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监管措施需要与互联网金融的快速增长相适应

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-15 15:15:43阅读：

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从十八届三中全会到本月结束的两会，改革是中国短期经济的主旋律这一点已被反复确认。 “金融改革，包括利率自由化、汇率改革和资本账户开放，是海外投资者密切关注的一个方面。”安盛投资管理亚洲有限公司新兴亚洲高级经济学家姚远在接受《21世纪经济报道》独家采访时表示。从海外投资机构的角度来看，姚远认为，与其他新兴市场经济体相比，中国经济的中期增长前景和坚实的基本面使得海外投资者参与中国相关投资的兴趣仍然很高。在这种情况下，开放资本账户，允许投资资金更自由地跨境流动，将受到海外投资者的欢迎。特别是扩大qdii和qfii额度、允许离岸人民币通过rqfii机制投资境内市场、进一步发展离岸货币中心、鼓励中国企业投资海外等措施，将推动市场化进程。在货币方面，人民币可兑换性的提高和市场因素将使海外投资者更容易在中国投资，也将更方便海外公司在中国经营。然而，随着人民币单向升值的预期大幅降低，投资者需要做好准备，面对外汇市场的双向波动。市场普遍认为，近期人民币贬值是由央行主导的，旨在防止外资流入，控制中国经济面临的金融风险。另一方面，市场也认为，人民币将再次回归长期升值渠道。“但我们认为人民币的升值速度不会像过去那么快。此外，投资者不应再期望人民币稳步升值，因为波动性显然已经开始显著增加。认为人民币将朝着一个没有风险的方向变化的海外投资者可能需要改变他们的观点。他们需要在管理风险方面做足功课。” 此外，姚远认为，发展非银行金融体系是中国利率市场化进程中不可避免的一步。“因此，监管机构的适当反应不是控制其增长，而是引导互联网金融以更可持续的方式发展。” 姚远认为，中国政府已经表示将考虑对互联网金融进行适当的监管，适当的监管不会阻碍创新，但有必要确保高质量的创新能够有发展机会，而劣质创新不会威胁金融体系的稳定。过去一年，以在线理财产品为主的互联网金融发展迅速。由于互联网金融本身在推动利率市场化方面发挥着重要作用，其增长没有遇到监管机构的任何阻力。“我们相信，中国目前正在经历的一切与美国的利率市场化进程相似。20世纪70年代，美国货币市场基金的增长威胁了传统银行的运营模式，并最终迫使整个银行业在20世纪80年代放松管制。从这个角度看，非银行金融体系的发展可以说是中国利率市场化进程中不可避免的一步。然而，监管措施需要适应该行业的快速增长，特别是在融资、风险管理、进入和退出门槛方面。”(编辑于晓娜)