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互联网金融给银行理财带来巨大冲击

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-17 17:19:42阅读：

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银行理财业务的发展方向，从收益、流动性和投资风险等方面，对网络理财产品和银行理财产品进行了对比分析。最后，以余额宝为例，通过分析我们发现，虽然余额宝和银行理财产品对储蓄存款都有很强的替代效应，但它们之间并不存在直接竞争。余额宝对银行理财产品的影响不在于掠夺现有的银行理财客户，也很难对现有的银行理财产品形成直接威胁。然而，从长远来看，它对银行理财产品的潜在影响不容忽视。

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今年下半年，银行理财业务在政策和市场环境方面仍将面临巨大的发展机遇。首先，十八届三中全会确定了深化改革的总体思路，使市场在资源配置中发挥决定性作用的发展政策为大型资本管理业务的发展提供了良好的政策机遇。近年来，理财产品在恢复实际资本价格、开放信贷资产市场、货币市场和债券市场的利率定价和传导机制方面发挥了重要作用。我们相信，在利率市场化的改革方向下，理财业务将利用理财工具，在基准利率的培育、不同金融产品信用利差的演变以及国民经济增长的结构转型中发挥积极作用。

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近年来，银监会重点积极引导和规范金融管理业务，出台了一系列政策指引和业务规则。银监会明确金融融资工具是直接融资工具，并尝试建立金融资产管理计划连接金融融资工具，探索金融资产管理计划在银行间市场和交易所开立交易账户。今年年初，银监会牵头成立了金融管理和同业业务改革领导机构，重点关注如何有效合理引导银行业金融机构管理表内外业务、自营业务和理财业务相关风险，建立健全银行理财业务登记、交易和信息披露制度，逐步完善现有监管体系，积极探索银行理财产品产权界定和风险责任划分。

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中国还加快了信托法、证券法和银行业一些业务管理规范的修订。银行理财产品作为一种证券，必然会逐步纳入相关规则的统一规范。我们预计，随着理财业务法律地位的逐步明确，投资风险的有效隔离和投资渠道的逐步规范，将极大地促进银行理财业务的发展。

随着金融市场主体的不断分化、社会融资方式的逐步细分和金融抑制的逐步改善，更多的基础资产类别将成为银行理财产品的可选目标。

目前，预计央行的中性紧缩货币政策不会改变，通过资本价格中心的逐步上升引导实体经济去杠杆化和去产能的宏观政策目标也不会改变。总的来说，流动性紧张和资本价格上涨是一种趋势。货币市场应有良好的投资机会，但需要密切关注流动性风险；债券市场和股票市场很难有大的交易投资机会；在社会融资需求的刺激下，非标准资产仍将保持高速增长。如果银行间业务监管规则发生较大变化，银行理财业务仍可通过多种业务创新满足融资需求，如资产对接证券化、区域性集合票据、理财融资工具拓展等。

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同时，我们也关注中国资本项目下人民币可兑换的加速。在人民币国际化的背景下，越来越多的企业客户和个人客户将需要交易型理财产品。银行和金融机构能否提供全方位的跨境金融产品包将成为此类目标客户的营销重点。作为中国最大的资产管理产品提供商，银行可以依托资本业务平台，整合境内外资源和政策差异，打造更多理财产品。

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最后，银行业金融机构、非银行金融机构、第三方理财机构和新兴互联网金融机构在大资本管理领域的良性行业竞争，将进一步丰富境内外基础资产的选择和结构化设计的类型，并进一步对it系统支持、数据管理、交易防火墙设置、资产管理人员信息披露等一系列内部管理平台提出更高的要求，有利于为投资者提供更加多元化的资产配置组合，更有利于保护投资者的利益和知情权。

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