代客理财又来了，人人都是基金经理

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"代客理财又来了，每个人都是基金经理."一些经纪人告诉《中国商业新闻》，新规定正在考虑代表客户放开金融管理。

3月16日，中国证券业协会发布《账户管理业务规则(征求意见稿)》(以下简称《规则》)，就证券公司、证券投资咨询公司等机构开展账户管理业务的相关规则征求意见。

中国证券业协会称，账户管理业务是指合格的“被许可人”接受客户的委托，对证券、基金、期货及相关金融产品的投资或交易进行价值分析或投资判断，并代表客户进行账户投资或交易管理。

根据《规则》，要成为上述“被许可方”，需要满足六个条件。一是具有证券投资咨询业务资格，注册资本不低于5000万元人民币；二是至少有10名取得证券投资咨询资格并具有2年以上证券、基金或期货业务经验的业务人员，高级管理人员符合相关规定；第三，有适合开展业务的业务管理、内部控制和投资者保护制度；第四，有与开展业务相适应的营业场所、业务设施和技术系统；第五，近三年没有违法行为受到刑事处罚或行政处罚，也没有涉嫌违法经营正在被查处或整改的案件。六、相关法律法规和协会规定的其他条件。

根据中国证券业协会的要求，账户管理业务应与其他业务隔离，包括自营业务、资产管理业务、承销业务和其他存在利益冲突的业务。

“主流证券公司基本符合要求，”CICC分析师17日表示，一些第三方投资咨询机构可能达不到5000万注册资本的硬性限制。

上述账户管理业务明显不同于经纪公司或其他类似产品的传统资产管理计划。据CICC分析师称，账户管理新业务的门槛较低，这使得一对椰子经纪人能够代表账户投资交易，拥有更好的客户体验。

事实上，账户管理业务与其他业务在法律性质上有着根本的区别。账户管理业务属于委托代理关系，不同于资金和其他业务的信托关系。

目前，证券公司为投资者提供账户管理服务不存在法律障碍。但是，根据现行《证券法》，证券投资咨询公司不能在账户管理方面为投资者提供证券交易服务。

CICC分析师认为，随着账户管理的自由化，对于一些券商来说，收入来源将进一步多元化，增量管理费和业绩退费是可以预期的。具备资产管理能力的券商可以进一步扩大客户来源，增强客户粘性，提高券商账户的资产保有率，并为其他增值服务提供空空间。

此外，经纪行业正在逐步争夺属于经纪“本土业务”的回报定价和资产管理等项目，具有鲜明资产管理特色的中小型经纪公司可能会借此机会抢占先机。然而，传统的大中型经纪公司也可以通过独家增值服务(如账户管理)来增加其强大的筹码，以应对互联网金融的冲击。