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收益率破6“宝宝们”作别金色童年

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-16 18:17:42阅读：

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余额宝等互联网货币基金的高收益时代将正式结束。 3月2日，余额宝(田弘曾立宝)的7天年化收益率跌至5.97%，这是自去年12月26日以来首次跌破6%。3月3日，其收益率继续下跌至5.928。最新数据显示，除余额宝外，汇天富现金宝、华夏人寿、广发钱袋(爱记、净值、信息)、南方现金宝(南方现金增加)、E基金电子钱包等货币基金7天年化收益率也低于6%。目前，只有微信李彩通和嘉实人寿保的7天年化收益率保持在6%以上。分析师表示，宽松的市场资本是互联网货币基金短期收益率下降的根本原因，而未来监管政策的走向决定了余额宝等货币基金的“生命线”。 “破6”只是开始自去年12月底以来，由于年底和春节，余额宝等互联网货币基金的年化回报率一直保持在6%以上，微信李彩通7天的年化回报率高达7.9%。然而，春节过后，网络货币资金的回报率开始明显下降。自2月16日以来，南方现金宝和E基金的电子钱包年化收益率已降至6%以下，而余额宝、汇天富现金宝和华夏活鸡通从2月底至3月初的年化收益率则连续下降至6%以下。从投资目标来看，银行协议存款是互联网货币基金的主要配置资产。根据去年四季报数据，余额宝与汇天富现金宝投资银行约定的存款比例在90%以上，其他互联网货币基金约定的存款比例也在70%以上。然而，目前一个月期协议存款利率已从春节前的7%以上降至4% ~ 5%，这已成为货币资金收益率下降的根本原因。 “余额宝主要配置一个月内的银行协议存款。春节前配置的一些协议存款将于3月初到期，因此3月份的收益率将低于6%。一位货币基金经理告诉《中国商报》，目前市场基金已经相对宽松，而余额宝等互联网货币基金“突破6”的回报率只是开始。货币基金经理还表示，由于季末，市场资金可能在3月底再次吃紧，货币基金的收益率可能会上升，但很难回到春节前的水平。田弘基金也表示，随着假期后资金短缺的缓解，余额宝的收益率将回到正常水平。从目前的市场趋势来看，4%左右是正常的。此外，从去年12月底到今年春节，余额宝的产量一直居高不下，规模迅速扩大，从去年12月底的1800亿元增加到春节后的4000亿元。据业内人士透露，由于这一时期的高回报率，许多具有金融属性的资金也涌入余额宝，但随着回报率的不断下降，这部分资金可能会流出，这将对余额宝的规模产生一定的影响。投资者教育和监管压力事实上，作为一种低风险、低收益的现金管理工具，从历史数据来看，6%和7%的高收益并不是货币基金收益的正常状态，而是只出现在资金紧张的个别月份。然而，在互联网平台帮助下的货币基金快速扩张过程中，投资者被宣传过程中对收益率的过分强调所吸引，导致投资者对货币基金没有形成合理的收益预期和产品认知。一家基金公司的电子商务业务人士告诉《中国商报》，目前，互联网货币基金的推广基本上是由互联网公司主导的，互联网公司为了争夺客户而过度推广高收益甚至补贴，忽视了投资者教育的重要性。最近，基金副总经理公开表示，公司现在应该努力做的是给客户更多的信息披露，更多的风险提示和更多的信息，帮助投资者充分了解余额宝，认识货币基金的正常收益和可能的风险。中国证监会在2月底的新闻发布会上表示，在货币基金发展过程中，部分基金管理人、基金销售机构、基金销售支付结算机构存在违规销售、宣传推广行为、风险披露不足、风险管理不到位等问题。例如，一些产品没有明确揭示货币市场基金不等于银行存款，这既不能保证基金的一定利润，也不能保证最低收入，而且过去的收入并不代表未来的收入。为此，中国证监会正在研究制定相关规则，加强货币市场基金风险管理和网络销售基金监管。除了加强风险管理和投资者教育，余额宝等互联网货币基金面临的更大挑战是银行业的“反击”。2月26日，中国银行(报价、咨询)行业协会的监管建议称，余额宝等互联网金融货币资金的存款应纳入一般存款管理，不作为同业存款，存款准备金应按规定支付。如果将银行协议存款纳入一般存款，存款利率上限将受到控制，提前支取将收取罚息，这对余额宝等互联网货币基金肯定会产生巨大影响。 “它最终是否会被纳入普通存款很难说，这取决于各监管机构之间的博弈。”一家基金公司的固定收益投资总监在接受《中国商报》采访时表示，从长远来看，随着利率市场化进程的推进，在规定利率和协议存款利率之间赚取利差的投资模式是不可持续的，货币基金的投资策略和目标需要不断创新，如拓展商业票据、银行存单和可转让存单等业务。

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