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P2P监管：鼓励发展守住底线

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-18 12:27:42阅读：

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网络金融监管的新思路

钱颖一(上海新金融研究所所长):发达国家和中国在网络金融监管方面有什么不同？我们国家有什么新思想？

闫庆民(中国银行监督管理委员会副主任):在国外没有“互联网金融”的英文描述(在国外一般表示为网上银行、数字银行、网络银行等)。)。本质上，西方国家拥有宽松的市场准入和监管(如利率自由化)，因此科技公司不需要寻求监管套利。因此，互联网金融被视为服务提供商，并采取相对宽松的控制。此外，西方国家的行业自律组织也制定了一些规则，会员应遵守并定期披露，因此市场透明度相对较高。一旦出现问题，企业在市场上的声誉会受到很大的打击，这不利于其可持续发展。此外，利率相对较低，个人投资者也有更多的投资选择，对互联网金融产品的需求也不多。在中国逐步走向市场化的同时，市场需要一个配置资源的过程，因此网络金融在中国发展迅速。由于国情不同，对监督有不同的思考方式。

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从国际监管的角度来看，巴塞尔委员会几年前专门制定了电子银行的管理原则，电子签名协会也有很多关于电子认证的规则。如果有欺诈或不当销售，有惩罚措施，但这是由协会实现的市场惩罚，而不是监督。

李林(上海浦东发展银行战略发展部总经理):从产品设计的角度来看，消费者主要关注的是网络金融的便捷性和安全性。涉及的金额越小，消费者越注重便利性；量越大，越注意安全。有些风险是金融机构和消费者可以控制的，但有些安全问题是专业it人员无法控制的，比如最近的wifi钓鱼事件。为了建立一个良好的网络金融生态，我们能不能建议刑法加大对此类行为的处罚力度，并更多地关注毒品和法典以保护善意第三人？一般来说，在网络交易过程中，消费者处于弱势地位。如何使整个过程透明？要把技术关在笼子里，依靠行业自律和金融机构自律可能是不够的。应该加大处罚力度，防止黑客和“钓鱼者”接触消费者。

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杨铮(上海市金融服务办公室主任):互联网金融的意义和价值不容忽视，但风险也应引起重视。上海市政府金融办公室主要做两方面的工作。一是产业创新的推动者，从推动金融服务实体经济、推动经济转型的角度，积极推动和支持互联网金融的创新发展。上海要建设“四个中心”(国际经济中心、国际金融中心、国际航运中心和国际贸易中心)，现在又提出要建设科技创新中心。网络金融对这五个中心的建设和发展意义重大。同时，还要引导行业健康发展，配合中央监管部门开展工作，引导互联网金融规范、健康、可持续发展。

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p2p监管的四大原则

谢平(中国投资公司副总经理):目前，p2p监管是一个普遍关注的问题。相关监管规定将于何时发布？主要内容是什么？

阎庆民:银监会正在研究p2p监管规则。根据中国人民银行的年度报告，截至2013年底，中国有350多家p2p公司，累计交易额超过600亿元。就我个人而言，我认为p2p要想健康发展，债权人和债务人之间应该有一一对应的关系，最重要的是不可能建立一个资金池，更不用说担保公司了。此外，还需要实名制。像贷款机构一样将资金投入池中并扩大规模是有风险的。

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张小普(中国银监会研究局副局长):p2p监管在中国确实有一定的复杂性。P2p有两个目的，一个是普惠金融，另一个是商业模式和盈利模式。如果我们只考虑普惠金融的特点，似乎对其进行监管并不难。在实际操作中，p2p公司是一个商业实体，许多P2P公司已经吸引了vc和pe的投资。这些投资应该得到回报，因此P2P平台的规模应该扩大，用户数量和网络用户的流量和点击量应该增加。我国的金融基础设施还不完善，特别是缺乏像欧美市场那样成熟的信用信息系统，所以很多p2p平台借用了很多担保方式。P2p借贷平台应该提供严格合法的中间业务，但事实上它往往提供信用增强，甚至使自己的资产和负债。

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那么，如何监管p2p行业呢？严董事长在讲话中提出了四项重要原则，强调p2p仍然是国外金融服务的提供者。在我看来，实质上，金融服务提供商不应该有太重的资产负债表，甚至承担信用中介的角色。国际社会也在讨论p2p的具体监管规则，其中最值得注意的是英国新成立的金融行为管理局(fca)今年3月将p2p确定为众筹模式，并提出了几项监管内容。首先是资本要求。当然，这种资本要求相对较低，分为两层，一层是静态的，另一层是动态的。静态阈值很低，只有两万英镑；动态是基于资产的规模，大约是3/10000和5/10000，这也是相对有限的。第二是保护客户资金。即使p2p平台破产，客户的资金也应得到持续保护，签订的信用合同也应完成。第三，对争端的解决和赔偿也有要求。最后，信息披露要求。刚才严董事长强调，各类互联网金融企业都要提高信息透明度和自律意识。Fca要求p2p平台100%以清晰易懂的语言向用户披露信息。此外，所有p2p平台应向fca报告监管所需的所有数据。

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目前，我国相关部门正在研究制定监管规则，这些规则不仅有利于p2p的发展，而且能够使整个行业规范发展，保持风险底线。

p2p行业如何把握风险的底线

郭宇航(点融网联合创始人兼首席执行官):监管机构已经为p2p行业划了四条红线。同时，p2p从业者也希望看到一些跨部门监管的协调措施，以支持和鼓励p2p和整个互联网金融业的发展。例如，在金融办公室与中央银行信贷部门合作之后，许多小额贷款公司开始进入中央银行的信贷系统。目前，银监会已经明确管理p2p行业。那么，p2p行业中更标准化的公司是否有可能在短时间内访问央行的信用信息系统？通过这种方式，我们可以查询个人和企业的信用报告，同时，p2p平台上的违约黑名单也可以反馈到信用系统中，从而共同构建中国的信用社会。

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王晓磊(中国人民银行信贷信息中心副主任):如果p2p公司被列为贷款机构，他们可以访问信贷信息系统。其实，我也有一个问题。在信贷交易过程中，从贷前调查到贷后管理，p2p机构或平台承担了金融风险管理的全部责任。最近，p2p平台的“去保障”问题被讨论。对于从事信用交易的风险管理机构来说，如果他们不以某种形式承担信用风险，我们如何保证这一机制的长期有效性？因为p2p平台投资者没有能力控制风险。与银行储户相比，p2p平台投资者只有选择信用风险偏好的权利。美国在进行资产证券化时，要求信贷资产不能100%出售，必须留有一定的风险敞口，以确保从事信贷风险管理的机构真正履行职责。那么，p2p在本质上仍然是一种信用交易，所以也有类似的问题。

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唐宁(CreditEase创始人兼首席执行官):P2P行业在实践中有一些控制信用风险的做法。P2p借款人通常来自小微人和农民，每笔贷款通常是几万元。从贷款人的角度来看，资金可以进一步分散，与贷款关系仍是一一对应，但限额分为几百元和几千元。虽然p2p是“屌丝理财”，但它仍然可以对应许多借款人。如果当前的利息回报率约为10%，当90%的借款人还款时，贷款人将基本实现无损失无利润。这是小额分散的特点，在保证相应贷款关系的同时，为财务经理提供了一个很好的投资选择。

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小微人和农户的借贷目的通常是做实际项目，其增值特征明显，而国外小额贷款主要用于消费。为小微企业提供2万到3万元的贷款通常可以带来100%到200%的利润，这也是目前中国全民创业的一个主要特征。我们在行业实践中发现，大部分借款需求都是为了小项目，这也有助于规避风险。

另一方面，p2p模式为中国打破刚性赎回提供了一个很好的机会。因为如果一个规模上亿的项目打破了刚性赎回，风险是很高的，但如果贷款几千元或几万元是有风险的，就在贷款人的承受范围之内，也使贷款人接受了投资风险的教育。因此，我们认为此类风险应由贷款人承担，但平台可以控制道德风险和信用风险，这实际上为我国金融创新和金融监管提供了一个阶段性的实践样本。

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(本文中，中国人民银行和中国银行业监督管理委员会的嘉宾发言仅代表发言人的个人观点，不代表其所在机构的观点。本文是由中国金融四十论坛秘书处主办，上海新金融研究所主办的2014年上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会第一天上午讨论内容的一部分。由于时间限制，杨铮和郭雨杭的发言内容没有经过本人审阅。由于篇幅有限，这篇文章被删节了。原文见中国金融四十论坛网站

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