7成理财产品没跑赢CPI 搭配投资或更“给力”

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相对于股市的大起大落、房市的大起大落以及实现黄金的难度，银行理财产品自诞生之日起就被贴上了“稳定且易于操作”的标签。让银行帮助管理备用现金。虽然收益率不高，但我行理财产品赢得了大量普通市民的心，符合了大量风险偏好差、不愿作为“店主”学习投资策略的普通投资者的意愿。然而，在2010年，当经济形势的变化被称为“最复杂”的时候，如果你想仅仅依靠银行理财产品来超越cpi，就可能需要“信任和接触”。

70%的银行理财产品没有超过cpi

“我购买的经纪理财产品方正金全友的表现似乎不错，去年年底的净利润为7.8%。然而，今年，取决于这种产品是否能继续优于cpi，它可能不得不被触及！”昨天，记者在一家银行的贵宾理财室遇到了一位名叫罗的市民，他很担心今年的资金投入。

与更多希望银行理财产品表现优于cpi的投资者相比，骆家辉无疑是幸运的——去年10月份cpi同比上涨4.4%，11月份同比上涨5.1%。与过期的银行理财产品的年化回报率相比，它们很少能赢得一个月的cpi。溥仪财富的统计数据显示，在去年到期的3500多种银行理财产品中，只有44种理财产品的年化回报率超过5%，不到70种产品的年化回报率超过4.4%。

在星城，中信稳定收益2号净利润达到16%。然而，这种产品非常罕见。大多数产品的产量仍徘徊在3%左右。据统计，2010年前11个月，cpi同比增长3.2%。在近3500种到期的理财产品中，只有约30%的理财产品的年化回报率超过3.2%，其余70%的理财产品无法超越cpi指数。不仅如此，一些银行理财产品甚至无法超越银行存款。尽管央行在去年第四季度两次宣布加息，导致银行理财产品收益率飙升，但即便如此，面对去年11月份5.1%的CPI，银行理财产品仍难以抵挡。

匹配投资可能更“强大”

“算上2010年的银行理财产品，我觉得计划跟不上变化，市场复杂多变，热点在跑。”谈到2010年银行理财产品的热点变化，中信银行阳光支行理财规划师唐怡玲(601998)直言不讳。罗康瑞的经纪理财产品表现优于cpi，但更多投资者没有他幸运。

“大多数银行理财产品都是信贷资产，收入的主要来源是存贷款利差。去年下半年，加息预期强劲，信贷规模有限，这使得空理财产品的收入非常狭窄。此外，cpi增幅过大，加息前后的调整幅度有限。因此，仅靠银行理财产品很难超越cpi。”唐怡玲表示，由于热点不断轮换，如果投资者自觉配置资产，收益可能会更好。

盛先生是配套投资的受益者。去年4月开始的股市调整，让曾希望股票基金表现优于cpi的盛有点措手不及。考虑到公司接下来的时间设计任务很重，他没有时间打理基金，所以在财务规划师的建议下，他清理了一些股权基金，转投华富强债a(410004)。

也许是出生年份的运气。盛先生持有基金后不到4个月，基金净值从购买时的1.1257元上升至1.1742元。本期分红额度转移后，初始投资11万元的累计收益为4219.31元。不到4个月，收益率为3.836%，没有超过cpi，但超过了定期存款。他感觉很好。

库存基地可能会在春节前适当布局

“很多投资者都经历过财务管理的成长期，对市场有自己的判断，有提前布局的意识。分析2011年的投资，虽然业界担心通胀，但我个人认为，2011年作为“十二五”规划的第一年，市场对股市的估值有望更高。”唐怡玲建议，投资中长期的市民可以考虑股票基金，这可以在春节前市场低迷时合理布局。但是，在基金品种方面，要注意新旧的匹配。

在经历了资本紧张的一年和两次加息之后，唐亦玲预测，2011年银行理财产品的收益率将略高于2010年。然而，她建议，无论是稳健的投资者还是具有较强风险承受能力的激进投资者，投资资金都必须是闲置资金。“值得一提的是，2010年，由于股市连续几个月的调整，一些刚刚开始基金固定投资的投资者中途退出。这种短期获利的做法是非常不可取的。”

尽管工薪阶层面临着物价上涨的压力，但节约用花和不购物不是办法。“节流”并不容易，“开源”可能是王道。在金融话题越来越多样化的时候，最好是更多地关注市场动态，进行更积极的配置，否则仅靠金融产品的表现可能只是优于cpi的“浮云”。