移动互联+理财 是未来发展趋势

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2015年4月16日，互联网金融投资与M&A大会在北京中关村国家自主创新示范区会展交易中心举行(报价000931，咨询)，金融网站现场直播。

君联资本董事总经理刘、盘古创富合伙人兼董事曹、铜街首席执行官何军、瑞信科技联合创始人兼副总裁焦、九富首席营销官兼首席营销官、风险投资合伙人吴晶、手机袋首席执行官于亮、富达亚洲合伙人就移动互联网金融纠纷展开讨论。随着移动支付的快速发展，下一步会是什么领域？手机银行、银行、证券、保险和彩票能成功吗？在流动性的浪潮中，投资者如何洗去沙子？

以下是会议记录:

刘:其实，最近互联网加和互联网金融的问题都在街上热议。今天，我参加了这个活动。虽然是下午和下午，但我感到活泼和不平凡。那里还有很多人，现在每个人都在创业。大众创新、互联网金融相关领域，我们始终认为钱是最近的终点，互联网金融是各投资机构非常关注的领域，君联资本投资了很多公司，铜街也是我们的投资。

首先，我希望在座的各位嘉宾用简短的语言介绍自己，并与大家交流各自的机构。

曹:我是盘古创造财富的曹。让我来介绍盘古创造财富的情况。我们是2008年成立的基金。现在已经七年了。我们共有七只基金，包括美元基金、人民币基金和合资人民币基金。其中一个关键的投资领域是互联网，另一个是医疗保健，因为我们还与中信泰富合作建立了一个医疗专业基金，并正在考虑移动医疗设备项目。我负责投资互联网，就像特别会议的主题一样，那就是移动互联网金融。事实上，自去年下半年以来，大量的移动互联网金融项目已经到来。我已经统计了大约4或5个已经投票或即将投票的项目，它们都涉及到这方面。因此，我希望在这次特别会议上与各位嘉宾分享和交流。

何军:铜街是2012年底成立的一家公司，主要经营手机融资。铜街可以在应用上看到。到目前为止，我们的交易规模是150亿英镑。

焦易刚:我叫焦易刚，来自书法。目前，手写技术有两个未知的接入点，一个是手写。手写是中国最大的基于工具的个人和家庭会计及财务管理软件，其在该领域的份额可超过60%。另一个ap是信用卡管家，他帮助我们的用户管理信用卡以及如何更好地使用它们。目前发展势头比较好，昨天我们也发布了b+轮融资的消息。

王志成:我是九福的首席执行官。九伏实际上是一个相对较短的时间。现在是第九年了。我对财务管理了解得更多。也许下面有一群粉丝。我们基本上被称为移动互联网金融公司，现在有近1100万注册用户，其中近1000万人通过移动终端购买理财产品，通过移动终端申请贷款，所以我们是一个比较独特的粉丝互联网金融平台。

吴晶:我来自祁鸣风险投资公司，该公司成立于2006年，是一家专注于中国市场的风险投资基金。我们现在管理四只美元基金和三只人民币基金，总管理资本规模接近20亿美元。我们主要关注tmt和医学领域。历史上我们也有许多著名的成功案例。我们从事供应链金融、消费信贷、网络保险和移动金融会计。我希望和你有更多的交流和互动。

于亮:我们的产品为没有手机行人记录的客户提供小额短期贷款，即在支付月薪前满足他们的现金流需求，通过移动终端获取数据。互联网收集、分析和收集，最后形成风险控制模型。最后，通过移动支付，客户需要将周转资金转移到客户的卡上，整个还款过程通过移动方式关闭。

郑志亮:我是富达亚洲的郑志亮。富达是世界上最大的基金管理公司之一，管理的基金约为2万亿美元。富达也有财富管理业务，其管理的基金超过2万亿美元。

富达亚洲是富达的自有基金。我们在世界各地都有风险投资基金进行投资。由于我们可以说在金融行业中处于相对领先的地位，我们经常讨论世界上一些新模式的发展。我们认为这是在这个领域的投资，我们有更多的优势。我们把一些新的商业模式和企业不断帮助我们投资，并寻找新的机会。

刘:骏联资本是联想控股旗下的专业投资机构。我们在互联网金融行业已经做了很多布局，比如早期的拉卡拉、最近的拍卖贷款、铜街等互联网金融企业。互联网金融是许多机构的一个关键点。

话题是网络纠纷。我们在聊天的时候也谈到了。许多直接在市场上竞争的竞争者已经成为市场上的一家人。焦立中如何看待自己的未来，或者竞争对手在行业中是否拥有完整的空空间？之后，问吴先生，因为你投了(挖人才)，并牢记在心，看看有没有合作的机会。

焦:实际上，你觉得簿记怎么样？当我开始为我们的创始人创业时，我没想到会说目前有这么大的规模。我们开始使用工具进行单人家庭记账，后来使记账更加集中。我们提供现场簿记。现在，从工具，它已经演变成一个生活和财务管理的在线社区，这也是一个相对较大的互联网财务管理社区在中国。再加上增加了一些用户，如何帮他分配资产并给他一些建议。从我们的角度来看，我们的目标是成为中国人的家庭(报价603883，咨询)，帮助他管理他的钱，并帮助他做出资产配置和建议。有了当前的互联网加或大数据，我们的用户可以真正享受这种红利，不仅是企业家，还有我们的用户。怀着这个目标，我们在不断地培养自己的能力。

至于主持人，我们认为我们的竞争对手怎么样？事实上，在我看来，我们既是竞争对手，也是合作伙伴。在过去，我们共同创造了这样一个领域，这也增加了中国人如何理财，如何关注自己的财产，并取得了良好的教育。此外，我们可以互相鼓励、监督和学习。有这样的对手并不孤单，但更有趣。

未来没有合作的可能，一切皆有可能。这取决于坐下来合作能实现什么样的双赢。

刘:吴先生率先挖人。你去看焦先生不够帅吗？

吴晶:我碰巧是前基金和市场的投资者。真正的最后一点是58。不管市场是否会合作，我们经常不得不尊重行业的发展和创始人的想法。一方面投资者也是一个建议，很难说是否提出建议。

第二，互联网金融是一个非常非常大的市场，它的发展阶段很早，时间很长。我相信这个市场上有很多公司，这让很多公司可以在这个领域创业，一起成长，一起交流，一起学习，所以我觉得现在谈论这个还为时过早。

刘:今天的话题是移动互联网。事实上，无论是互联网金融还是移动互联网金融，这个企业仍然是一个金融企业，其核心是风险管理和控制。手机贷款不需要任何评估。每个人都可以借钱。我不知道什么样的人可以借钱。我们对风险控制和未来发展有什么想法？

于亮:传统银行的目标客户对资产收益有更高的要求。相对而言，银行抢走了富的好客户。对于小白客户来说，他们从未与银行有过任何交易，而且他们的工资相对较低。他们居住的城市可能是四线城市，这些客户基本上被银行忽略了。银行是国家设定的标准定价。在这一标准定价线下，如果我们想实现利润最大化，就必须追求最低的坏账，找到好客户。从定价的角度来看，银行追求的是金字塔的高端客户，而底层客户小白客户没有得到传统银行的很好照顾，这也是我们生存的机会。

我们向子银行的客户提供非常短期和小额的贷款，特别是刚刚步入社会的年轻人。月光的比例相对较高，他们在两三周内花掉一个月的工资。我们提供这项服务，这可以帮助他们支持他们的工资。我们通过互联网、客户提供的腐蚀以及与合作伙伴共享数据的方式收集数据。在我们得到这些数据后，可能会有成千上万个。我们挑选数百个，甚至称它们的重量，这将成为我们判断客户的基础。通过X变量的短期调整和磨合，我们最终确定了客户的信用额度。

还有反欺诈，保护欺诈客户。

王志成:我出生在传统金融行业，我一直是一家银行。这么多年来，大多数银行的存款和贷款都很少，他们过得很好。银行管理的范围非常大。此外，所谓的银行成本相对较高。银行审批过程非常长，银行只能要求大额。数百万，工行(报价601398，咨询)是一个小微，我们做的是数百万，数十万是由城市商业银行做的，在中国这个市场，客户基础是巨大的。为什么互联网金融不像中国在美国那么热门？主要银行或非金融机构涵盖不同级别的客户场景，产品涵盖不同级别的客户群。在中国，有大量的客户群体，无论是小白还是屌丝，都被银行所忽视。这个市场是一个巨大的市场。

正如刚刚亮出银两的李所说，中国人民银行只有3亿人的贷款数据，而中国有14亿人口，没有11亿的数据。如何评价这些白人并把他们借给他是非常特别的，而且知识非常渊博。一旦中国的信用体系建立起来，我认为中国所谓的消费信贷市场比现在要大得多，可能是现在的很多倍。去美国买家具。家具制造商和电器制造商可以马上贷款给你。现在制造商可以直接为你做。你会发现这个市场被不同的机构慢慢细分和侵蚀。因此，中国现在处于一个非常好的阶段。一旦中国的信用体系建立起来，这个市场将会被更精细地分割，但是它的份额将会更大，这将大大有助于中国的gdp。

刘:王先生讲了一些重要的问题。第一种是微观金融或网络金融，很难在短时间内颠覆传统金融。中国90%的金融市场都在银行手中，很多p2p都被谈论。虽然是互联网上的热门话题，但互联网上真正的p2p股票可能有几亿，相对于一个分支机构的资产来说，这只是沧海一粟。借钱给手机的于亮也表示，大型金融机构不为屌丝和年轻一代提供服务。

事实上，在中国，互联网金融在技术上有了很大的突破，实现了跨地区和跨地区使用互联网手段和风险模型来寻找合适的借款人和贷款人，而中国的这一体系可以给互联网金融带来巨大的活力。现在，在互联网加，互联网已经达到3.0，最早使用电子邮件，其次是社会互动和游戏，以及电子商务。今天，互联网真正融入了我们生活的方方面面，从早上起床到睡觉，从制造企业到生活企业。互联网金融实际上是对整个商业模式或社会经济生活的一种横向服务功能。互联网金融在中国技术上的突破性原则更为重要，但它仍然是一个制度性问题。

铜街的一些资产来自其他机构，这也是中国的主流p2p游戏。我还想问何先生，如何平衡我们的风险控制和市场客户，如何平衡借款方和资产方。

何军:今天，对于了解互联网金融的人来说，铜街是一个很好的机会。我们认识中国几乎所有资产合伙人的高级经理，我也认识他们。我也听过不同行业的不同玩法。我仍然相当悲观。我们现在是一家互联网公司或金融公司，因为我们专注于风险控制，我们专注于在线，我们最多是一家基于技术的金融公司，这是第一家。

其次，如果是纯消费和纯信用贷款，你可以认为未来将被腾讯和阿里巴巴所主宰，它们的数据比我们的大N倍。即使你今天再做高科技、风险定价和数据，你也不能做阿里和腾讯，所以我们必须生存，只要他们什么都不做。

今天，如何打破这种局面，保持一个互联网属性，并做好风控制，答案是不可用的今天。因此，据我了解，大多数互联网金融公司包括铜街，我们没有障碍。没有障碍的公司基本上会在五到八年内消亡。这是我的第一个观点。

第二，今天并不意味着我们不能建造它。这是我们的想法。今天在中国所谓的风险定价，我们有很多方法可以向国外学习。当我们在五年或十年后到达那一天，这取决于中国的基础设施是否完善，包括信用信息系统，包括一些国家是否足够开放，包括我们是否能与中国人民银行一起度过。今天早上，我在和另一个朋友聊天。当海啸来临时，所有的风险定价能力都是浮云。最后，我们应该从哪些资产开始，从哪些资产和行业开始，这远远大于风险模型。哪些行业和资产是可靠的？第一个是供应链。就供应链而言，它实际上是一个实体经济。我们服务于实体经济中的弱势群体，我们帮助一些实体经济快速转移资产和货物，这是有意义的。在供应链中，我们最好选择零售行业，快速实现大宗商品和零售商品，这是我们今年主要想切入的。我们包括小型和微型企业，以加快其资本流动。

第二点是有实物担保，但互联网公司做不到，所以我们必须创新一种新的方式。

第三点是消费。如果消费是信贷领域最好的资产类别，铜街今年将从行业和整体环境中选择资产的方式，加上更好的系统风险控制能力和团队风险控制能力来控制资产的安全性。

刘:刚才我们谈到了系统性风险。就投资而言，就企业而言，我们经常谈论风险。如果我们担心系统性风险，我们就不应该做投资工作。我们每天都在应对风险。风险溢价来自你对风险的控制。

另一点是，大家都谈到，在中国目前的市场环境，或者说今天的生态环境下，我们的信用体系还不成熟，中国的诚信有待提高。在这个时候，我们必须做生意，做网络金融，打硬仗。我们也必须靠自己努力。从企业本身的角度来看，除了从科技手段的角度去做之外，还必须从资产的角度去做。我们必须避免高风险行业。当我们联系许多互联网公司时，这就是我们现在必须做的。

盘古创造了财富和富达亚洲，盘古在中国和日本也创造了财富。听听国外互联网的发展趋势和中国存在的机遇。

郑志亮:今天，我们把互联网金融和信贷业务等同起来，无论是金融管理还是资产管理，无论是消费信贷还是工业信贷。财务管理不仅是一种固定收益产品，也是一种股票产品。现在，更重要的是分散这种风险，而不是把所有风险都放在信贷业务上。现在活跃的是股票市场。现在许多投资者将资金转移到股票市场。事实上，我们也看到风险应该分散，回报率非常高。

你不能把你所有的资产都放在固定收益产品上。你需要给他更多的投资组合概念。投资组合的概念必须有股票类、固定收益类和一些信托产品作为投资组合。对于投资者来说，这是一个真正分散的风险，因此成为一个投资概念。现在是信贷业务，我想是互联网金融1.0。我们必须看看2.0和3.0的情况。这个股票类别的产品是2.0，资产组合是3.0。我认为这是未来的趋势。

曹:2008年的时候，我们是一家日本风险投资公司的中国业务部。我们在中国投资了这么多年，已经独立于日本公司10年了。当我们看项目时，我们习惯于比较发达国家的一些产业的发展，特别是日本和美国。

有一件事给我留下了深刻的印象。大约13年前，当p2p刚刚在我国出现时，我印象最深刻的是每天都有一个p2p项目被发送到我的邮箱，我们会检查日本是否有类似p2p的项目。结果非常令人惊讶。日本基本上没有p2p市场。日本最大的p2p公司，网站上介绍的融资总额为11亿日元，约合1000万美元，基本不值一提。既然中国有这么大的p2p市场，为什么发达国家没有类似的行业爆发？我们继续分析并发现，虽然日本没有p2p市场，但消费金融市场很大。例如，他们的金融资产规模达数千亿美元，主要是为个人贷款。真正的游戏类似于中国的p2p。唯一的区别(五个富士)来自机构和债券。中国的p2p基金来自个人。

中国不同国家的金融业发展水平不同，发展阶段也不同。国外的经验也许不能直接照搬，但我们可以在很大程度上借鉴，互联网金融或移动互联网，更与机构有一些联系。现在我们看到，如果我们从互联网上获得资金，成本非常高，用户的预期资金回报非常高，10%和15%对他们来说是不够的。

在花费了如此大的成本之后，我们是否能从项目方获得足够的收入，这实际上是一个大问题。因此，我认为，在未来，移动互联网金融将是好的，与机构的对接，一些金融产品和信托产品的出现，将解决存款和贷款之间的差距不足以支付成本的问题。

刘:p2p在这个市场还是在媒体上很热。几乎每天都有这样的消息，这给每个人一个误解。有些人甚至认为互联网金融等同于p2p。事实上，除了银行，金融是一个非常广泛的行业。证券、保险和彩票，许多公司都在做与互联网相关的业务，如b2b公司和互联网电子商务公司，未来盈利的最重要模式不是商业模式。我还想问在座的一些投资者，从你们的角度来看，互联网或移动互联网发展中的下一个金融投资热点在哪里？

吴晶:这次比赛的主题是移动互联网金融。事实上，当中国互联网金融发展的时候，它比其他中国互联网更具移动性。移动化的总趋势是在2009年下半年和10月初，整个互联网行业转向移动化。在中国互联网金融快速发展的时候，移动互联网非常激烈。具体来说，我们将研究移动金融的哪些子行业通过移动金融有更多的机会，我们将考虑移动金融的特点在哪里。

互联网金融解决了传统金融在任何时候都无法解决的问题，而移动互联网解决了任何地方的问题，因为有一个地方，它可以解决一件对金融发展至关重要的事情。同时，移动终端有一些照片，手机照片可以用来定义实时身份，这导致了移动互联网的最佳属性的细分，并可能在移动金融中得到更好的发展。

在我最喜欢的领域，我们的财务管理与手机的独特性紧密结合，可以将手机发挥到极致，包括身份验证，或者场景和时效性可以最大化，我们可以在20分钟内借钱，事实上，我们可以实现虚拟化。手机有可能在未来取代信用卡，所以你不需要带实体卡。手机贷款领域是我非常乐观的一个领域。

除了借款，包括保险，包括证券，互联网金融还没有完全发展，其中一些是保险业的独特属性，这使得该行业失败。当手机的独特属性到来时，会有一些创新的机会吗？我认为，在传统互联网没有非常创新的解决方案的领域，完全有可能实现更多的发展。

刘::证券也是未来一个非常重要的方向。最近，我们经常会遇到很多准备从传统金融公司下海的高管。其中之一是证券公司的执照，这可能会被释放。此外，做新的支付服务可能会取代传统的证券公司，并可能是一个机会。

十多年前美国就有相应的公司和社区银行。郑先生对中国的这种投资机会有什么看法？

郑志亮:移动场景是实时的，然后是随机的。如果我们看实时，股票就是实时产品。因此，在移动端，股票类别和证券类别是实时的。从国外的经验来看，今天我们也谈谈并购的概念。最后买单的将是传统公司，这是这些新企业的新模式。收购后，富达在美国经常这样做。

因此，我认为在证券行业，仍然有many/きだよよききだよきききききよきき