重磅消息：证券从业人员代客理财合规将给A股带来巨变（详解）

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3月16日，中国证券业协会(以下简称中国证券业协会)发布了《账户管理业务规则(征求意见稿)》，其中一条信息表示“证券从业人员可以代表客户理财”。

《规则》公开征求具有证券咨询资格的证券机构对账户管理业务的意见。暂停近10年的证券公司理财业务有望重启，证券公司的投资顾问和证券投资咨询机构备受关注，因为新规定不仅给证券经纪业务带来了新的想象，也极大地拓展了证券从业人员尤其是投资顾问的职业生涯。

法规调整促进产业发展

当他掌权时，经纪人应该如何拥抱互联网+？最近，中国证券业协会一直在采取“行动”促进证券业的健康发展。

3月11日，中国证券业协会在北京召开“互联网金融创新与发展培训研究会”，成立互联网证券专业委员会。中国证券监督管理委员会主席助理张玉军在委员会成立仪式上提出:“证券业应拥抱移动互联网，发展互联网金融业务，在3-5年内使互联网证券业务做大做强。”这是监管当局对互联网证券发展发出的一个积极信号。

证券业在发展互联网金融业务时，必须拓展新业务、新产品，新法律法规的出台是行业新形势的重要保证。

如果经纪代理融资业务被释放，证券经纪业务，已被迫降低佣金的互联网加，别无选择，只能获得新的生活。同时，将形成新的资产管理模式。

除了适应新经济和新形势，行业规范的调整也是对行业“潜规则”的“梳理”。

就像基金经理建造“老鼠仓库”一样，证券人员代表客户管理资金的情况一直在市场中鬼鬼祟祟。尤其是当市场强劲时，业内人士往往会冒险。代表客户的经纪融资已被禁止多年，但它一直是“暗流”。

在“改革牛”的市场环境下，监管政策采取“疏”而不是“堵”的方式，以明确的法律法规规范行业行为，既保护了投资者的合法权益，又提高了证券市场的透明度，维护了行业的公信力。

法律法规的实施，一方面将激活经纪投资业务，逐步实现业务资产管理。投资研究能力和风险控制能力强的综合性大型券商受益最大。此外，资产管理业务突出的券商也将受益更多。

另一方面，事实上，证券投资咨询公司也将成为“热蛋糕”。根据中国证券业协会的网站，目前只有85家公共投资咨询公司，近年来也没有新的公司。但值得注意的是，规则中提到，可以代表客户从事财务管理的“持牌机构”的注册资本不得低于5000万元人民币。

创新业务和产品将应运而生

目前，国内证券市场存在的问题之一是机构投资者和专业投资者的比例不到30%，这使得国内证券市场成为一个“零售市场”。

散户投资者投资的最大心理障碍是对市场的恐惧以及缺乏投资的精力和信心。“零售市场”的特点是易受新闻影响，引起价格波动，没有长期投资概念。

此前券商“替客户理财”的做法都是表面现象，行业透明度低、操作不规范等原因都影响了投资者对资产管理的信任。

如果投资人员被正式释放代表客户管理账户，专业人员可以照顾他们，这可以增加居民对投资和财务管理的信心和需求，增加资本进入市场的规模，增强证券市场的活力。

同时，更多的投资者将资金和账户交给证券公司或投资咨询机构统一管理，这将减少散户投资者对市场交易的直接参与，有助于市场的稳定和成熟。

《规则》中提到的账户管理新业务门槛较低，可以实现一对一的定制服务。经纪人可以代理账户投资交易，客户体验将得到改善。

为了适应新的模式，新的政策、创新的业务和产品必将应运而生。

除了经纪公司和投资咨询机构适应互联网时代的变化和发展，一些良好的基于互联网的平台也积极促进合规和投资咨询集团的增长服务。例如，金融业热爱投资，专注于为投资者服务，通过互联网的开放性和便捷性降低投资者盲目投资的风险，还允许投资顾问分享资产管理时代带来的巨大收益。

如果代表客户的理财业务要健康发展，将会有更严格的监管和业务合规要求，以及账户管理和关联。互联网平台要想参与其中，需要一定的专业背景和人才储备，对整个业务流程有着深刻的理解，这也是目前一般互联网行业或电子商务企业所不具备的一个特点。

目前，“证券从业者可以代表客户理财”释放了人们对a股发展的信心，而代表客户理财的自由化和法制化是远远弱于发达国家的中国投资护理行业的一大突破。包容性资本市场的发展将为中小投资者带来红利，这将推动买方市场的发展和壮大。