给P2P系上“安全带”？ “本息保障”复制难

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洪若欣

随着网络财务管理的发展，越来越多的保险公司开始介入这一领域。从早期的账户安全和交易安全保障，到目前通过信用担保保险的理财产品“保本保息”，互联网理财与保险的融合日益深化。

继今年9月蚂蚁金服旗下子公司招财宝推出首批20家财产保险公司后，中国首家网络保险公司中安保险最近宣布，已与互联网金融平台“小营理财”达成合作，为其平台上的所有理财产品提供本金和利息保护。

据《中国商报》记者统计，目前至少有PICC P&C保险、太平洋P&C保险、阳光P&C保险、华海保险等30家保险公司参与为互联网理财产品提供保险，涵盖个人贷款保证保险、借款人意外保险、抵押财产保险、账户安全保险等多种模式。

其中，最高的“安全级别”是提供本金和利息保护的信用保证保险。然而，目前这种模式还没有得到广泛推广，只有lufax、蚂蚁金服、米港金融等几个平台与保险公司进行了合作。

互联网金融+保险的“演化史”

去年以来，在“去担保”的大趋势下，一些p2p借贷平台开始与保险公司合作。但是，大部分合作内容都集中在账户和资金安全上，没有触及投资者关心的核心环节，如本金和利息担保。

与阳光保险合作的p2p借贷平台plus0的创始人常贤德告诉记者，“p2p+保险”有近十种合作模式，如风险准备金普通保险、资本账户安全、借款人人身意外伤害和贷款项目。

“此外，还有保险平台(即网上贷款平台为平台的整体交易量提供保险)和保险董事(即p2p网上贷款平台董事和高级管理人员造成责任事故和道德风险，给他人造成损失，保险公司支付相应的赔偿)等。”他说。

常贤德以贷款担保项目为例解释说，在一个案例中，当投资者在平台上竞价时，平台为投资者购买保险，保险公司为投资者提供本金和利息保护，主要是针对无担保的信用贷款。另一种情况是为作为贷款主体的抵押品或质押品投保。抵押物、质物灭失或者毁损时，保险公司应当按照规定予以赔偿。

阳光保险公司的一位人士告诉记者，事实上，这些涉及互联网金融平台的保险都不是什么新鲜事，都是非常成熟的，都是经过中国保监会批准的，比如账户安全保险，而且他们和银行有着长期的合作关系。

据此人介绍，由于保险公司都涉及互联网财务管理领域，他们不知道自己的业务模式和风险控制能力，很难给出准确的定价，所以合作是一个从浅入深、从少到多的渐进过程。

经过一段时间的磨合，今年，保险公司陆续开始为互联网金融平台提供个人贷款保证保险。从最终效果来看，这是一种可以真正取代担保机构角色的保险。

据了解，这项业务的基本流程是财产保险公司为以中小企业为主的金融家提供具有信用增级功能的信用保证保险，并通过互联网金融平台帮助企业获得融资。如果融资人拖欠还款，财产保险公司将通过信用保证保险保证贷款项目的本金和利息的支付。

例如，今年9月，蚂蚁金服宣布将与首批20家财产保险公司合作，为200多万企业和个人提供信用保证保险，使他们能够通过蚂蚁金服旗下的幸运财富平台获得超过1500亿元的融资服务。

“本金和利息保护”的门槛很高，很难复制

小营金融总裁黄聪认为，风险和收益是平等的，这是金融最基本的原则。有些人在美国购买垃圾债券，因为他们有市场认可的信用评级，所以资产(融资需求)可以相应定价，而有些平台只起到信息中介的作用。

“在中国，西方在市场上打包资产并出售给投资者的方式是不可行的。如果你不能从根本上理解借款人和借款人，你就不能在没有信用体系的情况下控制风险。如果这些问题得不到解决，即使产品推出，也很难维持下去。”黄聪说。

他认为，大型保险机构提供的信用保证保险可以确保真正的第三方对平台产品负责。此外，在任何国家的金融市场中，银行和保险公司的信用担保都是最高级别的担保。

虽然业内普遍认为以保代保是互联网财务管理发展的总趋势，但从目前的情况来看，能够与保险公司“手拉手”的互联网财务管理平台仍然为数不多，而保险公司承诺保本保利的产品和平台更是凤毛麟角。

根据上述阳光保险公司，由于保险公司受到严格的监督，他们将在选择合作伙伴更加严格。特别是对于行业风险不断暴露的p2p平台，通常要对其信用状况、注册地、往来账户、流水、合作单位、股东背景等进行多次检查。

他认为，如果涉及到信用保证保险等产品，保险公司的角色基本上应该从最初的项目选择开始，到授信、尽职调查、贷款等环节，并在整个过程中进行详细的风险控制，而不仅仅是事后赔付，从而涉及到双方的系统对接。

另一家保险公司的核保部门负责人曾告诉记者，由于p2p借贷平台讲求效率，传统的保险公司有自己的核保流程，双方要实现高效、深入的合作并不容易，不仅要协调统一it系统和业务流程，还要共享一些数据资源。

“定价是另一个问题。”该负责人表示，如果涉及深度合作，典型的是平安集团平安保险与鲁法克斯的合作，属于同一集团的内部合作。定价在很大程度上是基于相互信任和理解，而不是纯粹的市场导向行为，其再现性很低。“第二种合作类似于中安保险和小营理财。双方没有一个数据库，但采取了一个小步骤，运行缓慢。首先根据基本情况估算坏账率，然后中安保险在此基础上进行定价，同时进行调整，就像互联网快速迭代的想法一样。”他说。

除了合作门槛高和难以复制之外，从短期投入和产出的角度来看，这对于互联网金融平台和保险公司来说都不是一项具有成本效益的交易。

华海保险创新部总经理陈晖表示，保险公司涉足互联网财富管理市场的原因不是为了追求短期利益。与保险公司投入的人力物力和承担的潜在风险相比，保费收入并不多，他们主要希望积累这项业务的数据。毕竟，这个市场仍然很大。

但对于p2p平台来说，引入保险的成本仍然相对较高。另外，p2p行业的投资者风险偏好更高，更注重收益，所以很多平台认为保险的引入并没有降低融资成本，他们也持观望态度。