九牧王董事长回应：人格担保从未攫取叔叔股权

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上市前，久王牧这两天有点恼火。在路演和促销前夕，九木王股份有限公司突然暴露出股权纠纷。据知情人士透露，现任董事长林聪颖被控以非法手段取得旧王牧董事长林启人80%的股权。昨日，久董事长林聪颖回应称，林启人所称事实不存在。

林其仁:无意识与被欺骗的公平

林启人说，林聪颖是他三哥的儿子，他把林聪颖从一个地道的农村青年培养成了公司的骨干。然而，在“翅膀硬了”之后，林聪颖逐渐背离了林启人，逐渐转移资金创办了自己的企业。

林启人说，他已经调查了林从英，并通过福州中美律师事务所给他发了一封信。后来，在林从英的劝说下，起诉最终被放弃，双方达成了协议。但最终，林聪颖以非法手段夺走了自己80%的股份。根据林启人的回忆，他在昏迷时签署了三份文件，包括声明自己没有投资，将80%的股份无偿转让给林聪颖，辞去董事长兼总经理职务。随后，林启人向法院提出上诉，但证据不足，法院最终裁定林启人败诉。然而，林其仁表示，他已通过香港律师获得相关证明。

林聪颖:绝对没有人格保证这回事

林聪颖完全否认了林启人的上述说法。他认为，林启人是在九·旺姆即将爆料时，以敲诈勒索为目的，选择了这次路演。

"我以人格担保根本没有这回事。"林从英告诉记者，泉州中级人民法院和福建省高级法院都做出了有利于他的判决。他甚至否认了林启人所说的“摇头丸被骗”。林聪颖说，林启人愿意无偿转让80%的股份给他，是因为他的公司借用了林启人的空壳，一切都按照常规方式进行。林从英说，公司只是以林启人的名义注册的，林启人本人并没有参与公司的具体运作。

九牧网秘书长吴回应称，林聪颖董事长与林启人的纠纷已于2007年了结，与上市公司无关。

分析人士认为，林启人叔叔的控制权之争实际上是一场家族利益之争，这在上市公司中并不少见，但时机恰好在路演前夕，引起了如此大的反响。如果我们只对这一点大惊小怪，对上市公司的影响应该不是很大。毕竟，该公司主导产品的市场份额在业内名列前茅。然而，鉴于近期九牧网的动荡，尤其是保荐人在上市前的意外投资和所谓的粉饰财务数据，投资者仍需保持警惕。

家庭纠纷小，财务风险大

九木王的股权结构具有高度的家族性。根据招股说明书，公司前五名股东分别是九木王投资、顺茂投资、瑞智投资、白金投资、方志立投资和金石投资。根据这份股权结构表，除了其发起人中信证券突然以其子公司金石投资的名义持有0.65%的股份外，其余99.35%的股份都在林从英家族。顺茂投资、瑞智投资、铂投资、方志立投资分别由陈金墩、陈佳品、陈佳亚、陈美琪控制，均为林从英的姻亲。

此外，久王牧去年资产负债率的大幅下降也引起了投资者的怀疑。根据其招股说明书，2010年、2009年和2008年，九王牧的资产负债率是多少？凯夫母公司？雪分别占39.59%、56.47%和64.85%。可以看出，该公司的资产负债率往年一直居高不下，但去年下降了十几个百分点。

同时，招股说明书中的陈述也表明公司的负债均为流动负债，负债结构不合理。此外，在本报告所述期间，联检组王牧短期偿付能力指数非常低。截至2010年12月31日，公司流动比率和速动比率分别为1.58倍和0.85倍。企业面临一定的债务重组需求和短期偿债能力短缺风险。