P2P前三季度成交量“琅琊榜” 红岭626亿成“靖王”

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10个平台的营业额超过50亿元人民币。三个平台的营业额超过100亿元。除红菱创投外，新和汇和小额信贷网分别以179.04亿元和105.92亿元排名第二和第三

■我们的记者刘琪

最近，由互联网上流行的ip改编的电视剧《火中涅槃》成为电视荧屏上的热点，相关话题几乎“刷”到了微信朋友圈。激动人心的情节加上精湛的拍摄技巧使它成为最大的黑马，它的收视率赢得了全国电视收视率冠军。然而，该节目的收视率在播出之初相当平静，但随着赞扬的传播和口碑的发酵，收视率在第11个假期结束后急剧上升，占据收视率榜首。

仔细看，火中涅槃的评级之路与p2p网络借贷的发展之路相似。尤其是在过去的9月份，p2p网上贷款交易额再次迎来了突破。据网上贷款机构发布的9月份中国p2p网络贷款行业月度报告显示，该行业当月总营业额达到1151.92亿元，历史上首次突破1000亿元，是去年同期的4.39倍。此外，从今年1月到9月，累计交易额达到5957.83亿元，业内人士普遍认为，2015年网上贷款行业的交易额将超过1万亿元。

p2p平台周转的“烈火涅盘”也很有趣。据《证券日报》记者从网上贷款田燕获得的数据显示，今年前三季度共有10个p2p平台累计交易额超过50亿元人民币。对此，中国投资咨询公司金融行业研究员霍晓华在接受《证券日报》采访时表示，由于股市和政策的利好因素，未来网上贷款量将进一步增加。

他还指出，交易量是反映平台竞争实力的一个方面，可以作为投资决策的参考因素。“但交易量没有反映平台财务实力、坏账率、风险控制能力等关键因素，无法判断。平台是否可靠。”

行业累计完成营业额9787亿元

是去年同期的5.29倍

今年7月，央行等10部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。尽管仍有消息称p2p平台已经关闭并不时逃离，但网上贷款行业仍在向积极健康的方向发展，p2p网上贷款量也在不断向前迈进。

根据网上贷款主页的数据，今年9月份，p2p网上贷款行业整体营业额达到1151.92亿元，比8月份增长18.19%，历史上首次突破1000亿元，是去年同期的4.39倍。从区域p2p网上贷款交易来看，北京、广东、浙江、上海和江苏的网上贷款交易仍位居前五位，分别达到366.55亿元、354.40亿元、140.18亿元、129.23亿元和28.76亿元，较8月份有所增长。

随着网上贷款行业营业额的大幅增长，历史累计营业额已达9787亿元。事实上，今年网上贷款行业的营业额也比去年大幅增长。截至去年9月底，网上贷款行业累计完成营业额1415亿元，截至今年9月底累计完成营业额9787亿元，是去年同期的5.29倍。根据去年网上贷款之家发布的行业年报，截至2014年底，网上贷款行业累计营业额超过3829亿元。

“今年以来，p2p网上贷款量的快速增长主要是由于股票市场的长期疲软和频繁波动，大量资金逃离股票市场，流向p2p网上贷款领域。此外，宽松的货币政策和逐步明确的监管政策也促进了p2p交易量的增长。”霍晓华告诉《证券日报》记者，“由于股市和政策的有利因素，未来网上贷款的成交量将进一步增加。”

“随着网上贷款行业相关监管规定的实施，行业门槛将会提高，大量网上贷款平台将会消亡。短期而言，平台数量的急剧下降将降低交易量的增长率。”接受《证券日报》记者采访时表示，“但是，从长远来看，监管制度的实施将进一步规范p2p行业的发展，这有利于增加网上贷款的交易额。在强劲市场需求的支撑下，网上贷款交易额的增长可能会加快。”

三个平台的营业额超过100亿元

红菱创业投资626亿元

网上贷款之家认为，随着优惠政策的支持和网上贷款普及率的进一步提高，p2p网上贷款行业的交易量有望继续增长。“根据今年网上贷款交易月平均复合增长率，预计2015年全年交易量将超过1万亿元。”

网上贷款行业的全面突破离不开各种p2p平台的贡献。数据显示，今年9月，网上贷款行业大多数平台的交易额都有所增加。9月份，红菱创投的营业额继续位居第一，达到88.5亿元，同比增长13.36%。9月份lufax、新和汇、ppmoney9的营业额分别为45.2亿元、30.46亿元和28.31亿元，均比上个月增长10%以上。

值得一提的是，红菱创投的营业额不仅在9月份排名第一，而且在今年前三季度的累计营业额中也遥遥领先。据《证券日报》记者从网上贷款田燕获得的数据显示，今年1-9月，10个p2p平台的交易额超过了50亿元人民币。除了红菱风险投资，还有新和汇、小额贷款网、连锁置业、ppmoney、Jinxin.com、温州贷款、Touna.com、优美贷款和易贷网。其中，三大p2p平台交易额超过100亿元，红菱创投以626.16亿元位居第一，新和汇和小额信贷网分别以179.04亿元和105.92亿元位居第二和第三。

据上述知情人士透露，红菱创业投资能够保持领先地位，是因为它已经深入p2p领域多年，并且已经形成了客户积累和品牌声誉。“此外，它采用银行资金存管的形式，这种形式对投资者来说比第三方支付存管更安全。”

但霍晓华认为，“营业额是反映平台竞争实力的一个方面，可以作为投资决策的参考因素，但营业额并不反映平台的财务实力、坏账率、风险控制能力等关键因素，不能作为判断平台是否可靠的依据。”何向《证券日报》表示，作为一名投资者，他不应该只关注较高的年化收益率，而应该深入了解平台是否专业、成熟、稳定，是否有较强的财务实力，比较不同平台，合理规划投资计划。

红菱风险投资

“玩”大价值和净值

运营模式很难复制

据网上贷款之家发布的9月份网上贷款行业月度报告显示，当月网上贷款行业大部分平台的营业额都有所增长。其中，红菱创投的营业额继续位居第一，达到88.5亿元，同比增长13.36%。事实上，据《证券日报》记者从网上贷款之家获得的平台月交易量数据，红菱创投今年每个月的p2p平台交易量“涅槃于火”排名第一。据田燕网上贷款统计，今年前三季度，红菱创投累计交易额达到626.16亿元，远远领先于其他p2p平台。去年，该平台的营业额为147.74亿元，与今年相比大幅增长。

数据显示，红菱创业投资由2009年3月正式投入运营的红菱创业投资电子商务有限公司运营。虽然比排牌贷款晚成立两年，但与目前大多数平台相比，它仍属于中国最早建立的互联网金融服务平台之一。

在6年多的发展中，红菱风险投资在网上贷款行业留下了许多“创举”。在运营模式上，红菱创投首创平台本息预付款模式，无疑在当时不进行预付款的网上贷款大环境下投下了一颗重磅炸弹。平台本息推进模式也为平台吸引了第一批网上贷款投资者，为平台积累了人气和信用，扩大了平台的影响力，培养了一大批忠诚的投资者，形成了相对稳定的投资资金流入。

此外，为了满足投资者的资金流动性需求，红菱创投首先推出了“净值标准”产品，即投资者有余额需要在平台上归集，如果他们有临时的资金需求，可以以平台上归集的账户作为抵押发放贷款标准，标准满后系统会自动审核。值得一提的是，设计该产品的初衷是为了满足投资者的流动性需求，但一些投资者已经看到了套利的机会，即在平台上投资长期和高利率的竞价，然后以较低的利率发行短期借款竞价，从而获得价差。于是，职业“黄牛党”诞生了。在业内人士看来，专业黄牛党的存在进一步增加了红菱风险投资的活动。

荣360在调查该平台后指出，该平台交易量突出、增长迅速的原因主要与净值目标交易量的增加有关。净值目标增加的原因可能与本月平台发布的大额贷款目标增加以及投资者对资金周转的需求增加有关。“净值标准可以激发数倍于本金的资本进行投资，加速了投资者的资本流动，使投资者能够获得更多的收益，平台的交易量也大大增加。”

红菱风险投资最引人注目的是其大额贷款模式。据《证券日报》记者报道，该平台在2014 -2015年期间发布了一系列大额贷款目标。根据平台发布的目标统计，2014年发布的单笔金额超过1000万元(含1000万元)的大额目标有63个，其中9个是金额超过1亿元的目标。大额目标通常以快速借款目标的形式发行，利率更高，期限更长。2014年，快速贷款平均利率为17.77%，平均贷款期限为15.80个月。尽管这种模式一再受到外界质疑，无论是违背了网上贷款的本质，还是符合监管要求，但必须承认，这种商业模式也为平台获得高周转率提供了强有力的支持。

大额贷款和本息垫款模式是并行的，这自然对风险控制提出了更高的要求。据红菱创业投资介绍，该平台与平安银行签署了《综合金融服务战略合作协议》(报价00001，咨询)；用户资金将专项用于专项账户，以确保资金和交易的安全；平台自2014年3月开始实施风险准备金计划，初始准备金为5000万元，按营业额计算，日准备金按年增长1.2%；在项目审查中，贷款申请必须提交一些必要的材料，如银行流程、信用报告、还款来源证明等。项目贷款已通过深圳总部风险控制部检查，大额项目借款人通过股权质押和房地产抵押提供还款担保。同时，它还将保护投资者的网上交易安全和个人隐私。每笔贷款都有贷款协议，并受法律保护。

然而，仍有几个风险点值得注意。虽然红菱创业投资的巨额坏账已经解决，但这一模式的隐性风险不可低估。荣360指出，一是贷款对象多，单笔贷款金额大，贷款项目周期长，风险控制难度大；第二，净值标准增加了投资者的杠杆，加大了项目的风险；第三，关注平台大额竞价集中到期的时间段，考虑平台的风险准备金等来源和预付款能力。

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依托链家集团的优势，

创建房地产金融的闭环模型

在前三季度营业额超过50亿元人民币的p2p平台“烈火中的涅槃”中，还有一个平台需要提及，那就是链家理财。该平台属于链家集团，于2014年11月正式推出。据《证券日报》记者从网上贷款田燕获得的数据显示，今年1-9月，链家理财累计交易额为91.37亿元。根据链家理财网站公布的数据，截至10月15日，该平台累计投资额为96.55亿元，实收收入为2.12亿元，人均投资额为13.12万元，到期本息支付率为100%。

在业务模式方面，链家财富管理表示，该平台依托链家集团在房地产行业的经验，将网上需要投资和财富管理的投资者与线下在链家办理购房业务的业主联系起来，形成了房地产销售-支付-财富管理的房地产金融闭环模式。据《证券日报》记者报道，链家金融以前是链家二手房地产经纪业务的金融部门。起初，它用公司自己的资金为房地产商提供融资服务。平台上线后，一部分资金来自自有资金，另一部分来自需要投资和财务管理的投资者。该平台充当投资和融资的中介。

关于链家金融在房地产金融服务方面的优势，荣360在平台调研报告中指出:“首先，在这种融资贷款中，所有借款人都以房地产作为抵押，这是一种具有高度保护性的资产。目前，借款人的抵押房地产主要在北京，抵押率为60%，借款人的违约成本较高。然而，链家金融依靠链家二手房这一房地产交易中介，在资产评估和抵押物处置方面具有很大的优势和风险。其次，连锁理财的借款人来自于连锁二手房的交易对手。北京二手房连锁店有很多门店。连锁财富管理依靠连锁二手房的业务流程来更好地收集借款人和房地产等信息。和初步的信件审查。”

具体来说，分析链家财富管理的贷款资金主要有三种情况:一是赎回房屋，当业主出售房屋时，银行按揭贷款没有还清，链家地产偿还银行贷款赎回房屋；第二，最终支付是有资金支持的。购房客户已向银行申请贷款，但由于审批流程等问题，无法及时获得贷款，与业主的合同到期后需要还款，由连锁置业提供资金；第三，在过桥贷款中，业主需要同时出售房屋来筹集资金，但是买卖时间可能不一致，所以业主抵押他们的房屋来获得贷款。

作为投资者，回报率是投资选择时要考虑的主要因素之一。在梳理了链家金融发行的产品后，《证券日报》记者发现，平台约定的年化收益率一直保持在7.2%-10%的范围内。

至于稳定的回报率，链家金融在第二季度运营报告中表示，这主要是由于平台的五种贷款产品的对接，除了上述三种贷款外，还包括运营和消费。

链家理财表示，这些产品的风险是可控的，产房也是可控的。例如，用于购房最终付款的“佳多宝二号”，平台认为风险可控，即连锁住宅办理房屋交易、贷款审批和过户手续，贷款用途和还款来源均可。对于用于消费的“佳多宝5号”，平台认为该房产是可控的，因为该产品主要是短期资金周转，用于装修、购车等家庭消费，且该房产已抵押，该房产抵押价值/评估价值；=60% .

据《证券日报》记者介绍，在业务风险控制方面，平台主要从以下几个方面入手:为保证交易的真实性，赎回贷款必须签订连锁售房交易合同；合作评估公司出具房屋评估价值和评估报告，并结合有无抵押对贷款金额进行评估；住房建设委员会核实房屋的真实性、房屋是否抵押、是否拍卖等。，防止产权纠纷；贷款公证(借款人逾期时，中融信有权处分该财产)；借款人身份公证；委托发放抵押、抵押和公证转让(确保平台有权办理交易并确保支付资金来源)；调查借款人的个人法律纠纷；借款人的个人信用报告；控制借款目的和还款来源。

在投资者资本安全方面，链家金融采用房地产抵押，以较低的抵押率保证资产质量。同时，北京中融信担保有限公司为所有贷款对象提供100%的本金和利息担保。一旦借款人未能偿还贷款，它将开始存款，以补偿本金和利息。贷款逾期后，担保公司有权处分该财产。

Jinxin.com

有益的移动布局

上线不到两年，交易额就超过了100亿元

在p2p交易量的“烈火涅盘”中，除了红菱创业这样的“老平台”外，还有一些后起之秀，去年2月正式上线的Jinxin.com就是其中之一。就定位而言，Jinxin.com被宣传为互联网金融信息服务平台，致力于以技术引擎引领金融创新，践行普惠金融理念，真正实现借贷双方对等资金匹配。

虽然上线不到两年，但其营业额表现良好。在过去的9月份，p2p网络借贷行业的整体交易量首次在一个月内突破1000亿元。金鑫网凭借稳健的运营和强大的移动金融布局，累计交易规模正式突破100亿元，跻身网络借贷行业“十亿俱乐部”之列。根据《证券日报》从网上贷款田燕获得的数据，Jinxin.com今年前三季度的累计营业额达到78.96亿元。

对于网上贷款行业整体营业额的突破，ceo安认为，该指引出台后，行业门槛明显提高，小平台未来可能难以承受较高的客户获取成本、信用报告成本和技术成本，而资本和技术实力雄厚的大平台将获得更多的政策红利和优势资源，迎来扩大市场份额、巩固行业地位的机遇。

同时，在她看来，平台独特的o2o安全风险控制模式是其迅速进入行业前沿的重要原因。据了解，Jinxin.com依托强大的线下资源，在全国200多个城市拥有600多个线下服务站，可以对每个贷款业务和借款人进行100%的实地考察和详细的信用评分，形成“网上+线下”的风险控制闭环。

此外，一位业内人士告诉《证券日报》，移动终端的战略布局也是金鑫网营业额快速发展的原因之一。据悉，今年上半年，Jinxinbao推出了一款名为“金鑫宝”的移动金融应用，通过手机轻松实现多元化金融投资服务，进一步降低了p2p金融管理的运营门槛。自推出以来的过去6个月里，Jinxin.com移动端的投资用户数量迅速增加，目前已与个人电脑端持平。9月初，再次推出手机专属理财产品——升息宝。该产品是为移动用户定制的。它有四个特点:月利率上升，边走边存，自由期限和当天计息。它具有高灵活性和高收益的特点，能够满足移动金融用户灵活的投资和理财需求。

“在未来，谁赢得了移动互联网，谁就是最终的赢家。移动互联网的无国界性质可以帮助用户充分利用零碎的时间和资金进行财务管理。”安达恩认为，未来五年，移动金融将是互联网金融企业的战略突破，更多的金融服务系统最终将在移动端展开竞争。目前，Jinxin.com正在孵化两大重量级移动金融产品:无忧理财和信用报告口袋，力争在移动理财和移动信用报告领域处于领先地位，构建多元化的网上综合金融服务体系，打造卓越的互联网金融生态系统。

在风险控制方面，Jinxin.com在成立之初就设计了一套严格的风险控制标准。平台风险控制标准由“3+1”重风险控制审计标准组成，包括100%实地访问、第三方信用管理公司审计、内部审计和跨类型三级回收，涵盖29个风险控制程序、10个类别和50个信用审计数据。通过严格的审计和风险控制，贷款通过率远低于同业平均水平。

此外，据《证券日报》记者报道，Jinxin.com再次升级了风险控制系统，将风险保护基金的金额从1000万元提高到1亿元。目的是提高风险补偿能力，为用户提供安全保障。对此，一些业内人士表示，风险担保基金模式被认为是保障p2p行业投资者资金安全的有效模式。一旦贷款项目存在风险，p2p平台将启动风险担保基金，优先补偿投资用户资金。安方丹认为，“风险保护是确保投资者资金安全的最后一道防线，1亿元的风险保护金额可以有效覆盖金鑫网目前业务量下的风险。”