P2P资金银行存管时代将至

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被称为“互联网金融基本法”的《促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)近日正式落地。《指导意见》不仅明确了互联网金融领域各监管部门的相关业务分工，还明确了相关业务原则和底线。其中，《指导意见》明确规定，除另有规定外，员工应选择合格的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与员工自有资金的分帐管理。客户的资金存管账户应接受独立审计，审计结果应向客户披露。中国人民银行会同金融监管部门按照职责分工实施监管，并制定相关监管规则。

监管部门在不同场合表达了对银行信托客户资金的偏好和认可，《指导意见》中的表述符合业内人士的基本预期。然而，很多接受《经济信息日报》采访的业内人士表示，监管部门加强对银行资金托管的指导，从长远来看，将对整个p2p行业和第三方支付行业产生深远影响，特别是一些p2p资金托管服务较多的第三方支付机构可能会受到很大影响。未来银行、第三方支付机构和p2p平台等互联网金融机构将如何在基金托管方面进行合作，仍需要更多的监管规则。

据记者了解，一些p2p平台已经或计划与银行合作，尽管此前的监管没有做出明确规定。CreditEase旗下的纯在线p2p平台怡和贷款已与广发银行达成全面的p2p资金托管合作，中国民生银行(600016，咨询报价)也与人人贷款、积木、Jinxin.com等各种p2p平台签署了战略合作协议，其中民生银行积木式资金托管系统已正式上线。东方资产管理公司旗下互联网金融平台东方汇董事长孙杨也对记者表示，东方汇目前正在与一家大型股份制银行洽谈基金托管业务，并取得了重大进展，几天后将向公众披露。

然而，大多数p2p平台仍然依赖第三方支付进行资金托管。记者从业内人士处了解到，大多数平台在第三方支付会议上都开设了两个账户，一个是客户交易资金账户，另一个是支付准备金账户。根据监管要求的方向，这两部分在未来将完全隔离，客户的交易资金账户将委托给银行。

“这意味着银行存管时代将正式开启，第三方支付资金托管模式将逐步淘汰。银行存管模式能有效实现资本隔离，确保投资者资金安全。目前，一些p2p公司采用的第三方支付资金托管模式存在一些漏洞，无法实现真正意义上的资金隔离。此外，一些第三方支付公司在提供资金托管服务的同时，也提供p2p服务，包括裁判员和运动员。这是不公平的。Jinxin.com的创始人兼首席运营官安·方丹告诉记者。

然而，尽管银行作为客户资金的第三方托管人，在安全性上具有优势，但从目前的实践来看，银行与p2p机构的合作还存在一些问题。一位支付行业人士向《经济信息日报》记者承认，从银行的角度来看，由于p2p资金的托管不可避免地会给外界留下“背书”的印象，很多大银行都比较谨慎；从p2p机构的角度来看，如果将来p2p基金真正在“小账户”和“一对一”的银行管理，这意味着p2p机构的投资者和借款者的信息将完全与银行共享。为了未来的竞争，许多p2p机构都有顾虑。“这条路可能还很长。”消息来源称。

中央财经大学教授、拥有1000名成员的互联网金融协会创始主席黄镇表示，尽管《指导意见》提到银行应该成为资金存管的重要机构，但它们并没有停止对第三方机构的托管，这表明它们仍处于系统的博弈阶段。当然，将银行作为存管机构是确保资金安全的可靠方式，但这并不意味着第三方托管业务将很快停止。需要发布关于如何定义和规范第三方资金托管的更详细的规则，以供澄清。在细则出台之前，第三方托管制度仍是一个有益的探索过程。

一位p2p平台人士表示，第三方支付公司可以通过与银行合作、共同监管资金来干预相关业务。在银行托管方案中，第三方支付通过银行间支付渠道加入到方案中，符合互联网创新和强化客户支付体验的方向。此外，《指导意见》还使用了"除非另有规定"的措辞，这为今后引入细则留下了一个漏洞。

值得注意的是，无论是第三方支付托管还是银行托管，它都只能保证借贷行为的真实性、资金流和交易的一致性等。但是，受托人不能完全认定投资项目的真实性，也就是说，第三方托管制度不是解决“出走”问题的灵丹妙药，更多的是起到了留下痕迹、事后追究责任的作用。