史上最严P2P监管文件出台后：老板和一只股票的故事

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必须面对的现实总会到来。

陈先生经营一家天猫店和一家实体店，生意还不错。资金周转是常有的事，而网上贷款平台成了他周转资金的选择。他也开始有点担心最近来自市场的消息。

据了解，《点对点贷款信息中介业务活动管理暂行办法》(评估稿)与以往征求意见稿相比，最大的变化是规定了同一平台上借款人贷款余额的上限。同一自然人在同一网上贷款平台的贷款余额上限不得超过20万元，不同网上贷款平台的贷款余额总额不得超过100万元。

24日，银监会等四部委联合发布了《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法》。《办法》明确了网上贷款的内涵，重申了从业人员作为信息中介的法律地位，建立了银监会及其派出机构和地方金融监管部门负责监管网上贷款的监管体系，以负面清单形式划定了网上贷款业务的界限，设定了13项禁止行为。其中，《办法》规定，网上贷款额度应以小额为主，对借款人的借款额度进行限额管理，如同一自然人或法人在同一网上贷款平台上的贷款余额分别不超过20万或100万。

对于限额，陈先生想了很多:对于p2p行业来说，从长远来看，限额至少可以有效降低整个行业的风险，有利于贷款人资金的安全。然而，对于像他们这样的小老板来说，从银行借钱并不容易，而且将来借钱作为营运资本的方式也少了一个。幸运的是，仍有12个月的缓冲期。

对于这份被称为“历史上最严格”的p2p监管文件，业内普遍认为《办法》较之前征求意见稿更加严格，行业将迎来洗牌，许多平台将在洗牌中消亡，行业整体增速将暂时放缓。

然而，在p2p行业监管全面收紧、行业景气度下滑的背景下，在美国上市的喜利得贷款出现了惊人的“V型逆转”，今年第二季度实现了超额利润。喜洋洋发布的财务报告显示，第二季度净收入为7.34亿元，同比增长140%；净利润为2.61亿元，同比大幅增长226%。但与公司股价的上涨相比，净利润的双倍增长算不了什么。

从2016年2月中旬的3.35美元，到8月16日的创纪录高点42.34美元，这一过程只花了半年时间，这很难用基本面来解释。一些市场人士表示，喜利贷款是中国股市的小盘股，因此价格涨跌比较剧烈，股价的飙升可能与公司自身的前景没有密切关系。

然而，当风来临时，即使是最强大的“怪物股票”也无法控制。24日美股交易时段，喜利得贷款股价下跌6.92美元，至24.52美元，跌幅为22.01%。

从这个老板和这只股票的故事可以解释，互联网金融在未来只会是传统金融机构的一个补充，而不是一个容易颠覆的东西。