“触网”成金融亢奋剂

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当中国平安在互联网金融战略上走得越来越远时，证券公司的报告似乎越来越难写，这正成为互联网金融整合的一个缩影。特别是在当前资本市场上金融业和互联网行业估值反差巨大的背景下，互联网会引发金融业的重估吗？

“接触网络”成为一种金融兴奋剂

在互联网金融的背景下，互联网的概念就像大力水手给金融业的菠菜。只要被触摸，它就能立即“强大”。互联网似乎正在成为一种金融兴奋剂。这种情况最近在资本市场并不少见。

今年2月，北京银行和小米科技签署了一项关于移动互联网金融的全面合作协议，这直接刺激了北京银行股价的飙升，该股一直涨到了每日最高价，直到下午收盘。

另一个典型的例子是最近中信银行与阿里巴巴和腾讯推出虚拟信用卡的消息。3月12日，中信银行的股票直接涨跌，尽管该产品暂时没有实际推出。

记者发现，中国平安在新发布的年报中首次将业务分为传统业务和非传统业务，而平安过去一直强调的保险、银行和投资、综合金融三大支柱都包含在传统业务中。在非传统业务领域，表现为“抓住互联网金融机遇，积极部署非传统业务，如lufax、万力通、汽车市场、支付、移动社交门户等。”

"但是当谈到互联网金融时，股票将会上涨."据业内人士称。不过，分析师认为，互联网金融的概念将是未来推动估值的有利因素，但要检验这一概念能否转化为业绩和市场估值，还需要更长时间。

根据苏格兰皇家银行的数据，最近几个月，内地互联网行业的股价已经翻了一番。根据市场对今年收益的预期，目前的市盈率是30倍，在纳斯达克交易的同行平均市盈率不到21倍。

金融的核心是不可改变的

"事实上，无论是金融互联网还是互联网金融都不能改变金融本身."平安集团总经理任汇川在接受新华社采访时表示，一方面，无论采用何种定价模式，金融最终都会管理风险，这是金融与互联网的最大区别。另一方面，线下的东西不能被完全取代。

据业内人士称，目前互联网对金融的颠覆仍停留在第一层次，如营销渠道和客户体验的改变。即使未来金融产品的形式和核心在更深层次上发生颠覆性的变化，这种变化也不可能被互联网完全改变。

传统金融的线下技能和核心竞争力、金融风险筛选和风险定价仍然非常有效。互联网企业在经历了中介、渠道、销售和客户的冲击后，会越来越多地遇到传统的金融核心。

“下一步互联网金融产品形式的根本变化将对金融业产生相对较大的影响。”任汇川说。互联网与传统金融的区别在于:第一，互联网以用户为中心，强调口碑而不是营销能力；其次，互联网的思维模式有平台的概念，这个平台是开放的，不是单向的。

此外，互联网与金融的另一个区别是，互联网的模式是基于平台的和民用的，但同时它也是一个不可否认的轻资本模式。但是，无论采用何种模式进行定价，金融都要承担相当大的社会血液的作用，这就不可避免地涉及到金融安全等因素，所以资本监管不会因为商业模式的改变而改变。

基因的自我培养更可靠

在资本市场上，金融业的估值一直“低迷”，16家上市银行中有14家已跌破其净资产，这使得“排名靠前”的金融业“受损”并丢面子。互联网金融的蓬勃发展似乎为它打开了想象的大门。

就像上面提到的金融业“触网”，失去互联网的概念将“回到它原来的形状”。受央行暂停虚拟信用卡的影响，中信银行股价连续三个交易日下跌，从13日的5.47元跌至17日的4.56元，累计下跌16.6%，市值蒸发逾400亿元。

事实上，自2月10日以来，中信银行的股价由于互联网概念而持续走强，其市盈率一直在不断上升。它曾是银行业中市盈率最高的股票，但它在17日重返“破网”团队。

中信建设投资(CITIC Construction Investment)分析师陶伟在报告中表示，互联网可以帮助金融企业将业务拓展到传统行业无法触及的领域。

任汇川认为，互联网的估值不是因为其自身的利润，而是超越了传统的掠夺原有蛋糕的方式，并通过互联网的可扩展性进行评估，这种可扩展性是基于增长和颠覆的。与外力的概念不同，金融企业自己培育网络基因的方式可能更可靠。

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