看清底牌再下单

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对海外市场不熟悉的内地投资者必须了解这个qdll的含义，以及在下单购买qdll时可能带来的好处和风险。

2011年年初，a股依然疲软。追踪沪深300指数的嘉实300基金下跌0.6%；追踪大盘蓝筹股的50只etf小幅上涨0.4%；追踪中小成长型股票的南方500基金下跌了4.1%。在作者模拟的8只基金中，除了贝莱德矿业和jf自然资源外，其他6只基金均实现了正回报，其中巴陵东欧的增幅最大，为3.5%。

中国市场仍然受到全球投资界的青睐。年底和年初，中国香港新发行的两只基金都是中国基金。当然，这两只中国基金并非主要投资于a股市场，它们的股票池不仅覆盖大中华区市场，还包括在新加坡、英国和美国上市的中国公司。其中，jf大中华区中小企业基金上涨4%，而类似的a股南方500基金下跌4.1%。这种差距接近9%的涨跌，再次告诉内地投资者，全球投资界对中国市场持乐观态度，而不仅仅是a股。

随着实际货币的增减，越来越多的内地投资者开始关注全球市场，关注资产配置。最好的证明是，具有独特功能的qdll产品在新年销售良好。

通过向海外汇款、分享其他市场的经济增长和削减外国人的支出，这已成为内地投资者成熟的一项新举措。从只买a股，只做内地股市，发展到海外布局和购买qdll。然而，在下订单购买qdll时，对海外市场不熟悉的内地投资者必须了解这个qdll的全部内容，以及它可能带来的好处和风险。

目前，最畅销的qdii产品不是内地发行人的创新产品，而是海外市场的成熟产品。这可能是内地市场的首次，但一些海外市场已经运作了几十年，有足够的历史表现可供内地投资者观察。

受内地投资者欢迎的黄金基金是首家追踪mainland China黄金交易所交易基金的海外主题基金。目前，香港有两个黄金交易所交易基金，即sprd黄金(代码2840)和价值黄金(3081)。Sprd黄金已经上市好几年了，去年增长了30%左右。1月14日的收盘价比去年1080港元的最高价低3.4%；价值黄金追踪sprd黄金，它已经上市不到一年。与上市以来的最高价格相比，1月14日的收盘价下跌了3.6%。

目前，黄金价格在1，361美元/盎司左右波动。如果在一年内达到1600美元/盎司，黄金基金将增长17.6%。如果重现去年30%的涨幅，金价将达到每盎司1800美元。如果今年金价跌至每盎司1200美元和1100美元，黄金基金也将损失11%或19%，这是正常预期下投资黄金基金的收益和风险。与黄金交易所交易基金相比，黄金股票基金具有更长的回报、风险和历史，可以更好地展示投资黄金的回报和风险。

根据晨星香港网站的数据，有3只黄金股票基金的投资历史超过10年，从2000年到2010年的10年间年化回报率为22%到27%，从2005年到2010年的5年间年化回报率为16%到19%。这是投资黄金或黄金股票的实际回报。热金基金可能离不开类似的年化回报率。

新兴市场、金砖四国、全球战略和其他正在发行的基金都是传统基金，在海外市场数量庞大，历史悠久。新兴市场基金，去年的收益大多在15%左右，5年的年化收益率在10%左右，10年的年化收益率在12%左右；金砖四国基金去年的收入大多在10%左右，5年的年化回报率在12%左右；全球战略基金去年的回报率大多在7%左右，5年和10年的年化回报率约为1%。

经历过大幅涨跌的a股投资者，在购买热卖qdii之前，必须对海外市场略知一二，并看看相关基金的历史表现。一般来说，5年和10年的年化收益率一般反映了这类基金的基本收益和风险。海外基金也有高水平和低水平，但类似基金在5年或10年内的运作将主要在一个收入中心波动。

因此，相关qdii不会长期偏离这个中心。对海外投资不熟悉的内地投资者在下单前必须看清底牌，以免后悔购买。对大多数基金来说，很难年复一年地给三个a股每日涨停板带来年化回报。沃伦·巴菲特的“神化”水平只能实现27%的年收入。然而，Pap持续了半个世纪。只有通过复利，我们才能成为世界上最富有的前三名，而不是抓住黑马和每日N个涨停板。