【保险+资本】保监会再出重拳：“短炒王”恒大人寿挥泪告别买买买

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继前海人寿新的全民保险业务全面暂停后，中国保险监督管理委员会(保监会)今晚再次遭受沉重打击。

中国保监会宣布暂停恒大人寿委托的股权投资业务进行整改。蓝鲸保险注意到，前海人寿新的全民保险业务暂停，互联网渠道保险业务暂停的公告中，恒大人寿被点名。

接近监管者的解释，在今晚发布的监管中，委托股票投资业务是指委托其他机构投资股票业务。目前，恒大人寿本身没有资格直接投资股票，只能委托其他机构投资。现在委托投资业务已经停止，总之，它不能再买股票了。

保险还是热钱？恒大人寿接受了快进和快进的采访

据悉，除了前海人寿保险，恒大人寿及其行动人恒大地产这次将把保险资金推到风口浪尖。

蓝鲸保险梳理了恒大人寿此前的二级市场行为。今年二季度以来，恒大人寿出现了短期炒作。据统计，今年第二季度，恒大人寿出现了22只股票。截至第三季度，恒大人寿已退出20只股票的前十大流通股股东。资金转移后，恒大改变了立场。第三季度，新增10只股票的前10名流通股股东。

其中，做空投机最明显的例子是梅艳的幸运操作。公告披露的内容显示，9月28日至9月30日，恒大人寿购买梅艳吉祥9395.83万股，占公司总股本的4.95%；10月31日，恒大人寿将所持有的梅艳吉祥9395.83万股全部售出，持股时间只有一个月左右。然而，梅艳在一个月内的增长超过了40%。三天内成为梅艳最大股东的恒大人寿保险，一天内被卖出，获利丰厚。

同样的交易方式是恒大人寿对梁冬新材料的操作。梁冬新材料第三季度报告显示，恒大人寿通过传统组合甲和万能组合乙进入前十大股东名单，分别以693.9万股和484.19万股排名第五和第八大股东，占公司总股本的4.95%。然而，梁冬新材料的股票价格在投资者追涨后的第二天就涨跌互现。10月31日，媒体披露，恒大人寿的两项产品已退出梁冬新材料十大股东名单。在五个交易日中，梁冬新材料下跌了17.55%，易手下跌了80.17%。

因此，11月8日，中国保监会发布新闻报道称，针对恒大人寿快进快出的行为，采访了恒大人寿的主要负责人，明确表示不支持保险资金频繁炒股，指出恒大人寿应深刻反思炒股对保险业和保险资金使用的负面影响。

在这一点上，卖空大王终于开始有所行动，买回了五家上市公司，并承诺自愿将它们锁定六个月。

为什么这么激进？恒大生活在赌博时期压力很大

事实上，备受瞩目的恒大人寿实际上是保险业的新成员。

2015年底，恒大收购中新东方人寿，更名为恒大人寿。当时有媒体透露，恒大集团在收购恒大人寿时签署的收购协议中包含了一个赌博条款:拟受让方必须承诺目标企业的资产在2018年12月31日前达到1000亿元以上，并做出相应的担保。

年报显示，截至2015年，恒大人寿披露的2015年年报总资产约为201亿元。三年来，赌博周期增加了800亿元，或者基于这种压力，也许正因为如此，恒大从今年年中开始频繁进出10家上市公司，快进快出，买而不拿，甚至被质疑保险资金还是热钱。

从恒大人寿披露的三份季度报告来看，前三季度恒大人寿净现金流量为负值，总净流出为31.27亿元，其中业务现金流量为正值，投资现金流量为负值。对此，恒大人寿解释称，公司第三季度净现金流量为负值，主要是考虑到整体金融市场形势和资产配置计划。

恒大表示，第二季度末在可投资金额充裕的基础上逐步进行资产投资和配置，因此第三季度投资现金流出较第二季度大幅增加，导致第三季度净现金流量为负，并不意味着公司存在流动性缺口。据恒大人寿表示，公司整体流动性仍然充足。9月末，剩余账面资本为37.3亿元，今年累计净现金流量为2.9亿元。

这也是一个大的通用保险:投资基金在7个月内只为投保人下降了0.84%

此前，被中国保监会完全叫停的前海人寿，因投保人投资基金新增比例较高而引发争议，而恒大人寿实际上比前海人寿拥有更高比例的投保人投资基金。

2016年前三季度，恒大人寿实现保费总规模收入350.57亿元，同比增长1408.93%，其中316.46亿元来自新支付的代表万能保险理财账户的投保人投资基金，占比90%。10月底，根据中国保险监督管理委员会的最新数据，前海人寿保单持有人新支付的投资基金占保费规模的80.20%；与恒大人寿相比，这个数字高达91%。

今年前10个月保单持有人投资基金占比超过80%的寿险公司详情(来源:中国保监会)

此外，值得一提的是，今年3月以来，中国保监会不断加大对中短期产品的监管力度。截至10月底，76家寿险公司支付了34.01%的投保人投资基金，低于3月底37.51%的数据。

即便如此，恒大人寿保单持有人的投资资金比例并未得到有效降低。数据显示，今年3月底，恒大人寿保单持有人新增投资资金占保费规模的91.84%，这意味着在监管持续升级的7个月中，恒大人寿保单持有人的投资资金仅下降了0.84个百分点。

监管继续提升恒大含泪的二级市场

事实上，自今年3月以来，中国保监会一直处于对保险理财产品的监管和升级状态。3月，中国保险监督管理委员会发布了《关于规范中短期寿险产品相关事项的通知》，9月，先后发布了《中国保险监督管理委员会关于加强寿险产品监管的通知》和《中国保险监督管理委员会关于进一步完善寿险精算制度的通知》。

中国保监会主席项俊波也多次就相关问题发表讲话。他在今年7月的保险业发展与监管专题培训班上谴责，一些公司进入保险业后，无视行业规则、金融法，逃避保险监管，将保险作为一种低成本的融资工具。

中国保监会副主席陈文辉也多次表示，保险机构应谨慎、稳健地投资。今后，他们将加强对股权和股票投资的监管，规范和限制其一致行动者的行为。对于个别机构不顾市场接受程度和行业负面影响而采取的个人进取性股权投资行为和进取性股权投资行为，将永远不会缺乏监管，并将及时进行必要的干预，有效促进保险机构稳健投资。

上周末，中国证监会主席刘发表讲话，谴责上市公司在资本市场上市的不正常现象。请资产经理不要做一个奢侈的土皇帝，一个兴风作浪的妖精，一个伤害人民的害虫。一周之内，演讲继续发酵，中国保监会的监管两次升温。同时，据报道，中国保监会已分别向前海人寿和恒大人寿派出了两个检查组，派驻恒大人寿的检查组由资金运用部牵头。

似乎一波详细而完美的监管浪潮即将到来。