击，互联网的发展和普及放大了金融脱媒的影响。

第三，目前银行面临互联网金融业务发展的最直接压力，即存款吸收能力下降和存款成本上升。高利率互联网金融产品吸收的资金最终将投放到货币市场，银行将受托进行资产管理或向商业银行放贷。目前，其中80%以上是协议存款。银行资产负债表中的原始活期存款转化为银行系统外的货币资金资产，然后以协议存款的形式进入银行的资产负债表，而银行要支付的费用比活期存款高出十倍以上，后续的利差受到极大的挤压。

互联网金融将影响货币政策

最后，互联网金融可能会深刻地改变银行服务的思维和商业模式。

互联网金融改变了金融体系

互联网金融作为一种新的金融业务模式，甚至被称为第三种金融形式。它的演变和发展必然导致整个金融体系的主体、结构、市场、产品和风险分布的变化。

首先，互联网金融将在一定程度上加快金融体系创新的步伐。互联网金融具有很强的可用性、很高的公平性和很好的便利性。这是一个非常好的创新金融服务为普通人和中小企业。如余额宝推出后，大多数国有商业银行和股份制银行都推出了具有创新意义的同类竞争产品，这对加快金融创新步伐具有创新意义。

第二，网络金融有利于传统金融业的加速转型。作为野蛮人，互联网金融将迫使传统金融机构加快创新步伐。以银行为例，互联网金融改变了银行独家支付资金的模式，互联网技术改变和动摇了银行传统的客户基础，互联网金融改变了传统信贷单一信贷供给的模式，银行必须加快转型应对。

第三，网络金融将加快利率市场化步伐，有效推动金融要素市场化。以余额宝为例，它深刻地改变了中国银行主导的资本供求模式和定价机制，削弱了银行长期享有的低资本成本的制度优势，打破了银行长期享有的高利差收益，建立了新的资本提供者提供资本的定价机制。这一变化的最终结果是资本价格定价更加市场化。余额宝加快了存款利率市场化，这是利率市场化改革的核心和难点之一。

互联网金融将影响货币政策

第四，互联网金融将加速金融子行业之间、金融与其他行业之间的融合，金融体系的横向融合和纵向专业化趋势将更加明显。金融体系的参与者将更加多元化，金融服务业的生产边界将大大扩大。

第五，互联网金融可能对货币政策框架产生一定影响。网络金融在很大程度上从供给和需求两方面影响货币政策，中央银行在制定和实施货币政策时可以更多地考虑网络金融对货币增长的影响。在供给方面，网络金融可以增加货币供给；在需求方面，网络金融的发展可能会导致货币需求的整体下降。此外，虚拟货币可能成为未来货币政策框架中更具实质性的影响因素。

互联网金融将影响货币政策