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P2P探路引入保险模式收益或降1~2个百分点

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-18 14:17:42阅读：

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P2p平台布局没有保证

在北京平台“采录通”率先与保险公司“联姻”后，记者最近了解到，广州本地p2p平台“立德财富”也在设计一种保险模式。该公司首席执行官洪开斌透露，他目前正与多家保险公司接触，并计划推出抵押财产保险和信用保证保险，为平台上的项目提供担保。

之前第一次引入保险的采录通，采用了平台整体交易金额保险的方式，即当借款人逾期时，平台的风险准备金将为投资者垫付本金和利息，然后平台向保险公司索赔。

上个月，银监会在p2p监管论坛上专门讨论了引入保险公司担保制度转移p2p贷款风险的问题。虽然保险模式据说类似于现有的担保和小额贷款回购担保形式，但洪开斌指出，与担保模式相比，保险一般不覆盖100%的项目，赔偿金额可能只有80%~90%左右。这种模式的优势在于，保险机构有较强的赔付能力，可以转移部分平台风险。

然而，保险干预可能意味着回报率的直线下降趋势，这可能会降低追求高回报的投资者的吸引力。洪开斌估计，引入保险后，该项目的收益率可能至少下降1~2个百分点。

现有模型难以抵御系统风险

业内人士指出，p2p平台能够持续吸引投资者的最大“武器”是刚性赎回。“如果该平台不要求本金和利息保护，它基本上不会吸引投资者，但问题是，许多平台的所谓刚性赎回现在是一个错误的命题。”

据记者了解，目前，p2p平台普遍依靠风险准备金和第三方担保来实现“100%本息保证”。然而，业内人士认为，一旦系统性风险来袭，这两种模式都可能不堪一击。

以风险准备金为例。目前，行业风险准备金的比例一般在3%左右，这部分资金将用于逾期后的垫付。业内人士指出，一旦平台的坏账率大大超过3%，甚至吞噬平台的利润，平台是否有能力保证其刚刚被赎回是非常值得怀疑的。

中国互联网创新研究院研究员魏于超指出，许多担保公司存在注册资本外逃的现象，有些甚至是空的空壳公司，这使得担保杠杆无限放大，蕴含着巨大的风险。例如，如果担保公司注册资本为1亿元，担保金额可以达到3亿至5亿元，但实收资本可能只有1000万元，实际杠杆可能达到30至50倍。一旦多个不良贷款同时发生，担保公司根本无法补偿。

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