主页 > 新闻 > 京东“8.8”非预期收益率互联网理财渐趋复杂

京东“8.8”非预期收益率互联网理财渐趋复杂

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-16 00:59:43阅读：

本篇文章2449字，读完约6分钟

“这里需要强调的是，8.8%指的是‘2014年8.8%的现金支付率’，而不是年化收益率。同时，这是一只混合基金，而不是货币基金。”京东金融相关工作人员指出。

华泰证券(Huatai Securities)基金行业分析师王乐乐也向《国家商报》表示，8.8%的现金支付率和预期收益率是两个概念，投资者需要清楚地理解；本质上，它是一只普通的混合基金，只定期支付。

值得注意的是，与之前的余额宝和余额宝等产品相比，最近的新华阿里1号和京东8.8让普通投资者感到越来越难以理解，网络理财产品似乎变得越来越复杂。

现金支付比率≠预期回报率/

4月11日，由京东打造的“超级理财产品”京东8.8在京东金融平台亮相，并将于4月15日正式上线。

据京东财经网站的宣传页面，《商业日报》记者了解到，自100元起，该产品的认购没有上限，产品总收款规模为10亿元，固定年化现金支付比例为8.8%。

记者发现，“京东8.8”有几个特点:第一，它不承诺收入，但会在每个季度的最后一个1月20日以8.8%的年化现金支付率向用户支付现金；其次，赎回率会随着用户持有时间的延长而降低。如果持有时间为6个月或以上但不足一年，赎回率为0.1%。第三，不要承诺保护资本；最后，组合资产配置的比例主要是债券，股票为辅。

在定期支付方面，京东金融的宣传页面说明，对于自愿选择参与基金定期支付机制的基金份额持有人，基金会按照约定的年化现金支付比例，每季度通过自动赎回基金份额的方式支付一定的现金，基金份额持有人无需为此类自动赎回支付赎回费。这种机制有助于投资者及时锁定投资收益，从而为投资者提供清晰的每个季度日常家庭支出的预期现金流。

京东“8.8”非预期收益率互联网理财渐趋复杂

“该产品为用户提供了定期现金支付、支持随时赎回、收入稳定等特点。这是一个全新的创新产品，以前没有出现在电子商务平台上。然而，这里应该强调的是，8.8%指的是“2014年8.8%的现金支付率”，而不是年化回报率。同时，这是一只混合基金，而不是货币基金。”京东金融相关工作人员指出。

王乐乐表示，8.8%的现金支付率和预期回报率是两个概念。事实上，这种产品很常见，但它是营销中的一个噱头，因为它与互联网的概念有关。本质上，它是一只普通的混合基金，只定期支付。它需要投资者清楚地理解它与资本市场的关系。如果资本市场下跌，产品将亏损，但其中有一个强制性的分红机制。

王乐乐表示，该产品基于混合基金，无论该基金是否亏损，它都会在每个季度最后一个月的20日以8.8%的年化现金支付率向用户支付现金。如果基金的回报率低于8.8%，客户的基金资产就会越来越少。然而，展望未来资本市场在这个时候，仍然有希望的收益率混合基金将优于收益率8.8%。

Yinzhou.com金融分析师尹艳敏也指出，定期支付债券基金并不强调资本增值，而是旨在为投资者提供定期的现金流入。简单来说，即使收入少于8.8%，基金亦会按议定的期限和回报率向投资者派发股息，但减少的部分是投资者的本金。

互联网财富管理产品在不断变化/

《国家商报》记者发现，自去年6月第一批定期支付基金推出以来，定期支付基金逐渐流行起来。2014年，一些基金公司推出了这类基金产品，如交通银行的施罗德定期支付复利余额等。

“定期支付机制有助于投资者及时锁定投资收益，从而为投资者提供清晰的每季度家庭日常支出预期现金流。但是，当基金同期的净增长率低于年化现金支付比率时，基金份额持有人可能面临以其初始投资额定期支付的风险。”京东财经宣传页指出。

王乐乐说，为什么会有定期支付产品？投资者投资基金，主要是通过基金净值的增长和分红来获取收益。正常情况下，投资基金是中长期投资，投资者主要通过投资期的分红获得现金流。与基金分红相比，“定期支付型”基金突破了“当年收益必须弥补上一年度亏损后才能分配”、“收益分配后基金份额净值不得低于票面价值”等限制，按照约定的现金支付比例定期支付现金。这种支付方式为希望定期获得现金并追求长期资本增值的投资者提供了一种全新的投资选择，在享受资本投资增值的同时能够满足日常生活费用的现金流需求。

京东“8.8”非预期收益率互联网理财渐趋复杂