红岭创投再爆7000万贷款危情 借款集中房地产

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红菱风险投资负责人表示，赎回压力不大，p2p行业风险的加速暴露仍引起业界的担忧

受广州造纸业影响的1亿元坏账刚刚被“消化”，红菱创投又爆发了7000万元不良贷款。

2月7日，红菱创业投资在官方网站上发布了“森海花园贷款说明”，承认存在一些难以偿还的项目，并表示“由于处置时间较长，贷款可能无法在到期前顺利实现，但投资者的本息仍将按期偿还”。

2月8日，红菱创投董事长周世平在接受《中国商报》记者电话采访时表示，由于项目尚未到期，红菱创投每月只需垫付约100万元的利息，比目前红菱创投每月2000多万元的收入压力要小。

虽然红菱创投在第一时间做出了回应并提出了对策，但并没有打消外界，尤其是整个p2p网络借贷行业的担忧。

根据互联网金融研究服务平台零点一的金融统计，截至今年1月31日，全国共有2035个p2p借贷平台(仅包括网上交易的p2p平台)，其中问题平台465个，占20%以上。2015年1月，中国至少有108个新平台，但当月有问题的新平台数量达到70个。由于行业增长放缓、股市走强和资金分流，2015年p2p行业的流动性将继续承压。

借贷集中的房地产

据《中国商报》记者报道，还款困难的安徽四号于2014年6月12日上线，融资规模为7000万元。该项目已授予11期，1000万5个月，1000万11个月和5000万18个月。融资方为安徽森海花园景观建设集团有限公司(以下简称“森海花园”)。

根据当时发布的融资公告，2001年成立的森海花园在安徽省几个城市拥有近6.2万平方米的苗木基地。贷款主要用于购买苗木、石材和建设预付款。

根据红菱创业投资8日发布的信息，贷款发放后，前三期借款人支付利息正常，2014年9月贷后管理如期进行时发现问题。目前，红菱创业投资已向福田法院提起民事诉讼，申请查封财产。2014年10月，它以借款人和担保人的名义查封了37处房产，面积为275，192.7平方米。该案将于今年5月21日审理。

虽然大量问题贷款再次爆发，但红菱风险投资推出大目标的步伐并未放缓。根据昨天的公告，融资规模为9950万元的四川第二大项目今天启动。据记者不完全统计，截至今年2月8日，红菱创投今年共推出了11个大规模目标，总规模为8.97亿。

从红菱风险投资目前发行的大额标的来看，主要涉及房地产、造纸行业、大宗商品贸易、食品行业等。，而这些资金主要用于企业资金周转、工程付款、装修、土地租赁付款等。而今年以来的大价值目标基本上集中在房地产或相关行业。

“银行式模式”风险控制挑战

自红菱创业投资正式介入大型融资项目以来，围绕其风险控制能力和商业模式的争议从未停止。据记者了解，改造了“银行式模式”的红菱创业投资开始大量雇佣银行员工，并在风险控制措施上逐步向银行靠拢。目前，红菱的风险控制方式主要是房地产、商品、股权质押和个人连带责任或第三方担保公司担保。

根据森海花园的融资公告，项目的风险控制措施包括关联公司和实际控制人的担保；学院提供学费权利质押；借款人股权的100%质押。其中，借款人是森海花园，而前两个涉及其实际控制人和其名下的两家公司:文达电子和文达学院。

但值得注意的是，2月6日晚，一位网友在红菱创业官方论坛发帖质疑森海花园项目的风险时，提到该项目的关联公司安徽文达集团在2014年4月左右出现现金流问题，红菱创业也在2014年6月帮助其进行了竞价融资。

周世平说，他意识到项目中的风险控制漏洞。据他说，森海花园项目在3月份接到订单，4月份进行风险控制，5月份获得批准，2014年6月启动。从这个时间表来看，是在红菱风险投资内部整改期间，项目原风险控制团队已经全部调整完毕。

大额贷款一笔接一笔到期

2014年8月28日，周世平在红菱创业投资官方网站论坛上发布了一条题为“李空来了，慢慢消化”的帖子，并主动披露平台上有1亿元的坏账。然而，由于红菱创投在第一时间支付了全部款项，它不仅挺过了危机，而且在用户数量和交易规模上都经历了爆炸性的增长。

根据01年的财务统计，2014年9月，也就是红菱创业投资爆发1亿元坏账的月份，红菱创业投资全月的营业额为37948笔，营业额为16.71亿元。借款人和投资者的数量分别为2666人和30486人，创下了该平台历史新高。

在接下来的一段时间里，红菱创投的营业额以惊人的速度增长。

根据红菱创业投资发布的数据，2015年1月，红菱创业投资的注册人数达到21540人，同比增长2.63倍。仅今年1月，红菱创业投资的交易额就达到34.58亿元，同比增长20.25倍，年均回报率为17.45%。

截至2014年底，红菱创业投资的未偿贷款余额已超过70亿元。截至2013年底，红菱创业投资的未偿贷款余额仅超过6亿元。根据周世平自己的估计，到今年年底，这个数字可能达到150亿到200亿元。

过去一年发放的大额贷款自2015年3月起也已到期，这一次，在“森海花园借款情况说明”中，红菱创业投资也明确表示将按期还本付息。根据该项目的融资公告，如果全部违约，红菱创业投资将预付7000万元本金和1100多万元利息。

根据红菱创业投资官方网站的数据，截至2014年12月31日，红菱创业投资的风险准备金和流动性准备金分别为1.028亿元和1.3亿元。此外，记者获悉，红菱创业投资今年上半年可能会增资扩股。

周世平表示，从红菱创投目前获得的贷款规模和每月超过2000万英镑的盈利能力来看，2015年平稳过渡不成问题。“事实上，红菱风险投资真正的流动性测试是在2016年。从三月到六月。”

谁是第一个倒下的多米诺

2015年，红菱风险投资并不是唯一面临流动性危机的公司。随着交易规模的迅速扩大，p2p的行业风险也迅速暴露出来。零点一财经统计的数据显示，2015年1月，中国至少有108个新平台，但当月有问题的新平台多达70个。

近两年来，关于p2p借贷行业的“洗牌理论”层出不穷:业内人士普遍认为，由于监管政策的影响、经济持续低迷、行业竞争加剧等因素，已经疯狂发展多年的p2p借贷行业将会出现大规模的风险爆发和行业重组。

据零点金融估计，2014年国内p2p借贷行业的交易规模约为2500-3000亿元，是2013年1100亿元的2-3倍。如果增加大量线下平台和渠道业务，整体交易规模可能超过4000亿元，贷款余额可能超过1500亿元。

交易规模的迅速扩大对整个行业的风险管理和流动性管理能力提出了新的考验。

就市场份额而言，目前国内p2p借贷平台两极分化。据网上贷款户统计，目前国内有36个p2p贷款平台，贷款余额超过5亿元，占全国的58.82%。Lufax、红菱风险投资和人人贷款位列前三。

“也许最终十几个大型平台将占据整个市场的70%,而其他中小型平台将争夺剩下的空.市场从这个角度来看，将有超过2000个p2p平台的大洗牌。”一位p2p借贷平台的负责人说。