中国联通与苹果联姻告别苦日子

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如果你非常喜欢iphone或ipad，并且梦想购买苹果股票，你不妨考虑中国联通在中国的a股。

自2009年中国联通与苹果公司签订合同以来，这一期望已经被所有人所期待。然而，在过去的两年里，中国联通的表现并不令人满意，公司的整体管理经常受到批评。

现在，我们仍然可以找到许多理由来否定中国联通。然而，与苹果的联姻是它最重要的分量，我相信这可以阻止许多人的抱怨。

也许两年前，苹果的实力给我们的感觉只是一个火花，但现在的影响是燎原之火。真实的经历是最好的例子。

2010年12月，中国联通新增3g用户达到128.4万(其中3g网卡用户17.71万)，3g用户总数达到1406万。12月份新增用户数不仅创下新高，而且连续5个月保持在100万以上，这表明用户认可中国联通3g。

中国联通3g用户数量在未来2~3年仍有可能保持高增长。从政策角度看，工业和信息化部要求中国3g用户在2011年超过1亿。目前，中国联通3000万家庭的总份额应该保守估计。

从国外运营商的经验来看，3g用户占用户总数的10%以上后，3g用户的增长将迎来一个快速增长期，一般一年左右翻一番，一年再翻一番。如果保持2010年12月的增长速度，中国联通3g用户比例将在明年2月达到10%的关键转折点。

除了iphone等高端机型之外，联通去年6月下旬推出的千元智能手机对其3g用户的发展产生了积极影响，今年收集的500万低端3g终端将进一步扩大联通3g对低端用户的吸引力。

由于3g的前期投入和补贴，中国联通正处于用户增加而性能下降的矛盾状态。因此，目前该公司股价的市盈率超过80倍，而中国联通去年第三季度的每股收益为0.05元。

那么，现在联通的价格比6元贵吗？

如果中国联通2010年的每股收益能达到0.07元，按照3g用户的增长速度，2011年公司的净利润将翻一番，每股收益将达到0.15元，2012年将再翻一番，每股收益将达到0.3元。根据2012年的预期数据，该公司的市盈率只有20倍。

此外，3g业务的利润拐点有望在2011年出现，从而改变中国联通过去两年利润不佳的局面。目前，联通的净利润比率(约3%)明显偏离历史平均水平(约9%)，明显低于中国移动(报价、信息、评论)(25%)和中国电信(报价、信息、评论)(8%)。

我们也可以看看市盈率指数。中国移动在香港市场的市盈率约为2.5倍，而中国联通a股的市盈率目前为1.5倍。此外，中国联通的市值约为2500亿元，中国移动的市值约为1.5万亿元。从市场价值增长的角度来看，中国联通值得期待。

最近，有传言称中国联通可能会推出3g ipad。尽管这一消息还没有得到中国联通的证实，但每个人都知道ipad的魔力。如果这是2010年最好的技术产品，它无疑将使中国联通更加强大。

因此，只要联通能保持与苹果的联姻，它在3g市场总会有收获，对吗？