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“劣币驱逐良币” 通道化P2P瓶颈凸显忙转型

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-19 07:05:42阅读：

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具体来说，利用渠道发展的扩展期，积累特定行业和地区的信用数据，我们可以在未来针对这些行业和地区得到有效的风险控制模型，并逐步深入到项目发现和项目风险控制层，将整个连锁业务扩展到渠道类别之外，这就是所谓的“深度思考”。

同时，艾投资希望改变简单p2p投资平台的定位，将其升级为一站式公共投资服务平台。包括金融租赁、资产证券化、非标准财富管理等在内的投资产品将在监管政策更加清晰的时机推出，这就是所谓的“横向思维”。

在这种纵向和横向趋势的背后，是渠化p2p从业者逐渐感受到的转型压力。

由于需要更多地依赖其他机构的风险控制能力，平台所承担的风险有所增加。另一方面，p2p高成本资本和低风险偏好之间的矛盾越来越明显，这使得平台逐渐感受到合作意愿的下降和平台项目中不良资金排挤好资金的潜在可能性。

在这种背景下，渠道p2p平台开始探索回归全行业自主经营的道路，只有这样，风险才能完全控制在自己手中。但是，基于p2p的细分化和小而微的特点，很难有一个平台来了解所有行业和地区的风险控制模式，这决定了p2p很难在未来有一个赢家通吃和一刀切的局面，聚焦于某些行业和领域将是更好的选择。

为自力式风力控制模型积累数据

“每个人都在做自己的风险控制。”赵对说道。

经过一年多的发展，有利网络、投资、积木等代表性平台的交易规模令人惊叹。以艾投资为例。今年上半年，交易量接近15亿英镑，而从去年3月到年底，只有5亿英镑。完成第一个十亿花了整整一年，完成第二个十亿只花了三个月。这些数据基本上可以与多年前建立的人人网贷款和排牌贷款等平台相比较。

根据目前各平台披露的数据，一线渠道p2p的坏账率控制在较低水平，不超过1%。此外，渠道业务可扩展性强，人员成本低，管理难度低，所以这种业务模式看起来非常漂亮。

对此，记者曾问人人网首席执行官杨毅夫，他为什么不参与渠道业务。杨认为，做渠道意味着风险控制或多或少依赖于其他机构，风险控制是p2p行业的核心竞争力。此外，无论合作伙伴有多优秀，他们毕竟不是自己的企业，他们可能不了解平台最想推出的项目的特点，这也会增加沟通成本。

有趣的是，作为渠化p2p平台的代表人物之一，赵部分赞同这一观点。为此，她告诉记者，不仅爱投资，而且其他一线渠道平台，如有利网络，都投入巨资建设自己的风险控制能力，至少爱投资有自己的计划，开放产业链，逐步参与项目发现。

“渠化不是结果，而是过程。这样的业务模式可以迅速扩大规模，积累数据，赢得时间来培养自己的风险控制团队和风险控制模式。”赵进一步解释说，在中国目前的小额信贷环境下，用单一的风险控制模式吃掉所有的项目是不现实的。

为此，艾投资有意识地将重点放在选择医疗、新能源等几个特定行业上，并特别关注某些省份和地区。虽然是渠道业务，但仍然需要客户的所有信用信息。这种做法，一方面是为了加强当前的风险控制，另一方面，是为了在2-3年后为自营风险控制模型积累数据，加深对行业的了解。

赵认为，p2p面临的复杂信贷环境决定了关注细分的重要性，反之关注细分可以提升风险控制的核心竞争力。艾投资已经在多个省份设立了分支机构，并在一些行业建立了大数据储备，这将直接影响到未来整个连锁业务的重心。

从投资产品到投资服务

在投资者方面，许多机构起初并不被定位为简单的p2p在线借贷平台，而是希望为用户创造一站式投资和金融服务。这是一个全新的计划，符合移动互联网时代“产品到服务”的转变。

仍以艾投资为例，推出融资租赁投资产品。赵解释说，爱投融资租赁仍然只是为某些特定行业制造通用设备。这样，即使一个企业面临风险，不能继续租赁，平台也可以利用其在该行业的资源优势，寻找其他租赁企业。

据其透露，除了融资租赁，艾投资还完成了其他多种投资产品的设计，如资产证券化和一些非标准的理财产品。然而，一方面，平台开发需要一个向用户介绍新产品的渐进过程；另一方面，在现有的监管法律法规下，这些企业可能仍然存在模糊甚至明显的违规行为。然而，随着监管政策的不断完善，这些多元化投资产品进入市场只是时间问题。

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