互联网理财还能“火”多久

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去年以来，以“宝月”为代表的互联网金融产品改变了人们的金融习惯，同时，传统金融机构也发现了“新世界”。随着今年更多的“宝月”加入战争，高回报率能持续多久？面对越来越多的“看客”，银行将如何应对？

从“余额宝”到“蔡丽通”，从“变宝”到“逐利”。自2013年初以来，网络财务管理领域蓬勃发展。一方面，这是由于进入壁垒低。另一方面，它的回报率更高。目前，互联网基金在市场上的年均回报率在6.2%至6.6%之间。

“如果你不管理你的财务，你的财务就会忽视你。”财务管理这个煽动性的口号曾经让很多人徘徊在财务管理的门口。在互联网金融诞生之前，在银行系统主导的传统理财渠道中，理财是身份的象征，大多数人只能让闲置资金躺在银行账户中。

有迹象表明，互联网金融对银行的“影响”已经开始从活期存款扩展到对定期存款的竞争。

长期以来，居民存款的收益率远低于投资其他金融产品的收益率，这已成为银行超额利润的来源。然而，目前规模达数千亿的互联网基金表明，一些银行的存款正从信贷市场转向资本市场，尤其是最基本的储蓄存款。

“风险是多方面的。”上海金融与法律研究所研究员聂日明写道，首先，银行将不得不提前启动高利率，银行的操作风险将迅速上升；其次，资本市场的高回报与高风险相对应，但小储户并没有意识到这一点。一旦风险出现，尤其是大规模或系统性风险，将严重影响社会稳定。

“货币基金的收益率如此之高，以至于非常不正常。这与近年来社会融资利率的整体上升是一致的。很难说全社会的企业利润和居民收入能否增加7%。它很可能会赚钱。这笔钱不够还债。”他说。

业内人士普遍认为，在与互联网金融的存款保卫战中，银行存款利率市场化进程将进一步加快。

根据公开数据，市场上推出的各种“宝月”的收益率为6%，而微信李彩通曾在春节期间将收益率推至7.9%。

业内许多人认为，绝大多数互联网理财产品主要与货币基金合作，募集的资金基本上都投资于货币基金。货币资金的收益与市场资本价格紧密相连，资本价格水平直接影响其年化收益率。

“更关键的是，互联网公司和基金公司用钱来支持基金的回报率，并为人们支付保费，比如用T+0赢得T+1客户，这只能是喝酒解渴。”交通银行施罗德基金主管杜静表示，持续的高利率最终将影响宏观经济增长放缓和企业利润下降。这种高融资成本不仅对实体经济来说难以承受，对金融体系来说也是如此。

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