支付宝流量新计费“吃光”货基利润

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最近，许多基金公司的商品基础和债务基础暂停了支付宝渠道认购、转换转让和固定投资服务。据媒体报道，支付宝增加支付技术服务费，导致货币基金亏损，基金公司被迫退出与它的合作。蚂蚁金服2日回应称，收费方式只是从库存收费改为流动收费，主要是为了准确覆盖成本和收费。

《中国证券报》记者就此事采访了北京和深圳的多家基金公司。受访的基金公司均表示，在以往的股票收费方式下，货币基金支付的技术服务费仅占管理费的1/3-1/2(通常为0.3%)，但新的费率导致费用增加至0.3%左右，几乎“吞噬”了商品的微利。一些业内人士认为，这一举措是“保护犊牛”的行为，此前围绕田弘的持股纠纷已经解决，余额宝的持股比例要低得多。对此，接近蚂蚁金服的人士表示，余额宝不同于其他货币基金，属于与支付宝深度合作，因此费率完全不同。

蚂蚁金融服务:为了准确收费，

目前，北京和深圳的许多基金公司都表示，他们已经暂停了基于商品和债务的支付宝服务。或者由于合同的到期日不同，有的从去年10月开始，有的从今年年初开始，有的从今年3月底开始。

作为回应，蚂蚁金服表示，支付宝没有“强行收取”费用，也没有对基金公司进行“痛苦的屠杀”。2015年初，支付宝与基金公司就调整基金支付的技术服务费标准进行沟通，同意所有基金支付的技术服务费按照流量统一收取。与调整前相比，支付宝对股票型基金的技术服务费支付标准下降了一半，远低于行业平均水平，而货币基金和债券基金则由原来的按股收费转变为按流量收费。蚂蚁金服表示，此举是为了准确收费和降低成本。“按流量模式计费更简单、更透明。以前，根据库存帐单部分，统计非常困难，很难准确地开出帐单，而且往往很难支付技术服务费。考虑到银行支付成本和基金行业的现状，这也是一个正常的调整。”

一位与蚂蚁金服关系密切的人士进一步表示，之前，商品基数和债务基数都是按照月存量来收费的，支付宝的系统无法掌握统计数据，而是要求基金公司自己上报，这使得准确收费变得困难。此外，蚂蚁金融服务也有系统成本，每笔钱都从银行流出到支付宝，银行必须向蚂蚁金融服务收费。

蚂蚁金服认为，这实际上降低了基金公司的支付成本，但基金公司并没有充分认识到这一点。他们认为股票基金的成本可能会降低，而货币基金则有亏损的危险。

基金公司:新利率吞噬基于商品的利润

北京某基金公司的一位人士表示，按流量收费是指根据客户累计认购金额进行收费。对于赎回频繁、流动性大的基金，同一客户可能在一段时间内多次申请赎回。对于支付宝来说，这种收费显然更具成本效益。“过去，它是按月底的股票来收费的。不同级别的收费标准不同。例如，5亿英镑以下的费用和5亿到10亿英镑之间的费用是不同的。”该人士认为，“按股收费更为合理。”

另一位来自北京某基金公司的人士表示，按照以往的收费方式，支付宝收取的费用约占基金资产的0.1%-0.2%，相当于管理费的1/3-1/2。

一位基金公司的人士表示，在改为按流量收费后，支付宝向货运基地收取的支付技术服务费将达到净资产值的0.3%左右。据悉，货币资金的支出主要包括管理费、销售服务费、托管费等。一般而言，管理费按基金净资产值的0.3%的年利率计提，销售服务费按基金前一日净资产值的0.25%的年利率计提，托管费按基金净资产值的0.1%的年利率计提。其中，销售服务费主要用于支付销售机构的佣金，托管费应交给托管银行。因此，只有管理费是商品利润的主要来源。

据业内人士称，支付宝将几乎“吃掉”商品基地的管理成本，使商品基地完全没有利润。记者了解到，由于货币基金与银行理财业务存在直接利益冲突，在互联网金融开始之前，主要通过直销和第三方平台销售，并采用管理费分摊模式，销售费用通常占管理费的一半左右。一位来自一家基金公司的人士透露，该公司正在与银行合作的一个婴儿产品是银行的主要产品，它只被分成一半以上的管理费。

基金人:蚂蚁金服和小牛保护平衡包？

一位基金公司人士表示，此举可能是支付宝在田弘基金股权纠纷解决后的“护犊”。

根据公告，蚂蚁金服在与内蒙古郑钧(报价601216，咨询)及田弘基金其他股东的纠纷中做出了重大让步，同意取消内蒙古郑钧的仲裁申请，自2013年7月至2014年底不参与利润分配。内蒙古郑钧推迟支付增资，配合增资，蚂蚁金服大股东身份确定。

值得注意的是，在此次让步中，蚂蚁金服表示将降低从田弘基金收取的余额宝产品的技术服务费。虽然减息率没有披露，但这种做法明显不同于目前其他基金公司的收费方式。

不过，对于这一说法，上述接近蚂蚁金服的人士表示，余额宝的比率确实不同，因为余额宝完全是一个“不同的模式”，其系统完全是基于阿里巴巴的云端，这属于与支付宝的深度合作。“这些基金公司的声明是无效的。田弘的其他货币基金也按照新的计费方法收费。”据基金业人士称，所有产品都要收取0.3%的支付技术服务费，这对于货币基金来说当然不划算，但对于其他股权产品来说还是很低的，淘宝上的商品销量也不高，所以整体成本降低了。从这个角度来看，支付宝不一定是想增加货币基金的支出，但在梳理基金业务时，这可能是一种简单化的做法。今后，基金公司在合作中可能会调整具体的产品策略，但不会影响与支付宝的整体合作关系。