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京东理财8.8%年化支付率调查

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-16 01:31:43阅读：

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4月15日，JD.com金融平台销售了一个爆炸性的产品，其规模为10亿份，2014年的年化现金支付率为8.8%——国泰安康养老定期支付基金。根据基金合同，国泰基金将每季度按照约定的年化支付比例按时向投资者支付现金，最终年化支付比例达到8.8%。然而，8.8%的年化支付率并不意味着投资者最终可以获得8.8%的投资收益。但是，如果国泰安康养老定期支付基金的年化投资收益率低于8.8%，将会带来基金资产的损失，即基金的面值低于1元。 “京东推出了一款年化支付率为8.8%的产品，其中有一个闪烁的成分，他们根本无法实现8.8%的年化投资收益。”一家大型基金公司的电子商务主管何峰(化名)向《21世纪经济报道》记者透露了这一消息。对此，国泰基金副总经理周公开回应称:“8.8%是固定的年化支付率，不是承诺的收益率。”同时，他指出“国泰安康养老定期支付基金定位为混合型证券投资基金，这表明该产品比以往的互联网金融产品具有更大的投资范围。” 然而，据《21世纪经济报道》记者报道，国泰安康养老定期支付基金的合同显示，它是一个混合基金，不超过30%的资产投资于股票，不低于70%的资产配置于债券等固定收益产品。据一位与国泰基金关系密切的人士透露，国泰安康养老基金的合约显示，投资于股票的资产不会超过30%，但在产品实际运作时，它绝对不会在二级市场购买股票。 “安康养老协会有选择地参与新股发行，但肯定不会在二级市场购买股票。这是为了确保产品的低风险特性。如果在二级市场的投资出现亏损，基金公司负担不起。”上述接近国泰基金的人士指出。业内人士认为，如果国泰安康养老基金未能在2014年赢得新股认购，该混合基金将只投资于债券资产，实质上相当于一只定期支付债券基金。从目前债券市场的情况来看，这类基金很难从投资债券市场获得8%的收益率。 “一年内投资的短期收益率约为5%。有了基金经理的一点杠杆作用，收益率可以达到6%，但仍不确定。如果资金紧张，贷款利率上升，可能会吞噬部分收益。”深圳一位债券基金经理指出，今年以来，债券市场略有回升，但预期回报率为5%-6%。 “定期支付机制不同于股息，它强调支付的频率和金额，而这与基金本身的业绩无关。”一位基金研究人员指出，如果该基金当年的年投资回报率低于约定的定期支付比例，且基金公司定期提取部分投资者本金进行支付，基金净值将低于1元面值。例如，该研究人员表示，国泰安康同意的年化支付率为8.8%。假设基金的实现收益率仅为6.8%，投资者一年后赎回的基金净值为0.98元，而不是初始投资的1元。这种情况已经在行业中出现了。一个典型的例子是2013年7月25日建立的每月定期还款基数，累计回报率为2.49%，但其基金在4月11日的面值已降至0.997元。 21世纪经济报道记者注意到，除国泰安康养老混合基金外，基金行业有7只定期支付债券基金。这些基金成立于2013年下半年，目前普遍面临投资收益低于年化支付比例的局面。 ”工银瑞信在去年8月发布了月度定期工资支付负债基数，并同意年化支付比例为6%。截至4月11日，该基金的净值仅为2.6%，年化回报率仅为3.9%。”一家基金公司的副总经理指出，该产品将在四个月内达到一年的运营期，6%的年化收益很有可能无法实现。

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