P2P监管细则或近期公布 资本门槛提高将加剧P2P洗牌

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自央行上个月发布《互联网金融指引》以来，p2p平台和银行备受关注。近日，《经济信息日报》记者从知情人士处获悉，p2p监管规则已经基本制定，或将于10月份公布。具体内容包括，该平台不得设立资金池，必须是一个纯粹的信息中介；平台必须与银行开展资金存管业务，实收资本必须达到5000万元以上。

该人士强调，由于监管部门要求p2p与银行在资金存管业务上进行合作，银行协商合作业务的p2p平台的实收资本要求达到5000万以上，部分银行已经将标准提高到1亿。因此，如果p2p要满足监管要求，就必须满足5000万以上的实收资本要求。

在这方面，一些业内人士承认他们极其严格。网上贷款之家的联合创始人朱明春告诉记者，目前中国85%的p2p平台还没有达到注册资本5000万元，如果实收资本达到5000万元，恐怕90%的平台都达不到标准。虽然监管要求银行在资金存管方面与p2p合作，但目前大型国有银行的积极性不够，只有股份制银行和一些小银行有这种积极性，它们的p2p合作仅限于资质较好的大型平台。在这样的政策背景下，p2p要想生存，就必须增加实收资本，积极寻求与银行的合作。

“不过，监管政策通常不会对不符合要求的平台采取一刀切的做法，但仍将为平台设定一个整改期，并给它一个缓冲期。此外，p2p与银行进行存管合作，银行不会保证p2p在法律文件中的绝对安全。然而，在普通投资者眼中，这也是一种信用增级宣传。银行存款将形成p2p安全因素的无形背书，投资者将投资于p2p。风险也将比现在小得多。”朱明春接着说道。

贷款公司总经理周表示，根据上述要求，每个平台都需要加大科研开发和系统维护的投入，运营成本将大幅增加。实收资本门槛也将消除一些薄弱的p2p平台。p2p行业的洗牌趋势将越来越明显，但它也促进了标准化的发展。

积木公司的首席风险官谢群表示，该银行的p2p基金存款增加了投资者的安全系数。与此同时，由于银行天生保守，它们将需要合理且合规的资本路径，这将增加非标准平台的成本。加速行业洗牌效应；然而，这也将过滤掉一些更新的小平台，这不利于创新和竞争。

投资屋首席执行官黄世桥也认为，由于目前融资市场不景气，如果p2p需要融资来补充5000万元的实收资本，将不可避免地影响公司的发展。这种严厉的措施确实可以过滤掉一些薄弱的平台，但同时也可能扼杀行业创新，不可能简单地提高资本门槛来监控风险。

Jinxin.com创始人安·方丹认为监管应该适度。在当前的市场环境下，“宽松”的监管政策可能优于“强”的监管政策。在竞争中，市场自然会优胜劣汰，形成行业自律。一旦实施“强有力”的监管，很可能会出现大规模的崩溃和逃逸，这将导致行业风险。

然而，理财总裁范表示，p2p行业的发展太野蛮了，曾经出现过“恶钱赶好钱”的现象，不利于整个行业的发展。严格的监管在一开始肯定会引起行业的动荡，但对于整个行业的长远发展，尤其是投资者资金安全的保障，意义重大。

在这种情况下，另一个必须注意的角色是第三方支付公司。由于p2p需要与银行进行存管合作，有业内人士分析，央行发布的《互联网金融指引》已经基本明确了第三方支付需要退出p2p的资金存管业务，这一大趋势是不可逆转的。

监管规定明确了银行的存管地位，将第三方支付定位为小额支付，这必然会对第三方支付产生一定的影响。作为网上借贷平台的实践者，民信信贷总经理唐舞坦言，“我们希望银行和第三方支付能够共存并充分竞争，这将有助于提高p2p平台的服务水平。”毕竟，网上贷款平台没有实力与银行谈判，从而获得更有利的业务支持。现实是，p2p平台在这一阶段寻求银行托管，而对方有更严格的资格要求。我们还需要排队等很长时间。”

然而，据记者了解，尽管一些领先的p2p平台已经与银行签署了存管协议，但这一领域仍处于试验阶段。安丹坦言，与p2p和第三方支付托管业务相比，p2p和银行托管模式虽然能有效实现资金隔离，保证投资者资金的安全，但目前的银行托管模式需要完善。